政府引导基金及平滑基金方案说明.docx
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1、ZZ银行一XX资本政府引导基金方案一、城市发展基金(一)、城市发展基金简介1、涵义:城市发展基金一般是由政府主导商业银行推动、社会其他投资方参与的基金,能够实现多元化的融资,走出一条多方参与城镇化建设的新路子。2、目标客户:各级地方政府部门、财政部、发改委等。3、客户需求点:财政压力较大,资金来源单一,债务负担过重,城市发展较为急迫需要融资的,需要进行地方债务置换的政府部门。4、项目筛选:政府平台的表内外融资、城投债、地方政府债等。5、我方能够提供的服务:寻找资金,作为基金管理人设计基金结构,串联项目各方高效达成合作。6、基金结构:基金采用优先劣后分层结构化设计,以银行理财资金等作为优先级,地
2、方政府及其他机构资金作为劣后,劣后资金为优先级资金提供资金担保,保障本金收益,资金参与交通、铁路、水利等项目,原则上要求纳入政府的财政预算,出具相关的人大协议。(二)、城市发展基金交易结构说明:该基金为有限合伙型基金,(GP和1P分别认缴出资),投资领域以城市发展相关产业项目为主,包括城市区域功能规划开发、产业基地建设、城市发展固定资产投资、基础设施建设投资等。(三)、交易要素1、基金类型:契约型或有限合伙制。2、基金规模:30亿元。3、基金存续期限:5+3年。解释:“5”指基金的存续期是5年,5年内资金是不得退出的,“3”指资金的退出时间是分三年退出的。4、基金投资人:劣后级:政府旗下的某公
3、司出资6亿元。优先级:ZZ银行以理财资金通过资管计划出资24亿元。优先级、劣后级的解释:优先级获得固定收益,优先级的收益由劣后级资金来保障优先级本金和利息的安全。5、基金管理人:XX资本作为城市发展基金的管理人负责基金投资、投后管理、退出、结算工作,收取一定比例的管理费。6、基金收益分配方式:存续期安排外部评级AA企业以溢价款的方式支付ZZ银行理财资金收益。7、基金退出方式:投资后第6、7、8三年XX平台公司分期受让我行持有的基金股权,每年受让比例为分别为20%、30%50%o8、基金增信措施(1)外部评级AA级以上企业受让优先级投资人持有的份额,实现我行理财资金的退出;(2)该市政府(或具有
4、行政管理职能的事业单位)作为购买主体,平台公司或项目公司作为承接主体,签订购买服务协议,政府购买服务费足额覆盖我行投资本益;平台公司或项目公司通过招投标流程竞得该项目;(3)本购买服务项目应纳入该市购买服务指导性目录;(4)本购买服务支出应纳入财政预算或纳入中长期财政预算;(5)ZZ银行对政府购买服务费的支付设置资金监管。二、平滑基金(一)、平滑基金简介1、涵义:平滑基金是由政府主导的,由民间资本或国有资本参与成立股权基金,为实现地方债务平稳周转,而进行地方债务置换或参与地方PPP项目等实行的一项创新金融工具。2、平滑基金业务优势(1)、降低政府融资成本。用低成本、长期限的平滑基金,定向置换高
5、成本、短期限的存量债务,降低了政府融资成本和债务流动性风(2)、减轻了政府还贷压力。平滑基金规模通常较大,期限在5年左右,而且可以实现二次平滑,优化了债务期限结构,缓解了偿债压力。(3)增强了政府资金的造血功能,存量债务置换腾出了偿债资金,一方面可以加大对市级重点公益性项目建设的投入,另一方面可以充分发挥杠杆效应,撬动更多社会资源。(4)、发挥财政金融的协同效应。财政投入通过金融杠杆发挥“四两拨千斤”作用,放大政策效应。(二)、平滑基金业务开展1、业务参与方构成。政府出资的平台公司作为一般合伙人,然后由银行通过资管计划、信托计划、基金子公司资管计划(如ZZ财富基金子公司)出资作为有限合伙人,同
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