新能源汽车行业市场分析.docx

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1、新能源汽车行业市场分析引言：新能源汽车下乡能挖掘多少消费潜力？国家发改委新闻发言人孟玮4月19日在北京表示，国家发改委将加快推进充电桩和城市停车设施建设，大力推动新能源汽车下乡，鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型。同时，加快实施公共领域车辆全面电动化先行区试点。因此，本篇报告主要探究三四线及以下城市的汽车消费特征、竞争格局和旺销车型，由此判断未来新能源增长前景，以及相关整车企业受益情况。我国历史曾推出过两次汽车下乡政策，均成效显著，政策期间推动补贴车型销量快速增长。1)2009-2010年：2009年，国务院公布的汽车行业调整振兴规划中提出，2009年3月1日至12月31日，新增中央投

2、资中安排50亿元资金，对农民购买1.3升及以下排量的微型客车，以及将三轮汽车或低速货车报废换购轻型载货车，给予一次性财政补贴。补贴资金由中央财政和省级财政共同负担。其中，中央财政负担80%,省级财政负担20%。2010年，财政部、工信部等部委联合下发通知继续实施汽车下乡政策，汽车下乡政策实施延长一年，至2010年12月31日止。2009-2010年汽车下乡政策主要针对微型车，即交叉型乘用车，政策期间微车销量高速增长。1)补贴前我国交叉型乘用车销量较为稳定，2005-2008年年均销量约95万辆。2)2009年3月至12月交叉型乘用车累计销量169万辆，同比增长95.4%。据财政部统计，截至20

3、09年12月底，全国已补贴下乡汽车摩托车583万辆，兑付补贴资金86.8亿元；其中，汽车补贴167万辆，摩托车补贴416万辆。3)2010年交叉型乘用车销量持续冲高，全年交叉型乘用车销量249万辆，同比增长27.9%。据财政部统计，2010年全国补贴下乡汽车摩托车1208万辆，兑付补贴资金179亿元；其中，汽车补贴333万辆，摩托车补贴876万辆。图1：中国交叉型乘用车销量(万辆)交叉型乘用车销同比增速2)2019-2023年：2019年1月，发改委等十部门印发进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)，政策明确有条件的地方，可对农村居民报废三轮汽车，购买3.5

4、吨及以下货车或者1.6升及以下排量乘用车，给予适当补贴，带动农村汽车消费。此后每年均有推出新能源汽车下乡相关政策，1)2023年7月，工信部、农业农村部、商务部部署开展新能源汽车下乡活动，多家车企推出入门级车型和补贴优惠政策；9月、10月，相继开展了第二批和第三批新能源汽车下乡活动；2)2023年3月，工信部等四部委下发关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知；3）2023年5月，在2023年新能源汽车下乡活动的基础上，工信部等四部门下发开展2023新能源汽车下乡活动的通知。与2009年不同，本次新能源汽车下乡多为地方政府和车企补贴。如2023年4月，广东省2023年汽车下乡专项行动公告，从

5、2023年5月1日2023年12月31日，广东省农村户籍居民购车最高可享受补贴1万元。新能源汽车下乡推动新能源汽车销量快速增长，一方面车企加快推出了不少适合这些场景的新能源车型，丰富消费者的选择，另一方面新能源汽车下乡活动培育了消费认知，努力改变了消费者尤其是农村消费者对这一新事物认知普遍不足的局面。根据中汽协统计,2023年下乡车型共完成销售265.98万辆，同比2023年同期的141.93万辆，增长87%,全年活动共有28家汽车企业、64款车型积极响应参加新能源汽车下乡活动。2009年汽车下乡政策结束后交叉型乘用车与摩托车销量均出现下滑,近年摩托车有所回升。1）交叉型乘用车：2023年交叉

