企业财务风险控制研究论文.docx

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1、论企业财务风险的成因与控制摘要当前，企业在制造和运营中面临越来越不安全的因素，这无疑增加了公司财务风险的可能性。但是，由于财务风险客观地存在于公司的财务活动中，因此公司无法避免这些风险。公司必须面对财务风险并积极采取有效措施，以减少公司的财务风险，最大化实现公司的可持续发展。本文主要着眼于企业财务风险成因的分析与控制，以M企业为例进行详细深入的分析，并根据相关基础理论，分析财务风险成因，提出公司财务风险控制的对策，以期能为相关管理者提供有价值的参考。关键词：财务风险；企业管理；风险管理1前言当今的社会发展速度令人咋舌，在经济发展方面更是呈现市场化、国际化，公司不仅面临着巨大的市场机遇，而且伴随

2、着也是巨大的挑战和风险。可以说公司在经济市场的环境中会面对各式各样的风险，只有更贴近的了解到公司的财务情况并发现潜在的财务风险问题，才能在风险的防范和控制工作上显得更得心应手，才能使公司能够更有效地在生存与管理的道路中稳定发展。金融管理与风险管理的研究一直是经济学家和其他国家关注的焦点，而随着市场经济的慢慢改善和健全，我们对金融管理与风险管理的认识也越来越深。如果我们要实现持续效益最大化目标，就应该时刻关注和控制财务风险，这是为公司确保业务持续性的重要凭证。加强对风险的控制与风险管理已经成为一种流行且重要的管理工具。但因为目前我国公司在治理中缺乏风险意识和管理方法老套,所以一直无法进行有效的风

3、险管理。基于出现的这些问题，我们就应该，在规模上，在业务上，在财务风险上予以加强，所以我们要引入一个健全的系统来评估金融风险，并通过有效的控制计划，来全面的评估公司当前或潜在的风险，以促进公司降低和规避风险的能力，保持企业活力，实现良性发展。2企业财务风险相关概述2.1 财务风险的概念与特征2.1.1 财务风险的概念财务风险有两个概念，即广义财务风险和狭义财务风险。广义的财务风险是指在企业的各项经营活动和财务战略中，由于内部和外部环境以及各种不可预测或不可控制的因素，使企业的营业收入在一定时期内偏离预期或造成损失的可能性。狭义的财务风险是指企业的债务风险或筹资风险，企业为了生产经营、扩大规模等

4、需要进行筹资而负担债务，从而导致企业的财务成果不确定。对于财务风险，企业只能运用有效的应对策略来降低财务风险，财务风险是不能完全消灭的。企业的财务风险揩导致企业实际的生产经营活动与战略目标之间出现较大偏差，从而使企业各项财务活动也难以正常运转，最终导致企业经营活动瘫痪。2.1.2 财务风险的特征财务风险具有客观性。客观性是指企业的财务风险是客观实际存在的，不以人的意志为转移，企业只能通过各种各样的措施防范化解财务风险，最大程度的减小财务风险可能带来的经济及其他方面的损失。也就是说企业在正常的财务活动中，不能实现预期财务目标的风险是客观存在的，即在财务活动中存在着一些无法控制的风险因素，正是这些

5、无法控制的风险因素，导致了财务活动与预期目标的偏差。财务风险具有全面性。财务风险存在于财务活动、财务管理流程中的各个环节，而且财务工作又与企业的各个部门之间存在有千丝万缕的联系。也就是说在企业经营过程中任何环节、任何部门都有可能产生财务风险，并且会伴随着企业的经营发展而不断出现新的变化，从而影响企业经营目标的实现。财务风险具有不确定性。风险是企业经营活动中出现意外情况的不确定性，这种不确定性虽然可以提前进行控制和防范，但是伴随企业经营发展以及各项决策，产生企业财务风险的原因也随之变化，所以在这种情况下，企业的管理者无法准确的判断各阶段财务风险的大小及影响。但是我们可以针对各阶段财务风险的特点，

6、剖析财务风险的原因，并有针对性的提出风险控制方案，一定程度上降低财务风险带来的不利影响。财务风险具有收益与损失共存性。风险和收益在企业生产经营中共存，在某些情况下，如果企业投资项目的风险较大，则有可能同时获得更高的风险回报；相反风险较低的投资项目，风险也相对较低。比如投资高新技术产业项目，较传统项目行业而言风险较大，但其收益率也相对较高。2.2 财务风险控制2.2.1 财务风险控制的定义财务风险控制是指根据财务风险识别和评价的结果，在财务管理过程中，从控制策略中选择最佳的方案，以降低风险损失程度，对企业的财务活动进行调节。财务风险是客观存在的，一方面为企业带来机遇和发展，一方面也带来了损失，外

7、部环境的复杂性和内部财务管理活动及决策给企业带来损益，财务风险是不可消除的，可通过事前控制措施、事中控制措施和事后控制措施以减轻企业经营过程中所可能面临的损失，提升员工的风险意识，提高财务风险预警体系，增强控制财务风险的能力。2.2.2 财务风险控制的方法与措施财务风险预防法。防护性控制，在财务活动发生前制定制度、规定，专门应对风险发生及发生可能引起的后果，预防财务风险给企业带来的不良影响。财务风险转移法。对于企业的财务风险可能造成的损失，企业通过采取某种措施或者方法，耨其部分或者全部的财务风险转移给他人或单位的方法。财务风险回避法。企业在项目方案决策前，对项目进行分析评价，结合企业自身的经营

