智能耳机行业发展分析报告.docx

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1、智能耳机行业发展分析报告2023年5月目录智能耳机是否已过高成长时期？行业空间多大？1趋势角度，智能耳机定位边缘端独立智能终端，是手机厂商必争之地1空间角度，非A品牌端的智能耳机渗透率甜蜜期将至，拥有更大弹性4增长角度，预计智能耳机出货量三年内CAGR均在50%+,长期有望成为独立智能终端，出货量达到10-20亿副规模5智能耳机的创新是否在持续演进？有哪些创新点？7苹果引领，非A接棒，智能耳机的未来创新料将持续演进8方向一：基于现有功能的精细化创新，推动智能耳机往独立终端演变11方向二：区别于现有功能的差异化创新，满足定制化需求19方向三：产品形态多样化的集成性创新，满足泛智能语音交互需求21

2、从百花齐放到快速收敛，哪类终端品牌将最终胜出？23复盘过去：行业百花齐放，品牌伯牌林立，共同受益行业高增长23未来趋势：加速收敛，“白牌快速向品牌集中，品牌持续向现有头部集中”25终端我们更看好手机厂商、第三方独立品牌厂商将最终胜出26供应链正发生哪些变化？重点关注哪些公司？28产业链变化一：上游主芯片强者恒强，终端大客户鞭策其持续成长29产业链变化二：供应链加速整合，重点关注服务大客户的ODM/OEM32产业链变化三：其他零部件关注麦克风、电池、触控、Nor等增量环节35风险因素37市场建议38图1:苹果端智能耳机出货量：手机出货量比例1图2:非A端品牌智能耳机出货量：品牌手机出货量比例1图

3、3：手机无孔化趋势2图4:智能耳机集成智能化功能2图5：2023年全球消费电子终端产品出货量2图6：2023年智能终端产品市场空间规模预测值2图7:苹果AirPods销售额估算3图8：华为AIoT的“1+8+N”战略3图9：不同品牌智能耳机产品价格分布图4图10:华为FreeBudsPro耳机需配合EMUI11及以上版本华为手机才能使用的增量功能5图11：传统蓝牙耳机和TWS耳机出货量及占比6图12:国内耳机市场规模6图13:智能手机渗透率6图14:智能耳机渗透率预测6图15:A端和非A端品牌智能耳机出货量预测7图16：非A端无线耳机集成主动降噪功能先于A端10图17:主要芯片厂商对耳同步技术

4、进展10图18:智能耳机产品集成主动降噪、语音唤醒功能时间线梳理（不完全统计）11图19:典型智能耳机产品单耳机电池容量/续航时间表现12图20:华为FreeBudsS和FreeBuds4i智能耳机主板两面面对比（恒玄方案具有更高集成度）12图21:高通系列主芯片产品功耗持续降低13图22:新一代蓝牙标准1E-Audio14图23:1E-Audio支持音频多重串流传输14图24:消费者选购无线耳机/耳塞时参考指标15图25:2023年中国蓝牙耳机市场主动降噪产品出货量占比15图26:红米RedmiAirDotsS采用圈铁混合式声学器件17图27:华为FreeBudsPro支持一拖二功能20图2

5、8:恒玄主芯片平台集成更大的RAM以灵活支持定制化需求20图29:供应链公司需要围绕手机客户做软件定制化20图30:苹果AirPods支持听力增强功能21图31:万魔无线智能辅听耳机功能列表21图32:苹果在TWS产品端手势操控（左）、脸部触控交互（中）、滚轮按键操控（右）的专利布局21图33:TWS耳机专利检索分类情况梳理（2015.10.14-2023.3.30）22图34:智能音频入口形态呈现多样化态势23图35:智能耳机四大类品牌厂商24图36:2023Q3TWS品牌和白牌厂商出货量占比24图37:2023Q3全球非A端智能耳机品牌市场份额24图38:2018-2023中国智能耳机品牌

