储能洞鉴2023年回顾.docx

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1、储能洞鉴-2023年回顾目录1国内：“十四五期间储能规划明确,获利模式进一步清晰.31.1 储能规模稳步提升，独立储能商业模式逐渐清晰31.2 国内储能招标稳步推进,2h配储时长为主流选择513工商业储能：分时电价峰谷差持续拉大，峰谷时段设置更灵活62海外:多国储能中长期规划明确,需求长期确定82.1 全球：多国发布储能规划目标，大规模项目为主基调82.2 美国：政策补贴助力，储能需求表现强劲82.3 欧洲：能源危机催化户储发展，需求前景向好103展望：预计年全球储能装机达前80Nk134投资建议&重点公司推荐154.1 科士达：光储充乘势推进，数据中心基本盘稳固164.2 南网科技：国内大储

2、商业模式最佳，其他业务受益电网智能化194.3 金盘科技：干式变压器稳定增长，储能+数字化工厂贡献业绩弹性224.4 南都电源：全面发力储能，构筑一体化布局优势254.5 科陆电子：聚主业坚定新能源赛道，谋发展携美的重焕新生284.6 华自科技：传统领域优势突出，加快拓展新能源步伐314.7 金冠股份：传统业务稳中有增，储能+充电桩快速放量344.8 金冠电气：避雷器核心供应商，新能源业务引领新增长374.9 泽宇智能：电力信息化领先企业，开拓分布式能源市场405风险提示43插图目录53表格目录531国内：“十四五期间储能规划明确,获利模式进一步清晰1.1储能规模稳步提升,独立储能商业模式逐渐

3、清晰多地制定“十四五”储能发展目标，25年储能建设规模接近54GW据储能与电力市场公众号统计，以2023年我国20个省市/自治区发布的十四五期间储能发展规划来看，预计到2025年这些区域储能建设规模将接近54GW0:国内“十四五”储能发展规划省份储能发展目标BW)政策名2025E2030E贵州14贵州省能源领域碳达峰实施方案山东510山东省新型储能工程发展行动方案山东省碳达峰实施方案青海6青海省碳达峰实施方案吉林2.259吉林省新能源产业高质量发展战略规划(2023-2030年)四川2四川省电源电网发展规划(2023-2025年)宁夏5宁夏回族自治区可再生能源发展十四五规划贵州(毕向1.66十

4、四五新能源发展规划内蒙古5内蒙古自治区碳达峰实施方案山西6“十四五新型储能发展实施方案北京0.7北京市碳达峰实施方案湖南2湖南省电力支撑能力提升行动方案(20232025年)江西1江西省碳达峰实施方案福建0.6福建省推进绿色经济发展行动计划(2023-2025)天津0.5天津市碳达峰实施方案广西2广西能源发展十四五规划广西可再生能源发展十四五规划安徽3安徽省新型储能发展规划(2023-2025年)、安徽省能源发展1十四五规划2.2河南省十四五新型储能实施方案江苏2.6江苏省1十四五新型储能发展实施方案辽宁1辽宁省1十四五能源发展规划河北4河北省十四五新型储能发展规划资料来源：储能与电力市场公众

5、号,民生证券研究院全国已投运新型储能项目装机规模达8：1GW,技术路线以磷酸铁锂为主。22年国家能源局同国家发改委多次出台储能发展相关政策，统筹推动新型储能试点。截至2023年底，全国已投运新型储能项目装机规模达870万千瓦，平均储能时长2.1小时,相较于2023年底增长超I1o%。其中，磷酸锂铁电池储能技术处于绝对主导地位，占比94.5%,压缩空气储能、液流电池储能、铅酸电池储能分别占比2%、1.6%x1.7%1.60%1.70%0.20%94.50%顺:全国新型储能装机技术路线占比（截至2023年底）磷酸锂铁电池储能压缩空气储能液流电池储能铅酸电池储能其他技术路线资料来源:国家能源局，民生

6、证券研究院独立储能商业模式逐渐清晰。在政策与市场需求推动下，根据储能与电力市场公众号统计，2023年建成投运独立式储能项目达45个，规模超358GW7.28GWh,分布于16个省市自治区，涉及27家开发商；同时，随着独立式储能项目多处的试点，逐步形成三种商业模式： 容量租赁+调峰辅助 容量租赁+现货市场+容量补偿容量租赁+现货市场+一次调频痂:中国部分区域独立储能电站收益模式容量租赁调峰辅助服务调频辅助服务一次调频辅助服务电力现货市场容量补偿调峰容量市场山东V山西V;隔V宁夏V甘肃VV湖南VVVVV内蒙古V广西V浙江VV资料来源：储能与电力市场公众号,民生证券研究院12国内储能招标稳步推进，2

7、h配储时长为主流选择国内储能招标稳步推迸。月度中标情况方面,目前储能招投标主要是以储能系统和EPC总承包形式，2023年储能系统招标近150个，总规模22.7GWh,储能EPe总承包招标近120个，总规模19.8GWh月度价格方面,结合2023年各月的报价水平来看，从22年5月起持续稳定在1.5-1.6元/kWh的范围之内。图2:2023年储能月度中标情况储能系统中标规模（MWh,左轴）-EPe总承包中标规模（MWh,左轴）储能系统中标项目数量（个,右轴）一EPC中标项目数量（个,右轴）资料来源：储能与电力市场公众号，民生证券研究院廓：2023年2小时储能系统月度报价（7Nh）资料来源：储能与

