2023《基于杜邦分析法的合肥培恩电器财务分析》.docx

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1、基于杜邦分析法的合肥培恩电器财务分析目录基于杜邦分析法的合肥培恩电器财务分析11.1 合肥培恩电器企业简介11.2 合肥培恩电器企业财务状况1第2章合肥培恩电器企业的杜邦分析法22.1 杜邦分析体系关系图22.2 净资产收益率分析32.3 销售利润率分析42.4 资产周转率分析6第3章基于杜邦分析的合肥培恩电器企业与行业对比分析63.1 净资产收益率与行业平均对比分析63.2 销售净利率与行业平均对比分析73.3 总周转率与行业平均对比83.4 资产负债率、产权比率与行业平均对比分析8第4章合肥培恩电器企业提高经营能力的建议意见104.1 通过主营产品创新提高企业的销售收益104.2 提高企业

2、总资产周转速度104.3 实现资本结构优化配置，妥善利用财务杠杆的的作用101.1 合肥培恩电器企业简介合肥培恩电器企业成立于1984年，在这几十年的发展过程中，合肥培恩电器企业一直是稳步、稳定的向前迈进的，且现在已经进军国际市场，成为了在在国内外均获得广泛关注和好评的大型国际化企业。在这么多年的发展过程中，合肥培恩电器企业凭借着自身过硬的品牌技术，曾在国际上获得不少美誉。如在2023年全球最受尊敬企业排行榜，合肥培恩电器以骄人成绩赫然居于中国最受尊敬100企业的位置。经过合肥培恩电器企业的不断发展，经过票选合肥培恩电器成为世界最具影响力的100个品牌之一。1.2 合肥培恩电器企业财务状况表1

3、合肥培恩电器营业收入与净利润变化趋势单位：万元报告期20232023202320192018201720162015营业收1,305,5471,039,487830,400690,016535,3441,043,1121,155,635842,791入净利润351,047260,202194,970155,07297,607353,752454,252305,560（注：数据来源网易财经）由上表可以看出了合肥培恩电器公司自2015年以来营业收入和净利润的变化趋势，根据上述趋势可大致将合肥培恩电器近几年的发展情况分为三个阶段。第一阶段：快速有力增长。自2015年开始，公司在战略和质量理念上进行了

4、一系列有效的调整，2016年公司营业收入大度涨幅达到31亿，同比增长27%,而利润的增长更是超出我们的想象，增长率达到32%,直到2017年营业收入和净利润的增长情况逐渐提升，合肥培恩电器公司的发展在这几年达到了高峰期。第二阶段：自2018年开始，公司的业绩逐渐下滑，营业收入首度下降，下降比率达到48%,净利润更是产生巨大的下滑，同比上年下降72%,然而为何公司会产生如此大的下降幅度？其主要原因是从2017年开始整个厨房集成灶行业进入深度调整期，合肥培恩电器等公司主导产品销量大度下滑，2018年是合肥培恩电器公司历年以来发展最为困难的一年，最大的原因是2018年整个厨房集成灶行业深度调整,合肥

5、培恩电器公司也对自己的主导产品结构进行了深度改变，厨房集成灶行业的频繁垄断和强制式提价使行业进入到病态发展的阶段。第三阶段：自从2023年开始，公司的业绩开始逐步上升。2023年公司的营业收入开始上涨，涨幅达到21亿，同比增长25%,利润的增长也达到了6.5亿,增长率更是达到了33%,从2023年开始，公司进入了蓬勃发展的阶段。第2章合肥培恩电器企业的杜邦分析法2.1杜邦分析体系关系图在对企业的财务状况进行分析时，比较具备说服力和实用的方法就是一杜邦财务指标体系。其从分析企业的净资产收益率入手，企业的净资产收益率可以比较综合反映和代表其经营绩效，企业通过分解净资产收益率，可以一层一层分解销售利

6、润率和总资产收益率，分解到企业如何使用其基本生产要素，同时清除了解企业成本和费用的构成。为企业的管理层提供比较清晰的绩效监控指标，能够及时发现经营活动中的异常情况，迸而分析原因加以改正。2019年3月31日合肥培恩电器公司的杜邦财务指标体系如图1所示。净资产收益率也称为股东权益收益率，可以反映出公司整体盈利能力，该指标值最高，说明股东获得的收益越高。从净资产收益率的分解公式中，我们可以看出销售能力、资产管理效率、资产负债结构等因素影响净资产收益率的高低。净资产收益率8.16%=奕声总额/股东权益=1/1-资产负偌奉）=1/1-负俵总额/资产总额）X1OO%总奥产周转车0.18=主管业势收入/平

7、均资产总额=主营壮芳收入/（期末总奥卢+期初总奥卢）/2净田网,营北收入营也收入1.514,560,516.514,169,227,565.294,169,227,565.29平均资产总豫23.265,726,48078营业收全部就.会收益所做4,169,227,565.292,172,319,1340949,120,358497,769,585其他型林1,349,793.948消线费用705,681.656.98管理费用152,353.125.64财若费用-50,618,574.64图1合肥培恩电器2019年3月31日杜邦财务体系指标（数据来源：网易财经）2.2净资产收益率分析表2合肥培恩电

