五粮液集团有限公司财务综合分析报告书.docx

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1、深挖发展潜力10财务管理6班09财务管理5班09财务管理4班参赛队伍：梦之弈口号：洞析财务状况队员：陈捷麦少涓张东生林佩玉11会计4班1前言51.2.1 五粮液公司基本情况51.2.2 五粮液公司简介51.2.3 企业文化61.2.4 经营范围61.2.5 主营业务62五粮液公司环境分析721宏观环境分析（PEST）72.1.1 政策环境72.1.2 经济环境82.1.3 社会环境82.1.4 技术环境82.2行业环境分析（波特五力模型）92.2.1 供应商的讨价还价能力（影响程度为1）92.2.2 购买者的讨价还价能力（影响程度为2）102.2.3 替代品的威胁（影响程度为2）102.2.4

2、 行业内现有竞争者的竞争（影响程度为4）102.2.5 新进入者的威胁（影响程度为1）113五粮液内部环境分析113.1 五粮液公司价值链分析113.1.1 价值链理论简介113.1.2 白酒行业的价值链113.2 五粮液公司关键成功因数法分析123.2.1 人才123.2.2 技术123.2.3 营销133.2.4 月艮务143.3 五粮液公司的SWOT分析153.3.1 外部机会153.3.2 外部挑战153.3.3 内部优势163.3.4 内部劣势163.3.5 五粮液的战略矩阵及分析结论174会计分析184.1 资产负债表分析184.1.1 五粮液公司资产部分分析184.1.2 五粮液

3、公司负债与所有者权益部分分析204.1.3 五粮液公司资产结构与资本结构匹配分析204.1.4 流动资产结构分析214.1.5 流动负债结构分析224.2 利润表分析224.2.1 利润表总体分析244.2.2 利润表明细分析264.2.3 根据一般利润表编制管理用利润表274.3 现金流量表分析284.3.1 现金流量表总体分析304.4 企业实现利润质量分析324.4.1 净利润收现率324.4.2 营业利润收现率325财务指标分析335.1 营运能力分析335.1.1 总资产周转率335.1.2 流动资产周转速度345.1.3 存货周转速度355.1.4 应收账款周转速度365.1.5

4、固定资产收入率365.1.6 营运能力变动总结375.2 偿债能力分析385.2.1 短期偿债能力分析385.2.2 长期偿债能力分析39523偿债能力总结405.3 盈利能力分析415.3.1 销售毛利率415.3.2 销售净利率425.3.3 总资产收益率435.3.4 净资产收益率445.3.5 每股收益455.3.6 结合三大报表分析465.3.7 盈利能力总结465.4 发展能力分析465.4.1 主营业务收入增长率465.4.2 净利润增长率475.4.3 净资产增长率495.4.4 总资产增长率505.4.5 发展能力总结515.5 基于财务指标的财务预测515.5.1 主要财务

5、指标515.5.2 财务状况分析515.5.3 公司财务优势515.5.4 偿债能力分析525.5.5 财务状况和未来趋势526综合分析546.1 杜邦分析简介546.2 杜邦分析主要指标分析566.3 杜邦分析总结577并购与财富效应587.1 并购过程简介587.1.1 并购的过程587.2 并购的经济后果分析587.2.1 并购公告的市场反应588财务预警608.1 财务风险预警的定义和目的608.2 财务风险的两种模式及评价608.2.1 单变量预测模型法608.2.2 多变量预测模型法609五粮液公司的风险价值评估639.1 自由现金折现法639.1.1 自由现金流量639.1.2

6、贴现率669.2 公司价值评估6710问题及建议6811公司未来展望6911.1 行业的未来趋势6911.2 公司的展望711刖百1.1 财务分析目的在讨论财务分析的目的以前，必须先了解财务分析的核心，许多学者对于财务分析有自己个人的一套见解，我们小组认为，美国纽约市立大学1eopo1dA.Bernstein教授的理论最贴合五粮液集团的实际情况。他认为：财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。对于五粮液集团，作为国内少数拥有高端白酒良好名誉的公司，是国家、政府乃至全国人民关心的重点企业。它的各项财务指标、财务数

7、据的质量，将为所有信息相关者提供有关五粮液集团未来走势的一个预测，从而判断五粮液公司的发展前景。简单地说，基于五粮液公司的财务分析的目的，就是通过展示五粮液公司的财务数据，为所有信息相关者将来的经营、投资决策作出依据。1.2 五粮液公司介绍1.2.1 五粮液公司基本情况公司名称：五粮液集团有限公司英文名称：Wu1iangyeGroupCo.,1td.总部地点：四川省宜宾市成立时间：1997年8月19号主营业务：白酒公司口号：开拓创新竞争拼搏奋进年营业额：203.5亿元员工数：30000人上市市场：深圳交易所上市代码：000858注册资本：11941万元1.2.2 五粮液公司简介五粮液集团有限公

8、司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨，其前身为五十年代初由8家古传酿酒作坊组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉为正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。五粮液集团有限公司始终坚持“发展才是硬道理”的战略思想，坚持“敬业奉公，精益克靡，为消费者生、为消费者长，为消费者忧、为消费者乐”的核心价值观，秉承“创新求进、永争第一”的企业精神，通过实施“酒业为主、多元发展”战略，超速发展，不仅成为全球规模最大、全国生态环境最佳、产品品质最优、古老与现代完美结合的酿酒圣地、中国酒业大王，而且在机械制造、高分子材料、现代工业包装、现代物流、现代制药

