2023年河南省城投平台市场分析报告.docx

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1、2023年河南省城投平台市场分析报告2023年5月目录河南省经济财政、债务和产业发展情况6区域特征和经济现状：交通区位优越，自然资源丰富，经济总量领先，经济增速放缓6财政实力和债务负担：疫情影响下财政收入增速下滑明显，显性和隐性地方债务规模均处于中等水平.7产业特点和未来规划：农业大省仍有转型空间，以主副中心城市郑洛为核心，打造六大战略支柱产业链9河南省金融和信用环境12金融环境：存贷规模全国居中、增速较稳，2018年后社融增速明显加快12金融机构：银行业以城商行为主，农商农信数量较多14信用环境：永煤违约恶化信用环境，信用债发行缩水15各地级市经济、财政和城投平台基本情况18各地级市发展情况

2、概述：郑州“一枝独秀”，副中心洛阳较郑州仍有距离18省级城投平台基本情况21郑州市经济财政和城投平台基本情况23洛阳市经济财政和城投平台基本情况24南阳市经济财政和城投平台基本情况26许昌市经济财政和城投平台基本情况27周口市经济财政和城投平台基本情况28新乡市经济财政和城投平台基本情况30商丘市经济财政和城投平台基本情况31焦作市经济财政和城投平台基本情况33信阳市经济财政和城投平台基本情况34驻马店市经济财政和城投平台基本情况36平顶山市经济财政和城投平台基本情况37开封市经济财政和城投平台基本情况38安阳市经济财政和城投平台基本情况40濮阳市经济财政和城投平台基本情况41漂河市经济财政和

3、城投平台基本情况43三门峡市经济财政和城投平台基本情况44鹤壁市经济财政和城投平台基本情况45济源市经济财政和城投平台基本情况47图表目录图1:2023年全国各省市GDP（亿元）及同比增速（,右轴）6图2:河南省GDP（亿元、%）与固定资产投资情况（）6图3:河南省社会消费品零售情况（亿元、%）7图4:河南省进出口情况（亿元、%）7图5:河南省一般公共预算收支情况（亿元、%）7图6:河南省债务余额情况（亿元、%）8图7:2023年全国各省市地方债务余额（亿元）及债务率（）8图8:2019年和2023年6月全国各省市隐性债务规模（亿元）9图9：河南省三次产业占比历年变化（亿元）10图10:河南省

4、各地级市发展规划11图11:本外币存贷款余额（亿元）及同比增速（,右轴）12图12:本外币贷款余额期限结构（亿元）12图13:建筑业和房地产业各项贷款余额（亿元）13图14:河南省人民币各项存贷款余额（亿元）及同比增速（,右轴）13图15:河南省GDP（亿元）与社会融资规模（亿元）14图16:2023年社融构成14图17:全国各省上市公司数量15图18:全国各省最新违约率情况（,截至2023年4月7日）15图19:河南省CJSC区域信用利差指数走势17图20:河南省信用债发行量变化18图21:2023年各地级市GDP（亿元）及其增速（,右轴）19图22:2023年各地级市财政收支情况（亿元，%

5、）19图23:2023年各地级市政府债务余额占比20图24:2023年各地级市政府债务余额20图25:2023年各地级市政府债务负担情况（）20图26:省级及各地级市城投平台数21表1：河南省各市上市公司基本情况10表2:河南省城商行基本情况（单位：亿元）14表3:2016-2023年河南省企业违约具体情况16表4:河南省省级城投平台基本情况（亿元）21表5:郑州市经济金融民生指标一览（亿元、%）23表6:洛阳市经济金融民生指标一览（亿元、%）24表7：南阳市经济金融民生指标一览（亿元、%）26表8:许昌市经济金融民生指标一览（亿元、%）27表9:周口市经济金融民生指标一览（亿元、%）29表1

6、0：新乡市经济金融民生指标一览（亿元、%）30表11：商丘市经济金融民生指标一览（亿元、%）32表12:焦作市经济金融民生指标一览（亿元、%）33表13:信阳市经济金融民生指标一览（亿元、%）34表14:驻马店市经济金融民生指标一览（亿元、%）36表15:平顶山市经济金融民生指标一览（亿元、%）37表16:开封市经济金融民生指标一览（亿元、%）39表17:安阳市经济金融民生指标一览（亿元、%）40表18:濮阳市经济金融民生指标一览（亿元、%）41表19:瀑河市经济金融民生指标一览（亿元、%）43表20:三门峡市经济金融民生指标一览（亿元、%）44表21:鹤壁市经济金融民生指标一览（亿元、%）4

7、6表22：济源市经济金融民生指标一览（亿元、%）47河南省经济财政、债务和产业发展情况区域特征和经济现状：交通区位优越，自然资源丰富，经济总量领先，经济增速放缓河南省地处中原经济核心区域，是全国农产品主产区和重要的矿产资源大省。辖区面积16.7万平方公里，辖17个地级市和1个省直辖县级市，2019年常住人口达9640万人。河南省区位优越，是全国承东启西、连南贯北的重要交通枢纽。河南省东承长三角都市圈，西启成渝经济带，省内交通路网发达。京港澳高速、连霍高速、京广铁路和陇海铁路等多条重要交通干线在河南省境内交汇，“米”字形高速铁路网大格局基本形成。2011年以来，河南省GDP增长率缓慢下降，固定资