8、电力市场公众号，民生证券研究院2023年储能系统与8C中2小时（QSC）项目为主流。据储能与电力市场公众号统计，2023年储能系统招标的近150个项目中，2h的储能系统占比达63%,平均报价1.56元/Wh;储能EPC总承包招标的近120个项目中，2h的EPC项目占比达77%,平均报价1.81元/Wh.醺:2023年储能系统平均报价，私Vh）廓：2023年储能EPC总承包平均报价（元N1h）最大值平均值最小值最大值平均值Ih2h4h5h资料来源：储能与电力市场公众号，民生证券研究院0Ih2h4h资料来源：储能与电力市场公众号，民生证券研究院碳酸锂价格有望回落，配置储能意愿将得到提升。受制于上游

9、主要原材料碳酸锂价格上升，2023年储能系统成本维持在高位。2023年11月，工信部、国家市场监管总局联合印发关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知，明确要稳定锂电产业链供需，加强锂电原材料价格监管。预计2023年随着上游产业产能释放、相关政策引导，碳酸锂等上游原材料价格有望回落正常区间，市场供需逐步平衡，进而业主配置储能的意愿将有望提升。1.3 酬：碳酸锂价格走势图（万元I吨）1.4 工商业储能:分时电价峰谷差持续拉大,峰谷时段设置更灵活2023年各地峰谷价差持续拉大。据CNESA统计,2023年31馆市最大峰谷价差平均值为07元/kWh,其中广东峰谷电价差平均值最高，为1.2

10、59（元kwh）,海南、浙江分别位列第二第三，电价差平均值分别为1.07（元kwh）、0.978（元kwh）,全国31个省市中有16个超过0.7元kwh的总平均数。分时电价峰谷时间段设置更加灵活。随着新能源发电量占比逐步提升，源侧、负荷侧不稳定性增加，各地峰谷时段的设置更加灵活精细。同时，随着现货市场建设的推进，山东、山西、广东等现货市场运行区域，现货市场价格将成为当地分时电价调整的重要信号和依据。图7:2023年全国各省市最大峰谷电价差平均值（元I领人）1.5 r1.6 .1.R-s m限M BH-典呵(b号W啊 3l怅 回 瞿Ia整Wse MK=团r1 Hi 8也槌彷前爰ar斐H疾履蜓6

11、4 2 gCiciCi资料来源：储能与电力市场公众号，民生证券研究院2海外:多国储能中长期规划明确,需求长期确定2.1 全球:多国发布储能规划目标,大规模项目为主基调多国储能规划陆续发布。2023年全球多个国家积极参与能源转型的热潮，储能相关发展目标、路线相继发布，部署储能的需求越发强烈。2023年表前市场单个项目规模屡创新高，大规模项目以锂电技术路线为主，且配储时长在2-4小时的项目也逐渐增多。典型项目包括：1 ）斯最大独立电池储能项目上线运行，储能规模350MW1400MWh,已签订长期容量合同。2 ）鹿尢限西.最大电池储能项目启动建设，储能规模909MW1915MWh,提供备用传输能力和

12、提高电网稳定性。3，周洲；最大电池储能项目投入运营,储能规模98MW196MWh,最大限度提高海上风电效率，减少弃风时段。4）痴痴必.,最大电池储能项目投运，储能规模200MW200MWh,前两年主要提供旋转备用，第三年起主要用于频率服务。奏:各国储能发展目标或路线，旌2023年）国家或地区储能发展目标纽约州调高储能采购目标，由2030年3GW调至6GW;密歇根州设置2025年IGW、2040年美国4GW储能采购目标，成为美国第十个确立采购计划的州.欧洲欧洲储能协会（EASE）发布路线图，2030年需部署187GW,2050年部署600GW储能。澳大利亚澳大利亚能源市场运营商（AEMO）提出未

13、来30年发展路线图,2050年部署46GW640GWh可调度储能,平均时长10小时以上.加拿大加拿大储能协会（ESO建议2035年前安装8-12GW储能，以满足2050年净零需求.印度印度储能联盟（IESA）预测到2030年至少需160GWh储能,以实现其可再生能源目标.资料来源：CNESA,民生证券研究院2.2 美国：政策补贴肋力,储能需求表现强劲联邦层面的NC免税补贴+1RA谢：美国光伏发电及其配储项目普遍可享30%C免税额度，即退还投资产生增值税的30%。2023年8月，美国通过IRA法案，将有望刺激储能发展：1）首次将独立储能纳入ITC抵免范围，储能装机对光伏的依赖性将大幅降低；2）将ITC补贴延期十年，补贴将延长至2033年，33年后开始逐步退坡；3）抵免力度进一步加强，将抵免划分为基础抵免+额外抵免，其中基础抵免额度由之前的26%上升至30%。索:美国NC政策延期前后税收抵免对比2025-20232023202320232024203220332034更新前工商业/电皿26%26%26%22%10%10%10%10%户用26%26%26%22%-更新后工商业/电皿26%26%30%30%30%30%26%22%户用26%26%30%30%30%30%26%22%资料来源：SEIA,民生证券研究院