某公司财务风险管理研究论文.docx

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1、青岛海尔股份有限公司的财务风险成因分析及防范对策1绪论11.1 研究背景11.2 研究意义12财务风险的相关理论概述22.1 财务风险的概念22.2 财务风险的特征223财务风险的重要性23海尔有限公向财务风险现状分析33.1 偿债能力指标分析33.2 营运能力指标分析43.3 盈利能力指标分析64青岛海尔股份有限公向财务风险存在的问题74.1 企业外部环境74.2 风险管理意识淡薄843财务人员缺少专业知识84.4 资本结构不合理85企业财务风险防范X85.1 提高适应财务管理环境与应对财务风险的能力85.2 提高企业管理人员的风险意识与素质水平95.3 强化应收账款的管理95.4 优化企业

2、的资本结构106结论11参考文献11致谢错误!未定义书签。1绪论1.1 研究背景经济全球化时代的来临，促使我国企业参与到国际贸易中的机会不断增加，为企业的发展带来了新的机遇，但是另一方面，市场经济竞争日益激烈，企业的发展也将面临不小的挑战。内外部条件的不确定性导致企业的财务管理出现困难，严重者会发生财务风险问题，给企业的经营带来较大的损失。在这样的背景下，越来越多的企业已经逐渐意识到，要想在竞争激烈的时代中博得一席之地，首要任务就是较好去对企业的财务风险进行控制。如何通过科学的方法去判定市场状况，有效识别企业的财务风险，并且及时采取措施进行控制，是企业所要思考的问题。因为外部环境的复杂性以及内

3、部管理不科学，在经济逐渐全球化的背景下，企业在面对良好的市场机遇的同时，也面临着许多的风险。对任何企业来说，是不存在真正意义上的理想化环境与理性无私的人，所以不可避免的出现企业财务行为结果偏离的情况，因此财务风险也是必然存在的。企业只有及时有效地防范与控制财务风险才不至于陷入经营的困境。1.2 研究意义(1)现实意义有利于海信集团长期、稳定、健康发展；更有利于管理者加强企业内部控制和改善经营管理。本文通过对海尔集团的分析，可以知道海信集团可能存的财务风险，因此可以得出一个适合该企业的的财务风险防范系统，让资产的运转能够良性循环，使得企业能够长期健康发展。(2)理论意义风险管理在企业日常经营活动

4、中一直是企业战略制定的重要参考因素，只有有效去识别企业的财务风险，才能够进行科学化的发展战略制定，不断提升自身经营能力，体现企业的市场价值。本文以海尔集团的财务风险问题为研究对象，通过对其财务风险进行分析，指出其中的不足，并且得出解决措施，希望能够通过本文的研究，为我国各类公司提供一些财务风险防范意识参考，助推企业不断成长。2财务风险的相关理论概述2.1 财务风险的概念从财务管理角度分析，风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种无法控制和无法预料的因素作用，使预期和实际的收益不一致而导致经济损失的可能性。企业财务方面结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者的预期收益下降的

5、风险，称之为财务风险。财务风险是客观存在的现实，不可能完全消除，作为管理者只能采取各种各样措施来防范与降低、化解风险。2.2 财务风险的特征(1)客观性：企业要从事各种各样的经济活动，风险相伴而生，不管领导者是否承认，财务风险都是客观存在着，即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。企业管理者应当充分了解风险形成及发展的条件，化解风险、有效降低风险事故的发生、减少风险导致损失。(2)不确定性：对于特定企业，风险的发生是偶然的，具有不确定性。由于影响企业收益的各种因素总是在不断变化，事前难以把财务风险的大小准确计量。企业管理者尽管知道某项活动或许会发生损失，这种损失发生的概率为多少，是不确定的

6、。(3)可度量性：虽然企业管理者无法完全消除财务风险，但是在从事经济活动前，根据以往类似事件的统计资料，可以预先知道所有可能出现的结果与每种结果出现可能性的大小；通过科学的方法进行概率测定，可以对财务风险迸行度量。(4)与收益或损失相联系性：额外的风险收益与额外的风险损失都可能会发生。风险与收益是成正比例关系，高风险的项目，其收益也相应较高。投资债券风险小，可收到稳定收益且不高；购买股票风险大，但可能收益也高。2.3 财务风险的重要性(1)有利于为企业创造一个相对安全稳定的生产经营环境企业对财务风险不重视、防范意识差、高负债将给企业带来严重的财务危机，因此只有加强财务风险防范,建立相应管理机制

7、,才能为企业创造安全的生存环境。(2)有利于企业全面、经济和有效防范风险企业进入市场,如若对市场风险认识不足,无法把握市场变化,必然使财务风险加大。例如,片面追求盈利性强的产品,而不考虑市场变化,往往造成该产品前期畅销,后期产品积压、资金过分沉淀,使资金周转困难,财务风险上升。(3)有利于稳定企业财务活动,作为一个高效运转的企业,只有加速资金周转,缩短资金沉淀时间，才能防范资金沉淀过程中的不良财务风险,从而有利于保证资金的安全、完整和获利能力。3海尔有限公司财务风险现状分析本文依据青岛海尔股份有限公司(以下简称青岛海尔股份有限公司)的财务报告，对其财务状况进行分析，可以了解其财务风险情况，并据