8、器净资产收益率分析表报告日期20232023202320192018201720162015净利润（万元）34856425579419277414729887979343782439026290503股东权益不含少数股东权益（万元）16964671517145110305010276169713101056808970335716892净资产收益率加权（%）21.8120.317.7914.747.9933.1546.8841.68净资产收益率5020016012080401d1302110净利闰（万元）股东权益不含少数股东权益/元）一净奥产收益率加权（%）图22015-2023年合肥培恩电器

9、净资产收益率分析图根据图表可以清晰的分析出合肥培恩电器企业的净资产收益率在2016年至2018年逐年下降，下降了38.89个百分点，从2019年开始上涨，但增速缓慢。主要的原因我们能够从图容易的分析得出其结果由决定该指标的两个因素净利润和平均股东权益共同作用造成。2016年到2018年的下降主要是由于净利润的下降，其便幅较大，股东收益在这几年基本保持稳定。从2019年开始，合肥培恩电器公司的净利润开始逐年增加，股东收益也在增加。但净利润的增速较快，使得合肥培恩电器公司的净资产收益率保持一个稳定的缓慢增长的态势。2.3 销售利润率分析总资产收益率（）总资产收益率也是一个重要的财务比率，综合性也较

10、强。从图中可以看出合肥培恩电器企业的总资产收益率从2016年到2018年一直在下降，从32.39%T降到了7.26%,从2019年才开始上升，保持逐渐上升的趋势，但上升的趋势变缓慢。销售净利率（）37.99图42015-2023年销售净利率图销售净利率反映了合肥培恩电器企业净利润与营业总收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。通过图中可以看出合肥培恩电器企业的销售净利率和总资产收益率有一样的变化趋势。从2016年的37.99%下降到2018年的16.43%。从2019年开始又一个缓慢上升的趋势，保持逐渐增长。要想提高销售净利率：一是要扩大营业总收入；二是降低总成本

11、费用。而降低各项成本费用开支是合肥培恩电器企业财务管理的一项重要内容。通过各项成本费用开支的列示，有利于合肥培恩电器企业进行成本费用的结构分析，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的途径提供依据。2.4 资产周转率分析0.90.80.70.60.50.40.30.20.10总资产周转率0.820.711|0,580.6。&him图52015-2023年总资产周转率图总资产周转率:企业资产的营运能力,既关系到厨房集成灶企业的获利能力,又关系到企业的偿债能力。一般而言，流动资产直接体现厨房集成灶企业的偿债能力和变现能力；非流动资产体现企业的经营规模和发展潜力。两者之间应有一个合理的结构比率，如果企

12、业持有的现金超过业务需要，就可能影响企业的获利能力；如果企业占用过多的存货和应收账款，则既要影响获利能力，又要影响偿债能力。为此，就要进一步分析各助资产的占用数额和周转速度。对流动资产应重点分析存货是否有积压现象、货币资金是否闲置、应收账款中分析客户的付款能力和有无坏账的可能；对非流动资产应重点分析企业固定资产是否得到充分的利用。第3章基于杜邦分析的合肥培恩电器企业与行业对比分析3.1 净资产收益率与行业平均对比分析表3合肥培恩电器净资产收益率月行业对比表2023-9-302023-12-312023-3-312023-6-30净资产收益率()15.5619.526.7112.86行业(%)-

13、5.577.313.443.76合肥培恩电器企业的净资产收益率居行业前列，两项指标的行业排名分别为12/69,669o该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。从表中可以看到合肥培恩电器股份有效公司每一个季度的净资产收益率都高于行业的平均水平。但是在2023年的第一个季度净资产收益率有一个突降，但净资产的收益率还是高于行业的平均水平。综上所述，合肥培恩电器企业的盈利能力高于行业平均，但是应当根据行业情况以及国境经济发展状况进行多方面的考量和评估。3.2 合肥培恩电器销售净利率与厨房集成灶行业平均对比分析表4合肥培恩电器销售毛利率与行业对比表2023-6-302023-9-302023-12-

14、312023-3-312023-6-30销售毛利率（）68.5772.3471.9374.6774.91厨房集成灶行业（%）47.6248.0248.7948.6547.7980俏售毛利率（）ft1k（%）图72023-2023年销售毛利率与行业对比图销售毛利率指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。从表中可以看出,合肥培恩电器企业的销售毛利率每年都有增长，虽然增速较缓慢。从2023年第三季度的68.57%一直增长到2023年第二季度的74.91%,而厨房集成灶行业平均基本保持在48%左右，有增有减。这表明在行业保持稳定的时候，合肥培恩电器企业的销售有很大的增长，能够带来较强的盈利能力。3.3 合肥培恩电器总周转率与行业平均对比表5合肥培恩电器总资产收益率与行业对比表2023-6-302023-9-302023-12-312023-3-312023-6-30总资产周转率（次）0.320.170.620.460.37行业（次）0.240.370.50.160.25总奥产周转率（次）行业（次）图82023-2023年总资产收益率与行业对比图总资产周转率指标值越高，营运能力越强，行业排名越靠前。通过表中我们可以看出合肥培恩电器企业的