一 操作计划.docx

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1、夕忠恩第SS誉慈利取TSJ银河骏马产品经理：吴俊：wujun喻国祥：yuguoxiang2014年01月24日星期五一、操作计划周四大盘没有继续承接周三的反弹，在银行、保险等权重股走软的拖累下出现调整走势，收盘沪指下跌0.47%,成交量也明显萎缩。创业板在周三突破前期高点之后，周四再度大幅上扬，收盘大涨2.08%o盘面上，题材股炒作异常火爆。板块方面，文化传媒、互联网、手游等涨幅居前。受国务院部署推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展利好刺激，文化传媒板块再次大幅上涨，粤传媒、乐视网、天舟文化、远东股份等涨停。汇丰银行23日发布报告显示，受需求放缓影响，1月中国制造业采购经理人指数(PM1)

2、初值为49.6。1月制造业PM1初值略有收缩，主要反映了内需降温的影响。这表明制造业增长动能有所放缓，而且其对就业增长的影响已经显现。鉴于通胀风险尚不足虑，政策重点应该向稳增长适度倾斜，以避免类似去年上半年经济增长减速的情况重现。全国中小企业股份转让系统举办首批全国企业集体挂牌仪式，至此，全国股份转让系统挂牌企业家数达到621家。市场有一种担心，新三板会对二级市场资金分流，进而导致二级市场股价下跌。这种情况会有，但更多的是情绪上的。一个成熟的资本市场，应该是多层次、多风险特征的。23日汇丰公布了1月份PM1初值，中国1月汇丰制造业PM1初值49.6,创六个月来新低，这意味着制造业增长势头放缓，

3、PM1数据是引发周四早盘市场调整的主要原因。不过央行23日实施21天期规模为1200亿元的逆回购，加上21日的2550亿元逆回购，本周共计向市场投放3750亿元流动性，创出近一年单周投放规模之最，配合S1F一起，实质性缓解了目前市场的资金紧张，预计节前资金紧张已告一段落，这对大盘反弹构成一定支撑，但指望大盘就此出现转势也不现实，毕竟市场修复需要一个震荡蓄势的时间过程。后市投资者要留意盘面变化，关注量价配合能否持续，操作上仍应把握好热点板块及个股机会。今日银河骏马无模拟操作，继续持有永新股份(002014)、红太阳(0525)s中南传媒(601098)。风险提示：如果银河骏马当日模拟买入的股票当

4、日向上跳空开盘或当日涨幅过大，当日和次日有高位回落的风险。如果市场出现系统性风险或受其它不可预知的因素影响时，银河骏马所持有的股票股价可能下跌或出现模拟止损情况。二、个股选择理由4红太阳(OOO525):百草枯涨价，业绩逐季向好公司2013年1-9月营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为48.99亿元、2.64亿元，分别同比增长1.41%、21.66%,基本EPS为0.52元，基本符合判断。三季度营业收入增长1%,业绩增长32.06%,基本EPS为0.20元。百草枯供给紧张，价格上涨，公司业绩增长加快。公司13年QI、Q2、Q3业绩增速分别为6.2%、23.9%、32.1%,呈现逐季上升的

5、态势，预计四季度将延续。主要因为百草枯的毒性，政策限制产能扩张，而全球免耕种植面积持续增长，带动百草枯需求持续提升，百草枯供给紧张，价格不断上涨。42%百草枯母液市场报价自2013年初1.6万元/吨上涨至目前3.0万元/吨，涨幅高达87.5%。公司拥有2万吨/年百草枯折百产能，国内第一，前三季度基本满负荷生产，订单饱满，驱动业绩节节攀升。而因为公司仍在执行前期订单，产品实际成交价为1.8-1.9万元/吨，业绩增速仍受到一定影响。随着订单执行完毕，新订单执行新的报价，业绩将更加靓丽。2014年业绩快速增长值得期待。1745号文规定，2014年7月1日起撤销百草枯水剂登记和生产许可、停止生产，可能

6、会助涨囤货行为，同时，在需求的拉动下，供给紧张局面难解，百草枯涨价有望持续。另外，11月21日商务部有望出台毗碇反倾销终裁，判断应为有利裁决，毗口定进口货源受到限制，供给紧张，价格将有望上涨。公司作为毗淀行业龙头，将会明显受益。预计13-15年EPS分别为0.76元、1.03元、1.12元，作为毗咤-百草枯一体化龙头企业，百草枯价格上涨，公司业绩将获得提升。42%百草枯母液价格每吨上涨IOOO元，公司EPS增厚0.08元。建议投资者关注。中南传媒(601098):新业务布局和数字出版商用提速，业绩高增长可期传统优势外，公司快乐老人报、阅读花园等传统业态新产品得到良好培育。我们认为未来公司教材教

7、辅业务在传统业务中比重会降低，但公司的教育出版市场份额仍有提升空间，公司一般图书业务和潇湘晨报也会稳定，在公司传统业务稳健发展下，毛利率仍有提升空间。今年公司全年可以维持稳定增速，我们也仍然看好公司未来在出版发行业务的拓展。数字出版进展较快，今年电子书包业务或实现盈利。公司去年数字出版业务进展较快，仅去年上半年公司数字媒体业务营收同比增长就接近900%,天闻数媒电子书包商用业务去年上半年新增高达116个学校订单，相比之前全年18所学校订单进展迅速。我们认为公司未来电子书包业务仍将快速发展，2013年公司此业务收入已经明显提升，2014年将是公司电子书包业务更具实质发展的关键时点，作为较早布局该