6、型乘用车销量32.3万辆，同比下滑17.4%；2010年其销量为249万辆，2010-2023年CAGR为-15.7%。2）摩托车:2011-2018年,摩托车销量由2692.8万辆下滑至1557.1万辆，CAGR为75%；而后销量有所回升，至2023年已提升至2019.5万辆，同比增长18.3%,2018-2023年CAGR为9.1%。轻卡当前下滑幅度持续收窄。2023年轻卡（含皮卡）销量161.7万辆，同比下滑23.0%。当前下滑幅度持续收窄，2023年13月轻卡（含皮卡）销量达47.6万辆，同比增长1.8%,其中2、3月份单月分别同比增长43.6%、14.9%。2023年轻卡上牌量133

7、.1万辆，同比下滑28.8%,2023年1-3月轻卡上牌量达36.8万辆，同比下滑4.0%,其中2、3月份单月同比增速分别为-2.0%、7.6%o新能源轻卡高增长，福田份额提升。2023年新能源轻卡上牌量6.9万辆，同比增长99.3%,新能源占比为5.2%,同比提升3.3pct02023年13月新能源轻卡上牌量9,443辆，同比增长23.1%,新能源占比为2.6%,同比提升0.6pct0分车企来看，重庆瑞驰、江西吉利新能源商用车、广西汽车集团、北汽福田市占率分别为22.5%15.2%10.9%8.1%,分别同比+13.6pct+2.0pct-1.1pct+5.3pct0图6:2023年13月新

8、能源轻卡上牌同比增长23.1%新能源轻卡上牌（辆）YOY总量：三四线城市为汽车市场中流砥柱，且对经济更为敏感城市级别划分规则：本文城市级别数据来自第一财经2023城市商业魅力排行榜，其中包括台州、海口、乌鲁木齐、洛阳、廊坊等70个三线城市，宜宾、鞍山、南充、秦皇岛、亳州等90个四线城市，以及六盘水、佳木斯、齐齐哈尔、延安、忻州等128个五线城市（下文用四线城市代指四线及以下城市）。从经济指标角度来看：汽车行业周期与经济周期基本同步。乘用车作为耐用消费品，其需求受到购买力和购买意愿的影响。从逻辑上看,经济周期与汽车销量互相影响，GDP和可支配收入影响购买能力的预期,进而影响购买意愿,进而传导至生

9、产端又影响GDP整体增速。1）GDP：2023年前，三四线城市经济增长弱于全国水平，但增速差距逐步缩窄。2023年后受疫情影响增速虽有一定回落，但三四线城市发展韧性较强，经济复苏速度优于全国整体水平，2023年增速已升至约8%o2）可支配收入：从绝对值来看，三线与四五线城市平均城镇可支配收入较为接近。对比来看，三四线城镇可支配收入较全国整体水平低约17%-18%,全国农村可支配收入约为城镇水平的40%。从增速角度来看，不同级别城镇增速表现较为一致，农村可支配收入增速持续优于城镇增速水平。图11：全国分级别可支配收入（元）从汽车销量角度来看：三四线城市汽车销量占全国比重40%以上，且在汽车消费方

10、面对经济变动更为敏感。从绝对值来看，三线与四线城市销量相当，2019年以来三四线城市年销量合计基本稳定在800-900万辆之间。从销量占比角度来看，三四线城市销量占比呈缓慢下降态势，三四线城市销量占比由2016年的约48%降至2023年约42%之间。从增速角度来看，三四线城市销量波动幅度略大。2023年三四线城市GDP增速、城镇可支配收入增速有所下滑但下滑幅度优于全国水平，但三四线城市上牌销量增速下滑幅度明显大于全国水平。消费特征：15万元以下市场销量占比更高，新能源渗透率相对落后分价格带来看，三四线城市15万元以下市场销量占比更高。1）从消费结构来看，15万以下市场是三四线汽车的主要消费市场

11、，占比达58%,相较全国水平局约10%o其中8-12万和1215万为最主要消费市场，占比分别为21%和25%,分别高约5%和2%。2）具体来看，三四线城市5万以下车型销量占比相较全国水平更高且持续提升，2023年相较全国水平高约2%；812万车型销量占比相较全国水平高约5%；5-8万及12-15万车型销量占比相较全国水平均高约2%；1520万车型销量占比与全国水平较为接近；20-30万车型销量占比相较全国水平差距逐年下降，2023年相较全国水平低约1%；30万以上车型销量占比虽有所提升，但与全国整体水平差距逐年加大，2023年相较全国水平低约7%。图17:三四线城市分价格带销量占比新能源市场方