6、伯牌出货量份额26图39:非A端天猫平台品牌智能耳机销量按品牌分布27佟图图图图图图图图图图图图图40:非A端天猫平台品牌智能耳机销售额按品牌分布2741：漫步者部分联名AP产品2742:典型智能耳机Be）M占比2843:智能耳机芯片厂商及下游终端代表品牌情况2944:恒玄主芯片产品集成度更高（虚线框代表需要外接的功能模块）3145:恒玄科技技能树梳理3246:主流手机品牌耳机的部分ODM/OEM厂商列表（不完全统计）3247：20122023手机厂商自研（红色）与设计公司（黑色）出货对比3448:全球MEMS麦克风市场规模3549:2019年MEMS麦克风厂商市场份额（营收口径）3550:苹

7、果AirPodsPro压力传感器示意图3751:华为FreeBUdSPrO压力传感器示意图3752:智能耳机带动的Norf1ash市场规模3753:2019年Norf1ash市场竞争格局37表格目录表1:主流手机品牌开始取消有线耳机标配3表2:智能耳机和手机、电脑、平板等其他消费电子单品组合销售方案3表3：苹果历代智能耳机产品9表4:苹果一代、二代与iPhone4s芯片对比10表5:TWS耳机电池分类13表6:代表型智能耳机产品所搭载的电池情况13表7:代表芯片厂商对于不同降噪功能的支持15表8:主流智能耳机厂商ANC技术演进对比16表9:已应用类似空间音频技术的智能耳机产品对比17表10:高

8、通主芯片逐步开始支持语音唤醒功能18表11:苹果、华为端智能耳机操控方式对比18表12:市场主流压感方案对比18表13:支持实时翻译的TWS耳机19表14:支持健康辅助功能的智能耳机20表15:部分健康监测+运动类专利22表16:主流品牌智能耳机生态app及功能25表17:国内功能/智能手机和智能耳机不同阶段对比26表18:非A端智能耳机零组件供应链梳理28表19:不同蓝牙音频芯片产品技术指标对比30表20:手机C）DM厂商开始切入智能耳机市场33表21：耳机ODMQEM公司通过兼并/上市扩大规模33表22:部分品牌智能耳机代工情况34表23:品牌智能耳机端电池市场规模测算36表24:典型供应

9、商在扣式电池领域的扩产规模36表25:重点公司盈利预测、估值及投资评级38I智能耳机是否已过高成长时期？行业空间多大？核心结论工我们认为智能耳机行业整体的高成长期远未结束，当前苹果智能耳机增速同比放缓的本质原因是非A端智能耳机性价比更高和渗透率迅速提升带来的此消彼长，2023年往后更值得期待的是非A端产品的高速成长与创新。我们观察到目前无线化的用户教育与习惯培养已初步完成，非A端产品的竞争力正迅速增强、出货量占比提升，市场正要迈入发展的甜蜜期（2023年非A端智能耳机相对于手机的渗透率不足10%,即将迈入2050%的渗透甜蜜期），弹性巨大。定量来看，我们持续坚定看好未来3年的行业增速，认为智能

10、耳机将首先逐步替代传统蓝牙耳机和有线耳机，并且实现传统耳机部分场景的补充，后续将发展为独立智能终端入口；增速上看，智能耳机行业量级和格局演变趋势可类比智能手机，同时耳机又是手机厂商拓展的重要海量高单价品类，因为有推广渠道成熟、品牌号召力强大、供应链完整的手机品牌厂商大力推动，因此市场增速及品牌收敛速度料将显著快于手机，我们预计其有望在2年内完成对传统蓝牙耳机的替代，3年内完成对手机中高端标配有线耳机的替代，预计3年内智能耳机出货量CAGR在50%+,长期看至1020亿副规模。趋势角度，智能耳机定位边缘端独立智能终端，是手机厂商必争之地从产品属性看，智能耳机短期顺应手机无孔化趋势，中长期定位小型

