全球养老金市场分析报告.docx
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1、全球养老金市场分析报告2023年5月引言:养老金是海外ESG投资的主要参与者挪威GPFG:重视负面筛选,积极参与企业治理丹麦ATP:风险均衡策略,多元投资中整合ESG日本GPIF:投资ESG指数,委外推广可持续理念经验借鉴:关注策略、评价、委外的本土化应用CONTENT目录机构投资者的投资规模占比近四分之三(2018年)个人投资者机构投资者全球ESG投资快速发展,机构投资者占比近四分之三全球ESG投资规模持续增长,据联合国支持的责任投资原则组织UNPR1统计,其3500多家签署方的资产管理总额超100万亿美元。按投资者类型分,机构是ESG投资的主力。据GS1A的统计,在全球五大市场的可持续投资
2、中,机构投资占比达75%。按策略分,负面筛选和ESG整合策略应用相对更广,主题投资和影响力投资增长较快。全球责任投资管理资产规模超100万亿美元负面筛选和ESG整合策略应用最广(十亿美元)2018年2014年2016年影响社区投资可持续发展主题投资正面筛选基于标准的筛选企业参与和股东行为ESG整合负面筛选资产所有者的资产管理规模(万亿美元)PR1协议签署方数目(右)一资产管理总规模(万亿美元)I-资产所有者数目(右)1.2养老金是海外ESG投铿先也主要受政策驱动 全球ESG投资的开展具有自上而下的特征,机构投资者以养老金为主。一般来讲,养老基金管理大量退休储蓄,资金的公共属性、长期属性以及避险
3、属性也使其更适合进行ESG投资;在各国监管政策的驱动下,越来越多的海外养老金开始投入并加大ESG投资,获得长期稳健收益的同时支持社会可持续发展。海外养老金ESG投资主要受政策驱动加拿大安大略省./2016年颁布养老金福利法案,要求养老金的投资政策程序申明中必须美国说明相关的环境、社会及治理因子/2015年10月劳工部取消了抑制养老金EsG投资的条款,2018年员工福利保障局出台实操辅助公告.要求对另类投资进行估值时考虑ESG因子的风险收益情况拉美,巴西:2018年5月.巴西养老金监管机构CMN要求将ESG要素纳入养老金的常规风险评估过程,墨西哥:2018年,墨西哥的养老金监管部门鼓励在退休计划
4、决策中考虑ESG议题欧洲2016年欧盟委员会修订职业退休服务机构的活动及监管.要求披露ESG议题细节,并将EsG议题纳入风险评估范酹韩国,2015年通过国民年金公团法修正案,要求国民年金公团考虑ESG问题并宣布ESG考量的纳入程度日本/2015年日本政府养老投资基金(GPIF)笠署UNPR1要求其所有外部资产管理者在投资决策中整合ESG因素南非*,2013年颁布养老基金法,要求基金考虑与长期成功相关的因子(包括ESG因子).澳大利亚,2013年发布退休金审慎实践指南(SPG530).要求可注册退休金实体持牌人(RSE)制定以ESG为重点的投资策略资料来源:UNPRI,市场研究部海外主流养老金积
5、极推动ESG投资落地 从具体实践来看,在3500多家UNPRI的签署方中,有580多家是资产所有者,包括挪威主权财富基金GPFG.日本养老基金GPIF、丹麦劳动力市场补充养老金ATP等。 另外,美世投资对欧洲养老金的最新调查结果显示,2023年有89%的养老机构表示将在投资中纳入ESG因素,这一比例相比2019年的55%有显著抬升。海外规模排名前列的养老金大多都开展了ESG投资养老金名称国家总资产规模(亿美元)ESG投资策略日本政府养老投资基金(GPIF)日本17209.6ESG整合(包括指数化投资和委外投资)挪威主权养老基金(GPFG)挪威13233.1负面筛选、主题投资、企业参与等韩国国民
6、退休基金(NPF)韩国7298.1ESG整合、企业参与等联邦退休储蓄投资基金(FRTIB)美国6014.5管理人为贝莱德,全面开展ESG整合投资荷兰公共养老金(APG)荷兰5972.3正面筛选、负面筛选、主题投资等加拿大公共养老金(CPP1B)加拿大4195.8主题投资、ESG整合、企业参与等美国加州教师养老金(Ca1STRS)美国3889.5ESG整合、企业参与等丹麦劳动力市场补充养老金(ATP)丹麦1538.9ESG整合、企业参与、影响力投资等引言:养老金是海外ESG投资的主要参与者挪威GPFG:重视负面筛选,积极参与企业治理丹麦ATP:风险均衡策略,多元投资中整合ESG日本GPIF:投资
7、ESG指数,委外推广可持续理念经验借鉴:关注策略、评价、委外的本土化应用CONTENT目录挪威主权基金(GPFG)是ESG投资的早期践行者挪威主权基金GPFG前身为1990年成立的挪威石油基金,致力于保护和积累子孙后代的财富,因此基金寻求投资的长期经济绩效,减少投资组合中与E、S、G因素有关的财务风险。GPFG是最早一批参与ESG投资的养老基金,也是联合国支持的责任投资原则组织UNPRI的初创成员之一,其始终遵循国际化和标准化的ESG投资体系。(9)GPFG开展ESG投资的发展历程1990年GpFG前身挪威石油基金正式成立GPFG投资特征GPFG选择ESG的三个理由ESG的优点长期化投资ESG
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