12、面，三四线城市整体新能源渗透率落后，且相较全国水平差异近年有所加大。整体来看，2023年三四线城市新能源销量达168万辆，同比增长88.3%,新能源渗透率达20.5%,同比提升103pct,但相较全国新能源渗透率仍低5.5pct,差异较2023年有所加大。分价格带来看，三四线城市仅在5万以下市场新能源渗透率领先全国水平，中高端市场新能源渗透率落后。具体来看，三四线城市5万以下车型新能源渗透率差异逐年提升,2023年相较全国水平高约6%；8万以上价格带新能源渗透率差异逐年增大，其中515万新能源渗透率相较全国水平低约3%-5%；15-20万新能源渗透率相较全国水平低约10%；20-30万新能源渗

13、透率相较全国水平低约5%7%,30万以上市场相较全国水平低约16%05万以下：三四线市场为主要市场，纯电微车占据绝大部分市场份额从总量来看，三四线城市5万以下市场近年受新能源小车拉动，市场空间持续增长。2023年销量达46万辆，同比增长13.3%,市场空间大于其他级别城市，销量占全国比例达58.2%,同比提升4.5pct.图25:5万以下市场分城市级别销量情况（万辆）三四线城市其他城市三四线增速（右轴）从新能源市场来看，三四线城市5万以下市场几乎已被纯电车型占据,新能源渗透率领先全国水平。2023年三四线城市5万以下新能源销量达38万辆，同比增长23.8%,全部为纯电动车型；新能源渗透率达83

14、.3%,同比提升7.1pct,相较全国水平高约6.5pct.58万：市场空间有缩小趋势，但三四线市场仍为主要市场从总量来看，三四线城市5-8万市场近年市场空间有缩小趋势。2023年销量达54万辆，同比下降31.2%,市场空间大于其他级别城市，销量占全国比例达57.5%,占比基本保持稳定。从新能源市场来看，三四线城市5-8万市场同样已被纯电车型占据，但新能源渗透率较全国水平略低。2023年三四线城市5-8万新能源销量达23万辆，同比增长104.1%,基本全部为纯电动车型；新能源渗透率达42.7%,同比提升28.3pct,相较全国水平低约3.0pct.815万：三四线市场最大市场，新能源渗透率相较

15、全国水平较为接近从总量来看，三四线城市8-15万市场近年市场空间有所波动，销量占比呈持续缓慢下降状态。2023年销量达379万辆，同比下降16.0%,销量占全国比例达48.8%,同比下降1.5pct0从新能源市场来看，三四线城市8-15万市场新能源渗透率相较全国水平较为接近，新能源渗透率快速提升。2023年三四线城市8-15万新能源销量达51万辆，同比增长93.7%,其中纯电销量37万辆，同比增长81.0%,插混销量13万辆，同比增长141.0%。新能源渗透率达13.4%,同比提升7.6pct,相较全国水平低约4.5pct,其中纯电渗透率达9.8%,同比提升5.3pct,相较全国水平低约3.1

16、pct,插混渗透率达3.5%,同比提升2.3pct,相较全国水平低约1.4pct01525万：市场空间较为稳定，新能源销量快速提升从总量来看，三四线城市1525万市场近年市场空间呈增长态势。2023年销量达216万辆，同比增长13.8%,销量占全国比例达38.4%,占比呈缓慢下降状态，同比下降0.8pct0从新能源市场来看，三四线城市15-25万市场新能源处于快速增长阶段，但相较全国水平有一定差距。2023年三四线城市1525万新能源销量达36万辆，同比增长183.6%,其中纯电销量25万辆，同比增长169.5%,插混销量11万辆，同比增长222.1%。新能源渗透率达16.7%,同比提升10.0pc3相较全国水平低约76pct,其中纯电渗透率达11.6%,同比提升6.7pct,相较全国水平低约6.1pct,插混渗透率达5.1%