关于开展套期保值业务的可行性分析报告.docx

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1、新希望六和股份有限公司关于开展套期保值业务的可行性分析报告一、公司开展套期保值业务的背景和必要性新希望六和股份有限公司（以下简称“公司”）主要从事生猪、饲料等产品的生产和销售业务，近年来，受供求关系及宏观经济形势的影响，国内生猪及饲料原材料价格大幅波动，为规避生产经营中因原材料价格上涨和库存产品价格下跌带来的风险，公司计划利用商品期货和期权进行套期保值业务操作。二、公司拟开展的套期保值业务概述1、拟投资的期货、期权品种：国内商品交易所挂牌的生猪、豆粕、玉米、大豆、豆油等与公司经营主业相关的品种。2、拟投入的资金金额：根据公司经营目标，预计公司及子公司开展商品套期保值业务所需保证金最高占用额不超

2、过人民币8亿元（不含期货标的实物交割款项），有效期内可循环使用。3、资金来源：公司自有资金。4、拟开展套期保值时间：自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。三、公司开展套期保值业务的可行性公司开展套期保值业务，以保证主体业务经营为前提，杜绝一切以投机为目的的交易行为。在进行商品期货套期保值业务时，期货市场建立的头寸数量及期货持仓时间原则上应当与实际现货交易的数量及时间段相匹配，期货持仓量不得超过套期保值的现货量，相应的期货头寸持有时间原则上不得超出现货合同规定的时间或者该合同实际执行的时间。公司已经具备了开展商品期货及期权套期保值业务的必要条件，具体情况如下：公司已制定套期保值业务管理制度,

3、该制度对套期保值业务的审批权限、内部审核流程、风险处理程序等作出了明确规定，并已配备专业团队。公司现有的自有资金规模能够支持公司从事商品期货套期保值业务所需的保证金。因此，公司开展套期保值业务是切实可行的。U!、公司开展套期保值业务的风险分析公司进行套期保值交易的主要目的是为降低原材料和库存产品价格波动所带来的相关经营风险，但同时也存在一定的交易风险：1、市场风险。套期保值交易需要对价格走势作出预判，一旦价格预测发生方向性错误有可能给公司造成损失。2、政策风险。套期保值市场的法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。3、流动性风险。在套期保值交易中受市场流动性不

4、足的限制，可能会使公司不能以有利的价格进出套期保值市场。4、操作风险。套期保值交易系统相对复杂，可能存在操作不当产生的风险。5、技术风险。由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题从而带来相应风险。公司应该针对以上可能出现的风险，进行事前、事中、事后的风险控制和管理，有效防范、发现和化解风险，确保进行套期保值交易的资金相对安全。五、公司采取的风险控制措施公司套期保值按照决策、执行、监督职能相分离的原则，建立适当的审批和执行程序，确保套期保值交易有效开展和规范运行，确保资金安全。1、成立期货项目组，按照决策、分析、交易、

5、风控、交割等岗位相分离的原则，各司其职。2、公司开展套期保值业务，以保证主体业务经营为前提，杜绝一切以投机为目的的交易行为。3、公司制定的套期保值业务管理制度，对套期保值业务的审批权限、内部审核流程、风险处理程序等作出了明确规定，并已配备专业团队，通过实行授权和岗位牵制等措施进行控制。4、公司使用自有资金进行套期保值交易，不得使用募集资金直接或间接进行套期保值。5、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展，当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。六、公司开展套期保值业务的可行性结论公司开展套期保值严格按照公司经营需求进行，同时公司建立了完备的业务管理制度及内部控制制度。因此，公司开展商品套期保值是可行的。新希望六和股份有限公司董事会二。二二年四月十二日