全面投资决策分析方法演示文档.docx

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1、郑州科技学院专科毕业设计（论文）题目投资决策分析方法学生姓名李雯馁专业班级会计电算化三班学号200707143所在系经济贸易系指导教师李倩完成时间2023年4月1日投资决策分析方法摘要在现代商品经济社会中，随着生产要素的多元化，投资的内涵变得越来越丰富，无论是投资的主体、对象，还是投资的工具、方式等都有了极大的变化。由于投资对企业的生存和开展有着非同寻常的影响，投资已经成为每一个企业力图做大做强，扩大规模、增强效益、持续开展的必要条件。而投资是为一定目的而预先垫付资金或实物的行为,又称为固定资产投资。投资决策分析包括投资规模决策分析、投资方向决策分析和工程工程投资决策分析。前两者属于宏观经济范

2、畴，后者属于微观经济范畴。投资是企业开展生产和经营的必要手段，是提升企业核心价值和自主创新的必经之路，但投资风险必然存在。因此，企业能否把资金投资于收益高、见效快、风险小的工程上去，对企业的生存和开展至关重要。关键词投资决策/投资效益/投资风险防范/投资工程评估中文摘要I1前言11.1 选题背景11.2 投资决策依据和假设干标准11.3 企业投资的意义22投资决策分析方法的内容及指标的具体应用32.1 投资决策分析方法的内容32.2 投资决策分析方法指标的具体应用43EVA投资决策43.1 EVA与现行主要投资决策分析方法的比较43.2 基于EVA的投资决策分析的优势54企业投资过程中问题的分

3、析64.1 我国小型企业投资中存在的问题74.1.1 鼓励制度与约束机制不合理的风险74.1.2 融资难问题75投资问题的解决方法86投资工程存在的风险107风险识别与防范IO7.1 投资风险的识别与分析107.2 投资风险防范的策略11完毕语13致谢14参考文献151前言1.1 选题背景根据国家统计局2005年10月20日发布的数据，2005年前三季度，我国经济继续平稳较快增长，国内生产总值同比增长9.4%,全社会固定资产投资为57061亿元，同比增长26.1%,增幅比去年同期回落1.6个百分点。当前经济运行中存在的主要问题之一，仍然是固定资产投资规模依然偏大，投资构造不尽合理。企业作为市场

4、经济的主体和国民经济的根本单位，必须是以赢利为目的的经济实体。企业的投资活动，作为企业使用资金的主要途径之一，是企业在日趋剧烈的市场竞争中赢得优势的核心环节之一。在未来五年转变经济增长模式的关键时期，为实现建立节约型社会、和谐社会和环境友好型社会的宏伟目标，关键之一是不断提高投资效益，将经济开展全面转入科学开展观的轨道。1.2 投资决策依据和假设干标准投资工程的决策，是指为实现一定的投资目标，在充分占有信息和经历的根底上，根据现实条件，借助于科学的理论和方法，从假设干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进展的分析判断工作。对一个投资工程的科学决策，除进展宏观投资环境分析和微观工程经济评价分

5、析外，还要专门分析投资工程风险，运用系统分析原理，综合考虑每个方案的优劣，最后做出取舍。而且，投资工程决策，是效劳服从于总体经营战略的要求，和企业的技术开发战略、产品开发战略、市场营销战略以及人力资源战略密切相关。可行性研究工作，就是对投资工程进展研究、分析、论证和评价，以确定工程是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动，通过对工程收益和风险的测算分析，判断投资和资金回收的平安性。可行性研究的结论，是投资决策的重要依据。在分析评价投资工程的可行性时，要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。投资工程可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境，即分

6、析研究投资工程所在的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境。具体内容有：在选择投资工程时，首先是了解工程所在地（国）的政治环境，包括工程的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等与政府的管理体制相关;经济环境对投资工程的影响；法律环境。一个良好的法律环境，能有效的保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和构造、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等；自然地理环境。主要分析工程所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各