11、智能化独立终端,是耳机未来发展的明确方向。我们认为,耳机从传统音频设备到智能终端的发展过程，是不断满足场景需求，并逐步通过技术手段解决用户痛点的过程C梳理智能耳机的发展历程，可以分为从有线到无线，从功能到智能两大改变。（1）从有线到无线：传统耳机存在线束缠绕、便携性不足、运动时产生听诊器效应等问题，因此催生耳机的无线化需求，耳机形态从最传统的有线耳机逐步进化到初级蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机，以及真无线对耳（TWS）耳机（2）从功能到智能:耳机在无线连接的基础上，进一步从单一功能向智能化方向演进，逐步集成了如主动降噪、语音唤醒、助听辅听、实时翻译等智能化功能，此时智能耳机可实现语音交互，解

12、放双手，成为具备信息入口属性的智能化独立终端。从产品属性看，短期看智能耳机通过无线化实现物理形态独立，是走向独立终端第一步，中长期从单一功能向智能化演进，定位边缘端智能语音入口，是耳机未来发展的明确方向。图3:手机无孔化趋势图4:智能耳机集成智能化功能苹果自iphone7起取消耳机孔标配HZ换为可03配充电丸的c，ZQ耳机未来概念机中将取消充电孔科尊Q消费*使用无tHeUI无蝮充电H耳机通过识别语关词而被唤修.进齐通82手机助手实就交互.J1正实现IS放双手革命.并且达到更自然的横校方式在算文化攵液过程中,耳机自动识别语冷.并楼鼻发H通过后的内容，实员实时H诺资料来源：市场研究部绘制资料来源全

13、媒派.市场研究部绘制从产品地位看,智能耳机是手机厂商短期最重要的营收增长点及智能交互入口，成为兵家必争之地。对于手机终端品牌厂商而言,百元以上的消费电子产品包括智能手机、智能手表、智能耳机、智能手环、智能音箱等，而目前智能音频类产品已经成为智能手机之外下一个驱动营收增长的重要业务：1）出货量角度看，智能音频产品已成为智能手机外最大的消费电子单品。智能音频产品包括智能耳机和智能音箱，已成为智能手机以外最大的消费电子单品，并且增速更快，根据CoUmerPOint等数据，2023年全球智能耳机品牌产品出货量约19亿副，同比+60%,智能音箱出货量约1.5亿台，疫情影响下同比约持平；2）价格角度看，智

14、能耳机基础款单价在百元量级，随着创新功能升级持续，预计高端款单价可接近品牌低端手机价值量“市面上各品牌基础款智能耳机多在百元左右，但集成了智能语音助手、主动降噪、无线充电等功能的智能耳机可达千元以上，接近一款安卓低端手机价格，如华为FreeBuds基础款FreeBuds4i仅售499元而FreeBudsPro售价1099元；相对于其他消费电子周边产品而言，智能耳机虽然终端均价不如智能手表，但是其出货量更大、增速更快，用户粘性更强，是除手机以外市场规模最大的硬件终端。此外，智能耳机支持语音交互等功能后，逐步成为智能交互入口，是手机巨头建立AIoT生态的重要一环。产业调研显示，主流手机厂商均已在内

15、部成立了独立的声学事业部门进行研发布局，也体现出无线耳机在手机厂商硬件生态中的重要性。资料来源：IDC、Counterpoint,市场研究部图5：2023年全球消费电子终端产品出货量（单位：亿）资料来源：市场研究部图6:2023年智能终端产品市场空间规模预测值（单位.亿元）资料来源：华为资料来源Wind,市场研究部从销售及推广策略看，手机厂商持续推进无线化布局，目前苹果、三星等品牌已取消有线耳机标配，部分品牌开始捆绑销售及inbox规划，推广力度加大后，未来渗透有望加速C整体看，我们预计品牌终端将借助低端产品培养用户群基础，通过高端产品进行差异化销置J前期智能耳机主要以单独配件形式出售，但我们也观察到苹果、三星等已开始取消传统有线耳机的标配，且部分手机厂商已开始进行与手机、平板笔电等产品的捆绑销售及优惠促销，部分高端手机甚至已开始进行智能耳机的inbox规划等。未来在手机厂商的持续参与、积极推广下，我们认为品牌方在产品推广策略