8、此提出相关对策以提高企业的经营管理水平。3.1 偿债能力指标分析偿债能力是指企业偿债对到期债务的保证程度或承受能力，企业是否有偿还债务能力与支付现金的能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业经营能力和财务状况的重要标志。根据表3.1、表3.2提供的数据对青岛海尔股份有限公司进行的分析。表3.1:青岛海尔股份有限公司偿债能力财务比率表项目2007年2008年2009年2010年2011年流动比率1.931.771.481.261.21速动比例1.201.351.281.040.98权益乘数1.591.592.003.083.44现金比率59.87%55.38%72.23%54

9、.08%50.00%产权比例58.57%58.82%99.92%196.79224.74%资产负债36.94%37.03%49.98%67.58%70.95%表3.2:青岛海尔股份有限公司偿债能力指标对比项目海尔公司沪深300行业流动比率1.212.862.63速动比例0.982.322.12权益乘数3.443.542.21(1)短期偿债能力分析流动比率。从表3.1可以看出，2011年流动比率为1.21,说明青岛海尔股份有限公司有1元的负债就有1.21元的流动资产做保障，但低于合理的流动比率2;2010.2009、2008、2007年流动比率分别为1.26、1.48、1.77、1.93。通过对

10、比五年的数据,可发现青岛海尔股份有限公司流动比率有较大幅度的下降；由表2可知，青岛海尔股份有限公司流动比率与同行业的2.63及沪深300的2.86相比相对较低，这说明青岛海尔股份有限公司短期偿债能力已出现了财务风险，值得企业关注。速动比率。由表3.1可知，2011年速动比率为0.98,说明青岛海尔股份有限公同有1元的负债就有0.98元的速动资产做保障，略低于合理的速动比率1。通过对比20082011年的数据，可发现青岛海尔股份有限公司速动比率也有所下降，但除2011年外其他年份均高于合理水平1。由表3.2可知，青岛海尔股份有限公司速动比率与同行业及沪深300相比较低，这说明青岛海尔股份有限公司

11、短期偿债能力虽然不如同行业6户深300企业)，存在着一定的财务风险，但也算是在合理范畴之内。现金比率。由表3.1可知，20072011年现金比率均高于50.00%,远远大于一般公认的20%,说明青岛海尔股份有限公司有足够的现金资产做保障，偿还短期债务。但也说明青岛海尔股份有限公司有闲置资金的可能。综上所述，从流动比率分析，说明青岛海尔股份有限公司短期偿债能力已有一定的财务风险，但综合速动比率和现金比率来看，企业的短期偿债能力还是非常强的。(2)长期偿债能力分析资产负债率。根据表3.1,20072011年青岛海尔股份有限公司的资产负债率逐年增加，从36.94%增加!至IJ70.95%,并且201

12、0年和2011年远远超过了“标准线”50%;企业的负债一直在增加，即财务风险是在增加的，应特别引起关注。产权比率。根据表3.1可知，青岛海尔股份有限公司的产权比率呈递增趋势，20072009年的产权比率分别为58.57%、58.82%、99.92%,这些比例离标准值(1.2)还有一定差距，说明该公司20072008年属于低风险低报酬的财务结构。20102011年的产权比率分别为196.79%、224.74%,这两年的比例高于标准值(1.2),说明该公司20102011年属于高风险高报酬的财务结构，这样需要支付利息高但资产的利用率高。由表3.2可知，青岛海尔股份有限公司权益乘数略低于沪深300,

13、但远高于同行业；说明青岛海尔股份有限公司资产保障能力虽不如沪深300企业，比同行业资产保障能力强。在实际T作中，企业的决策者在确定企业的负债水平时，必须认识到负债可能带来的财务杠杆收益和相应的财务风险，从而在收益与风险之间做出合理的权衡。3.2 营运能力指标分析企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。是以尽量少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的营业收入和利润。通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。营运能力分析可评价企业资产营运的效率，发现企业在资产营运中存在的问题，是偿债能力分析与盈

14、利能力分析的基础与补充，是影响企业财务稳定和获利能力的关键环节。通过表3.3、表3.4对青岛海尔股份有限公司2007-2011年的营运能力进行的分析。表3.3:青岛海尔股份有限公司营运能力财务比率表项目2007年2008年2009年2010年2011年应收账款周转率30.2444.2832.9936.2128.21存货周转率11.169.7813.5017.5211.81流动资产周转率（次）4.413.883.183.322.68固定资产周转率（次）14.1412.6313.4521.5519.11总资产周转率3.002.602.222.592.14%表3.4:青岛海尔股份有限公司周转率对比（

15、2011年）项目海尔公司沪深300行业应收账款周转率28.2193.7518.87存货周转率11.8111.746.42总资产周转率2.14().811.25（1）流动资产周转率流动资产周转率是指一定时期内主营业务收入与平均流动资产总额的百分率，是评价资产利用率的一个重要指标。在一定时期内（通常指年度内），流动资产周转次数越多,表明企业以相同的流动资产完成的周转额越多，意味着企业相对扩大了资产的投入，流动资产使用效率较高，在一定程度上增强了企业的盈利能力；否则相反。根据表3.3知,青岛海尔股份有限公司流动资产周转率从2007年的4.41下降到2011年的2.68,下降了1.73,青岛海尔股份有限公司流动资产周转率呈逐年下降趋势，说明企业流动资产的利用效率较低，所投资的流动资产没有充分发挥效用，形成资金浪费，进而增加了企业的财务风险。（2）应收账款周转率。应收账款周转率越高，说明企业平均收现期越短，应收账款转化