7、种满足投资需要的物资资源的情况等。在确定投资工程的投资方案时，应用系统分析原理，从企业开展战略的要求出发，全面分析企业所处的环境和自身的综合能力，确定投资目标。然后，从分析投资工程所在地的投资环境入手，为实现投资既定目标，对工程工程的各个方面进展分析比较、论证，选择静态分析指标（投资回收期和投资收益率），以及动态分析指标净现值和内部收益率）作为工程技术经济指标，以减少投资风险，为投资决策提供坚实的根底，从而全面提高企业的投资决策效果，到达其经营目标。在对工程进展技术经济评价时，需要对产品的本钱情况和市场销量以及销售价格进展预测与分析。消费者的购置行为总的来说是由其购置动机的推动而发生的，受很多

8、因素的影响，这些因素可以分为两大类，一是外部影响因素，包括社会因素、经济因素、企业因素等，另一类是内在因素，即个性心理因素。因此，对消费者的购置决策过程进展研究能够影响投资的实现程度。1.3 企业投资的意义企业投资是实现财务管理的目标，是生产开展的必要前提，是降低风险的重要方法。在现代商品经济社会中，随着生产要素的多元化，投资的内涵变得越来越丰富，无论是投资的主体、对象，还是投资的工具、方式等都有了极大的变化。由于投资对企业的生存和开展有着非同寻常的影响，投资已经成为每一个企业力图做大做强，扩大规模、增强效益、持续开展的必要条件。在企业不断运转过程中，投资和再投资是企业生产和扩大再生产所必须经

9、历的阶段。在企业经过一系列筹资活动后，可能积累了不少资金,通过研究使企业能充分利用利用资金使企业获的罪的投资效益。2投资决策分析方法的内容及指标的具体应用运用投资回收期法，投资回收率法，净现值法，现值指数法，内含报酬率法，期望值法等指标建立数学模型运用资金直接或间接用于生产经营活动的一项重要经济活动。2.1 投资决策分析方法的内容对各种建立投资方案进展综合分析。投资是为一定目的而预先垫付资或实物的行为，又称为固定资产投资。投资决策分析包括投资规模决策分析、投资方向决策分析和工程工程投资决策分析。前两者属于宏观经济范畴，后者属于微观经济范畴,投资规模决策分析是社会的开展要求尽可能多地进展固定资产

10、投资。但投资的供应能力受很多因素的制约，主要取决于国民收入的数量及其增长速度，积累基金和消费基金的分配比例，固定资产积累、流动资产积累和社会后备基金的分配比例，固定资产折旧率等。投资规模的决策分析就是以经济开展战略为指导，研究投资的供应能力，从而确定固定资产投资的数量、增长速度和战线的长短。投资是一个较长的过程，在一定期间内要支出大量的劳动力和生产资料而不提供任何有效用的产品或效劳,所以必须通过决策分析来确定固定资产投资的合理规模，以保证国民经济的综合平衡，人民生活的不断改善和生产的正常进展，同时也为了保证固定资产投资的经济效益。工程工程投资决策分析是指对于待选工程工程及其各种投资方案进展评价

11、比较,依据工程的可行性和预期的社会经济效果而决定取舍的选择过程。各国进展投资决策分析的经济依据是不一样的。在苏联，由国家公布根本建立投资经济效果的标准计算方法。在西方，生产性工程一般由私人投资，采用财务报表分析法、归还期限法和目前被认为是最有效的现金流量贴现方法进展企业财务评价；非生产性的公共工程工程一般由政府投资、评价方法采用本钱效益分析或多目标决策。在开展中国家，由于价格失真、政府对私人投资的干预较多等原因，所以广泛采用基于本钱效益分析的各种评价方法。中国近年来引入的工程工程可行性研究方法中，作为投资决策主要依据的国民经济评价方法就是一种本钱效益分析方法。1任何工程工程都是一个更杂的大系统