8、状况和投资者的偏好，考虑可能产生的风险，若该项目产生风险的可能性较大，带来的损失程度较大，企业可能采取调整或放弃该项目方案以降低该风险的产生的可能和损失程度。3M企业财务风险分析3.1 M公司概况M公司主要研究中药生产，中药研发。它也是我国最早中药生产厂家里面的代表企业，始建于1977年。1985年以来，M企业坚持改革创新，依靠科技进步和科学管理，从一个名不见经传的中药作坊小厂蜕变成为全国知名的现代中药企业，跻身中国中药行业50强前列，是区内外知名的高新技术企业。M企业在这么多年的发展过程中，积累了大量中药生产经验，在中药生产领域已经占据着比较重要的地位。随着医改深入推进,医药行业迎来巨大发展

9、机遇，M企业在此基础上不断扩大生产经营规模。两票制已在全国全面实施，医保控费进一步趋严，医药行业终端市场的变化对于企业经营构成较大挑战。企业在进行经营战略调整时，容易发生财务风险。表3.1M企业2015-2019年财务摘要（元）项目2015年2016年2017年2018年2019年资产总2,783,62,759,72,869,83,229,53,406,1计38,842.7213,199.5346,753.9464,585.4830,253.17负债合463,068416,590444,257575,652599,467计,544.09,065.48,199.07,696.84,000.48主

10、营业1,466,31,371,81,525,21,616,01,584,6务收入51,772.6021,207.4623,996.4116,187.9673,431.92投资活动现金-166,2037,611,-252,90-185,45195,515流量净6,707.43776.216,389.823,976.57,419.04额财务费-13,214-10,914-14,103-15,675-13,698用,791.73,281.33,340.93,065.48,418.45销售费418,035443,552491,395497,972452,626用,712.39,747.19,308.7

11、1,048.58,770.31净利润444,866376,672393,660464,402413,346,401.16,835.42,036.16,333.77,104.70数据来源:根据M企业2015-2019年报披露数据整理从表3.1数据可知，M企业近五年资产整体呈现不断上升的趋势，而负债从2016年下降后至2017年又开始不断增长，而投资活动现金流量净额除2016年和2019年为正，其余年份均为负值。与此同时，从表3.1可以直观的反映出M企业的财务费用在最近5年中都呈现的是负值状态，可以看出M企业的净利润在不断降低。总体来看，公司的经营状况不太理想，这种情况的发生很容易造成企业财务风险

12、的发生。表3.2M企业2015-2019年主要财务比率（）项目2015年2016年2017年2018年2019年流动比率4.684.974.614.214.38速动比率4.264.364.163.784.08资产负债比16.6415.1015.4817.8217.60率总资产周转0.540.490.540.530.48率（次）净资产收益20.0916.3616.3318.4315.19销售净利率30.3427.4625.8128.7426.08数据来源：根据M企业2015-2019年报披露数据计算整理从表3.2的数据可以看出，流动比率自2015年至2019年间，总体呈现下降趋势，其中2018年

13、下降至最低值4.21,但还远远高于一般认为的合理值2;而速动比率近五年间的数值总体也高于一般标准值。与此同时，资产负债率整体也在提高，2018年高达17.82。总资产周转率近五年呈现波动起伏的趋势，其中2015年至2016年下降，2016年至2017年又开始上升，2017年至2019年呈现下滑趋势。净资产收益率从2015年至2019年总体上呈现一个下降趋势，2019年下滑至15.19。销售净利率近五年总体也呈现下降趋势。综合财务指标的数据来看，比率波动起伏的趋势，表明公司存在一定的财务风险。3.2 M公司财务风险及风险分析3.2.1 筹资风险成因分析筹资活动是企业经营活动的起点，企业扩大再生产

14、或开发新的项目都需要进行资金的筹集。图3.1M企业2015-2019年经营活动现金流量净额（元）数据来源：根据M企业2015-2019年报披露数据整理图3.2M企业2015-2019年筹资活动产生的现金流量净额（元）500,000,000.00406,824,652.76400,000,000.00348,70学二一30,557,16181363,422,34313300,000,000.00200,000,000.00142,076,000.00、100,000,000.00100,000,000.0050,462,400.51,307,200.0050,729,60000*0.002014

15、2015201620172018-100,000,000.00-188,481,161.81-200,000,000.00*,63,422,343.13-298,245,962.22-295,841,啰叶”-300,000,000.00-400,000,000.00筹资活动现金流入T-筹资活动现金流出T-筹资活动现金流量净额数据来源：根据M企业2015-2019年报披露数据整理通过观察M企业经营活动现金流量净额在2015年至2019年期间的变化,发现其变动比较曲折，2015年至2017年间呈现逐渐上升，2017年至2018年间呈现下降，2018年至2019年间又开始上升，表明公司在最近这五年以来总体有比较大的提升。由图3.2可知，M企业近五年筹资活动现金流量净额均为负，分析公司现金流量收支情