欧元区PPI大幅降温.docx

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1、欧元区PP1大幅降温，后续还会继续加息吗?OEXN报道：在能源成本推动下，欧元区PP1放缓至1%,创下自俄乌冲突的最低值。6月5日，欧元区PPI同比增长1%,略低于预期，从细分项目看，欧元区4月PP1较能源领域下降10.1%,资本产品价格上涨了04%,耐用消费价格和非耐用消费品价格上涨了0.2%,不过能源在整个工业品价格下降了0.1%。OEXN的分析师表示：“能源价格的下跌是推动通胀加速回落的主要因素，在5月同比下跌了17%o高盛分析师表示：“虽然核心通胀回落的程度有限，但至少短期内整体通胀将进一步下降，从中长期来看，迅速上升的劳动力成本仍不利于通胀的持续稳定。”不过有分析师认为气候政策、额外

2、的政府军费将长期推搞欧元区通胀，尤其是在劳动力短缺，预计需要欧元区经济衰退才能将工资增长率降低至3%或者更低的水平。从国家上看，比利时、意大利和爱尔兰的PP1月度降幅最大，德国、丹麦塞浦路斯、马耳他和斯洛文尼亚月度涨幅均位于前列。他指出这也表明或许欧元区的通胀已经见顶，但这不会阻止欧洲央行在接下来的两个月进一步加息。值得一提的是，在欧元区5月通胀数据公布前，几乎所有专家都认为，欧洲央行将在下次货币政策会议上再次上调0.25%个百分点，同时欧洲内部关于本轮加息的意见也不同意，像德国和奥地利等央行行长也不排除会在9月进一步加息的可能。OEXN的分析师认为，加息的负面影响在信贷市场，尤其是在房地产领域已经尤为明显，这也在进一步动摇欧洲央行进一步提高利率的决心。