12、,应用系统工程的方法时,首先要从系统整体出发,进展总体效益的分析。为了解决大型工程建立的决策问题，一般是把定性分析与定量分析结合起来，为此要建立决策模型。决策模型应满足以下几个方面的要求：能够同时承受定性的信息和定量的信息，主观的信息和客观的信息；尽可能降低对指标评价精度的要求，以适应社会经济系统的实际情况；适应于离散方案集的情况；便于集中多种不同的决策观点，将个体决策与群决策结合起来。一般可采用目标规划法、组合规划法、多指标人机对话选优法等方法来建立决策模型。2.2 投资决策分析方法指标的具体应用1 .假设各年的现金净流量相等投资回收期1年)=投资总额年现金净流量现金净流量=工程每年获得的净

13、收益额+收回的固定资产折旧2 .假设各年的现金净流量不相等投资回收期的计算，应考虑各年年末的累计现金净流量与各年末尚未回收的投资额。3 .如果有关方案的年现金净流量不相等，那么，在计算投资回收率时，首先要计算出各年现金净流量的平均值，再将其代人投资回收率计算公式。现值法是根据各方案净现值大小决定方案取舍的方法。净现值为正数的方案是可取的，否那么是不可取的。在净现值为正数诸方案中，净现值数额最大的方案为最优方案。4 .现值指数大于或等于1的方案是可取的，否那么不可取。在现值指数大于1的投资方案中，现值指数最大的方案为最优方案。对于投资基数不同的方案，通常采用现值指数法去进展分析比较。期望值是随机

14、变量各项取值以各自相应概率为权数计算的加权平均数。期望值法是通过计算和比较风险型投资方案的损益(或对本钱)期望值评选最优投资方案的方法。3EVA投资决策3.1 EVA与现行主要投资决策分析方法的比较未来现金流量的折现一直是被财务管理专家们青睐的决策方法，最典型的代表便是净现值法(NPV,NetPresentVa1ue),它被认为是公司投资决策的最正确方法。NPV决策的决策标准是：当NPV为正时，说明该投资工程能为公司创造新增价值，应承受该投资工程；反之，当NPV为负时，那么拒绝该工程。EVA能够统一工程各阶段评估的标准。1EVA可以进展工程前的评估，即对工程进展可行性分析。它采用的方法是预测工

15、程每年可能带来的EVA,并将其贴现成现值，实际上贴现EVA方法和NPV方法的计算结果完全一样，即EVA现值=NPV,而NPV方法是目前常用的工程可行性分析方法，所以EVA也有此成效。2.EVA作为工程评估具有优势的最关键的一点，是可以将工程前后的评估统一起来的。采用NPV法预算的工程一旦被实施和资金被投入，几乎没有人检查实际现金流是否与预期相一致，某些资本对他们来说就相当于免费使用，从而造成拖延工期、挪用专款等损害股东价值的行为。这样，尽管在工程可行性分析中对所有资本及其本钱给予了考虑，但后期并没有形成有效的跟踪，致使工程预算几乎是形同虚设；而以EVA作为评估标准不会再造成工程评估脱节的现象，

16、因为EVA在进展工程后评估时具有跟踪功能，可使工程预期投入的资本及其本钱均在后期的实施中得到充分的反响。只有利用EVA才能将工程各阶段联系起来，实现工程预算、工程实施和工程监管的有机统一。3.2 基于EVA的投资决策分析的优势EVA考虑资金本钱的理念使经营者可以对任何选择进展本钱与收益之间的比较和衡量，从而做出准确的判断。正如1995年采用了EVA模式的BoiseCascade公司的CFO乔治哈罗德(GeorgreHarad)所说：“当你让资金本钱在整个组织之内成为一个货币指标时，人们就会密切关注手中的投资。我们对此感到惊喜。虽然我们的大多数经理在财务方面是内行，但EVA还是带来了重大变化。基于EVA的投资决策分析具有以下优势：企业一旦确定将EVA作为一切决策的中心标准，任何增加EVA