8、领域的行业领头公司，该业务今年会是看点，或将实现盈利。今年新业务进一步布局值得期待，2013年公司新业务布局和拓展上已明显加快，公司去年8月与湖南教育电视台签署战略合作协议，公司持股60%,公司正式介入电视台经营。去年10月公司与母公司湖南出版投资控股集团合资设立财务公司，公司占比70%。12月20日公司全资子公司潇湘晨报经营公司中标长沙市轨道交通2号线地铁平面广告项目，中标第一年度经营权费为4956万元，十年总经营权费为78986万元。我们认为今年公司并购和业务拓展仍会进一步提速，公司已提出“未来5年对数字出版、动漫、视频内容、网络游戏、金融投资等产业资金投入预计达30亿元以上”的规划，我们

9、期待公司的新拓展在今年可以给市场惊喜。预测公司2013-2015年EPS为0.60、0.73和0.85元，建议投资者关注。卓永新股份(002014):2014年有望迎来戴维斯双击分析历史数据，我们可以发现，公司的业绩变动更多的与其新产能投产进程相关，2014年起，公司的柔印无溶剂复合包材、异形注塑等项目将投产，成为其收入增长的主要动力，同时，这些项目的盈利能力强于现有产品，其利润增长将大于收入增长。延续之前的思路，包装企业盈利能力是判断其投资价值的最重要指标。通过分析公司的经营数据，我们认为永新股份具有较强且稳定的盈利能力。这主要源于其商业模式及领先同行的产品与工艺。其与品牌企业结成长期合作关

10、系，利润水平得到客户的认可；不断提升技术与工艺水平使其竞争力与成本控制力保持领先。公司的核心产品柔印无溶剂复合包材在印刷、材料复合方面均全面领先于现有技术路线，同凹印、干式复合相比，具有安全环保、成本低的优势，将部分替代现有的产品。公司当前产能0.3万吨，2014年新投产1.6万吨，未来产能仍可能增加，成为重要的收入增长项目。对公司的成长空间的判断：软塑包装行业的格局是大行业，小公司。行业容量约500多亿元，做为龙头的永新股份仅15亿元规模。原因何在？原因有二：一，下游食品业集中度低，品牌企业市占率低；二，我国对食品包装监管不规范，给小企业过大空间。出于成本的考量，只有品牌企业才会选择永新这样

11、的包装企业，这导致公司产品的实际需求有限；监管的不规范使得劣币驱逐良币。逆向思考，未来公司将随着下游品牌企业的市占率提升而提升；2015年底我国将强制执行新的食品包材安全标准，严格监管将给公司带来全新的发展机遇。预计2013-2015每股收益分别为0.53、0.66s0.76元，2014年将是公司的业绩反转年，有望迎来业绩、估值双提升的戴维斯双击，建议投资者关注。三、当前模拟持仓买入日期股票代码股票名称买入价（元）止损价（元）累计涨幅（%超越同期沪深300比FE（t例（%EPS(同模拟操作建议2014-1-8002014永新股份a8&181.481.871620.54元持有2014-1-220

12、00525红太阳14.0513.073.421.5221030.52元持有2014-1-22601098中南传媒i83a074.252352Q94a40元持有四、历史模拟操作记录月份买入日期代码股票名称买入价（元）卖出日期卖出价（元）持有天数最终收益（%超越沪深300比例（%2013-12-17000830鲁西化工4.292014-1-63.9913Y99-3.49月2014-1-8600298安琪醉母16.782014-1-1015.612Y97-5.61)-698-4.55注：模拟买入价、模拟卖出价为作出操作决定当日的开盘价。模拟止损价为模拟买入价的9%如模拟买入后，股票盘中股价达到模拟止

13、损价时，便立即启动盥中模拟卖出操作，模拟卖出价为模拟止损价。五、骏马股票池中长期收益率跟踪（数据更新日期：2014年1月20日）推荐日开盘区间最高价最新收盘价期间最高收期间收盘推荐日期股票代码股票名称价（兔权）（复权）（复权）益率收益率有中国银河证券投资顾问部CHINAGMAxTSECURITIESFINANCIA1CONSU1TANT2O13-6002544杰赛科技61113.9511.2412&2%83.93%2013-1TO300207欣旺达125327.5721.2912Q0669.93%2013-Iy300079数码视讯164731.24225589.6仇3690%2013-7002

14、309中利科技11.7121.67163085.1039.23%201S-21300115长盈精密25.4543.40367070.5收4421%2013-2T000826桑德环境244740.723Q126641%23.09%2013-T002695煌上煌21.3235.00262064.1%2289%2013-7T300259新天科技128821.10IR9563.82%47.13%2013-8-7600438通威股份5.739.23&9461.0觊5602%2013-22002104恒宝股份10.7117.2216.9060.73%57.75%201W-1300183东软载波25.19犯753a4053.83%524孩2013-11-6002396星网锐捷17.45267425.4853.24%4602%2013-2-18600976武汉健民164125.0123.28523%41.85%2013-7T002063远光软件14.5221.78a0949.99%245眺2013-9-2600481双良节能&441203i02425收1&72%2015-1-16300048合康变频7.9811.35&51422S%668%