9、、民生科技、玻璃绝缘子、大中小高精尖注射和精密塑胶制品、循环经济、电子科技等诸多领域占领高端，形成了突出优势，成为具有深厚企业文化的国有特大型企业集团。建立有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，被批准为“全国白酒标准化技术委员会浓香型白酒分技术委员会”秘书处承担单位和第四批全国企事业单位知识产权试点单位，是唯一三次获得国家质量管理奖，唯一两度获得“中国最佳诚信企业”殊荣的白酒企业。宜宾五粮液股份有限公司，视诚信和产品质量为企业的生命，长抓质量不松懈，持续实施卓越绩效管理，产品质量保障有力，出厂产品合格率IOO乐得到国家和行业的高度肯定，得到社会和消费者广泛认可。2011年，公司先后获得国家质

10、量监督检验检疫总局颁发的“全国质量工作先进单位”、中国质量协会颁发的“第十一届全国质量奖”称号，成为酒类行业唯一三度获得全国质量管理奖的企业。2011年，“五粮液”品牌以586.26亿元的价值位居“第十七届（2011）中国最有价值品牌100强榜”第三位，综合排名上升一位，连续17年蝉联食品行业榜首，被中国商业联合会评为“全国顾客最佳满意十大品牌”。在整改提高基础上，公司规范运作水平进一步提升，赢得资本市场广泛认同，先后获得“2010年年度第八届中国财经风云榜十大公益企业”、“2011年中国主板上市公司最佳董事会10强）”、再度入选“20家最受尊敬上市公司”等多项荣誉。1.2.3 内部文化1、企

11、业经营理念打造积极竞争、敬业精艺、坚韧奋斗、追求成功、注重理性、讲求实效、勤奋自富、能力一流的员工队伍；实现顾客的神奇梦想，始终致力于不断提升顾客的工作、生活质量，不断满足顾客的物质、精神需求，不断推动社会的全面进步。2、价值观构造以顾客和市场为导向，灵活多样，快速反应的组织机构；打造善于学习，用于创新，敢于实践，一专多能，追求卓越的员工队伍；用创新的观念，体制，机制，管理，技术，产品和服务，推动公司长期稳定发展；诚信经营，为顾客，股东，员工和合作伙伴创造价值。3、核心价值观敬业奉公，精艺克靡，我们为消费者而生儿长，先天下消费者之忧而忧，后天下消费者之乐而乐。4、企业目的最大程度满足顾客和员工

12、的物质、精神享受、实现卓越的经济效益、环境效益和社会效益。5、企业使命弘扬历史承传的精髓，用我们的智慧、勇气和勤劳来造福社会。6、企业愿景成为生产经营世界名优酒的全球知名公司，确保行业综合效益第一，竞争力第一。7、文化理念为顾客创造价值，为员工实现梦想，共同创造公司美好的明天。8、发展方向由生产经营中国名优酒的中国知名公司成长为生产经营世界名优酒的全球知名公司。在全球优化资源配置，在全球优化市场，全球增加产品和服务的竞争力。跨入世界经济大循环，走新型工业化的道路，适时拉长产业链，努力提高综合经济效益。确保行业综合效益第一，竞争力第一。1.2.4 经营范围五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的

13、生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。1.2.5 主营业务五粮液是中国最著名的白酒之一，是中国驰名商标。在整个白酒行业中，名列第二。在2010年中国酒类流通协会、中华品牌战略研究院共同主办的，“华樽杯”中国酒类品牌价值评议中，其品牌价值在200强中名列第二，仅次于茅台。作为中国就业大王，宜宾五粮液集团在通过“三大步”的成功跨越和数次战略转型后，现在走质量规模效益及多元化发展道路，不仅成为全球规模最大、生产环境最佳的白酒生产基地，而且在现代制造业、现代工业

14、包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元化发展的道路上也建立起系列优势，从最初的手工作坊变为拥有下属5个子集团公司、12个子公司，占地10平方公里。五粮液公司拥有的主打品牌有6个，缤纷精品68个。精品系列品牌有永福酱酒、五粮液老酒、五粮春、五粮醇、五粮液1618、60度金奖五粮液。公司系统研制开发了五粮春、五粮神、五粮醇、百家宴、长三角、两湖春、现代人、金六福、浏阳河、老作坊、京酒等几十种不同档次、不同口味，满足不同区域、不同文化背景、不同层次消费者需求的系列产品。为了给广大消费者提供更多更好的优质产品，满足社会各阶层的不同需求，将我们历史文化中的瑰宝发扬光大，公司不断将现代科技

15、与古老的传统工艺相结合，在提高产品质量的同时扩大企业的生产能力，以适应国内市场发展的需求。以塑胶制品和现代模具制造为主的五粮液普什集团公司迅速地成长壮大起来。其在防伪瓶盖、PET原料及成型制品、塑胶管材管件等几大类产品的生产和销售上都取得了优异的业绩，特别是汽车模具、IT产业模具、家电产业模具等高、精模具的设计、制造正在高速发展，并处于国内领先水平。五粮液集团有限公司的下属集团公司有：普什集团有限公司、丽彩集团有限公司、环球集团有限公司、安吉物流集团有限公司、五粮液集团进出口有限公司、四川川橡集团有限公司。五粮液集团有限公司至今已经发展成为了包括17个全资或控股子公司的具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大型企业集团。2五粮液公司环境分析2.1 宏观环境分析2.1.1 政策环境白酒是我国的传统行业，同时也是