8、产投资同比增速下降较为明显。受新冠肺炎疫情影响.2023年河南省全年生产总值达5.50万亿，较2019年增长1.3%,增速回落5.7个百分点，低于2023年全国整体GDP增速1个百分点；GDP总规模在广东、江苏、山东、浙江之后，位居全国第五位。图12023年全国各省市GDP（亿元）及同比增速（,右轴）资料来源：Wind.长江证券研究所图2:河南省GDP（亿元、%）与固定资产投资情况（）资料来源：Wind.长江证券研究所2023年河南省完成固定资产投资相比上年增长4.3%；社会零售消费品总额22502.77亿元，比上年下降4.1%;全年全省货物进出口总值6654.82亿元，比上年增16.4%。资

9、料来源Wind.长江证券研究所资料来源Wind.长江证券研究所财政实力和债务负担：疫情影响下财政收入增速下滑明显，显性和隐性地方债务规模均处于中等水平受新冠肺炎疫情影响，2023年河南省各项财政指标均受到不同程度影响。2023年，河南省一般公共预算收入为4155.22亿元，同比增长2.8%,较上年增速降低4.5个百分点；其中税收收入2764.66亿元，同比下降2.7%,在一般公共预算收入中的比重为66.5%。一般公共预算支出10382.77亿元，同比增2.2%,较上年增速下降8.2个百分点，财政自给率I为40.0%。此外，2023年河南省政府性基金收入为3751.9亿元，同比下降8%,主要是因

10、为国有土地使用权出让收入和车辆通行费用降幅较大。资料来源：Wind.长江证券研究所1以“一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%计地方政府债务方面，截止2023年底，河南省地方政府债务余额合计9822.4亿元，排全国第10位，处于中等水平。2023年，河南省一般债务4899.8亿元，专项债务4922.6亿元，债务率2为12422%,负债率3为1786%c2019年，河南省地方政府债务余额合计7910.10亿元，相较于2019年末，2023年地方政府债务余额增加了1912.3亿元。图7:2023年全国各省市地方债务余额（亿元）及债务率（）200180001600014000120100800

11、060004000200002023年地方债务余额2019地方债务余额2023年债务琳（右轴.%）600%500%400%300%200%IOO%0%资料耒源Wind.长江证券研究所隐性债务方面，河南省隐性债务4规模处于中等水平，相较于2019年底隐性债务规模有所下降。截至2023年6月底，河南省隐性债务余额为15598.84亿元，排全国第11位。2债务率=地方政府债务余额/（一般公共预算收入+政府性基金收入）X100%1下同。3负债率=地方政府债务余额/全省地区生产总值X1Oo%,下同。4以河南省发债城投企业有息债务总额计2019年河南省隐性债务规模为15963.60亿元，相较于2019年末

12、，2023年6月底河南省隐性债务余额减少了364.75亿元，隐性债务化解工作持续推进中并取得一定成效。图8：2019年和2023年6月全国各省市隐性债务规模（亿元）资料来源Wind,长江固收组整理.长江证券研究所产业特点和未来规划：农业大省仍有转型空间，以主副中心城市郑洛为核心，打造六大战略支柱产业链2023年末，河南省三次产业规模占比为10:41：49,相较经济发达省份，河南省产业结构仍有优化空间。河南省是传统农业大省，是全国农产品主产区，第一产业在经济中有重要地位。河南省正逐渐向现代农业、现代制造业转型，同时大力发展第三产业，构造可持续发展的产业结构。近五年来，河南省第三产业发展提速，产业

13、结构实现从“二三一，到，三二一，的历史性转变。装备制造、食品制造产业加快跃向万亿级体量，人工智能、数字经济蓬勃发展。图9:河南省三次产业占比历年变化（亿元）资料来源：Wind.长江证券研究所截至2023年底，河南省共有A股上市公司87家，总市值达14929.8亿元，上市公司主要集中在化工、机械设备、交通运输和食品加工等传统制造行业，高新技术行业赋能相对较弱。市值IOOo亿元以上的上市公司共3家,分别是牧原股份、双汇发展和洛阳铝业；市值在500亿以上但不足IoOO亿元的公司共4家，分别是中航光电、华兰生物、安图生物和龙蟒佰利，此外，从区域分布来看，上市公司主要集中于河南的两大头部城市,即省会郑州

14、以及洛阳。表1:河南省各市上市公司基本情况5）涉及行业303284.6171生物医疗、整车制造、机械设备、金融安图生物、宇通客车、郑州银行、中原证券洛阳市122939.4874金属矿业、机械设备、高端制造神火股份、平高电气、明泰铝业、焦作万方、二全含品焦作市71035.4031化工、工业金属、汽车龙蟒佰利、多氟多、焦作万方、中原传媒、中原内配南阳市63119.0862养殖、光学电子、食品加工牧原股份、中光学、仲景食品许昌市6336.2887电气设备、机械制造许继电气、森源电气、黄河旋风安阳市2143.2443钢铁、机械设备安彩高科、安阳钢铁、*s林重济源市3309.5056工业金属、化工、金融中粮资本、豫光金铅、清水源平顶山市3312.7093煤矿开采、机械设备、化工平煤股份、平高电气、神马股份新乡市3907.1136化工、生物制造新乡化纤、瑞丰新材、华兰生物周口市3165.8233农产品加工、食品加工、化学制药金丹科技、莲花健康、*s辅仁濮阳市298.228化工、特殊材料濮阳惠成、濮耐股份三门峡市2150.2137煤炭开采、汽车零部件大有能源、ST猛狮商丘市2197.5593工业金属、食品加工神火股份、ST科迪信阳市268.6636养殖、中药华英农业、羚锐制药鹤壁市1108.1856通