基于现金流量折现模型的企业价值评估研究.docx
《基于现金流量折现模型的企业价值评估研究.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《基于现金流量折现模型的企业价值评估研究.docx(57页珍藏版)》请在第一文库网上搜索。
1、随着中国市场经济体制的确在和完善,资木市场和产权市场迅猛发展,证券市场口趋成熟,有关企也价值的问题也口益引起人们的关注,而其中企业价值评估问题更是被关注的核心。在众多的企业价值评估方法中,广大学者和实践应用者之所以对基于自由现金流量折现模型的方法倍加推崇是因为其科学性和公允性。但是在我国的实践中,对基广自由现金流量折现模型的方法的研究大多只局限于理论方面,运用该方法进行企业价值评估的案例并不多,其应用乂不能照抄照搬国外的经验,在实务中评估人员可以借鉴的案例不足,模型中参数的选取和设置存在相当的困难,企业价值评估结果的客观性、科学性和公允性也因此受到了挑战,对企业的风险认知和决策也会产生不利的影
2、响。鉴于此,本文立足于我国经济发展水平,对基于未来收益的自由现金流量折现模型在企业价值评估中的应用问题进行探讨就具有非常重要的现实意义。本文主要研究自由现金流量折现模型在我国企业价值评估中的运用,旨在通过分析自由现金流量折现模型在中国的适用性和局限性,对模型中参数的计算方法作出相应的改进,使运用自由现金流量模型进行价值评估的方法更为科学,以期对我国的企业价值评估能够产生一定的推动作用。本文主要内容如卜:在绪论和企也价值评估理论分析及相关文献综述之后是企业价值评估技术方法研究。首先对经常使用的各种企业价值评估方法进行阐述,分析各评估方法的优缺点,然后对基于自由现金流量折现模型的方法进行论述,并且
3、对自由现金流量折现估值模型的基本类型进行了深入探讨。接卜来的部分是,口由现金流量折现估值模型中各参数计萼方法的改进。对基卜口由现金流量折模型的方法与其他价值评估方法相比具有的优势进行探讨,并分析白由现金流量折现模型在我国企业价值评估应用中的适用性及局限性,针对我国的具体情况,就各个具体的参数提出解决在应用中局限性问题的相关改进措施。在模型中各参数计算方法的改进之后是该模型运用的案例研究。运用自由现金流量折现模型对宝山钢铁股份有限公司进行价值评估。运用相关的财务报表数据评估企业价值,通过企业价值评估值与市场价值的比较,来证实运用对参数修正后的自由现金流量折现模型进行企业价值评估的正确性和可行性。
4、最后是结论部分。肯定基于自由现金流量折现模型的方法在我国企业价值评估实务中运用的可行性,并提出本文的不足之处,针对在具体运用中遇到的问题进行说明,并指出该领域进一步研究的方向。关键词企、业价值;企业价值评估;自由现金流量;自由现金流量折现模型AbstractWiththeestab1ishmentandimprovementofChinesemarketeconomicsystem,therapiddeve1opmentofcapita1marketandpropertymarket,andthematurityofstockmarket,someissuesre1atedtoenterpri
5、seva1ueisa1soacauseforconcernincreasing1y,andthecorporateva1ueoftheassessmentistobethecore.Innumerousbusinessva1uationmeth0ds5becauseofitsscientificandfairness,themajorityofacademicsandpractica1respondersrespectDiscountedFreeCashF1owmethoddoub1yHoweventheresearchofDFCFismost1y1imitedtotheoretica1asp
6、ectsandusingitfbrenterpriseva1uationcasesisnottoomuchinChina.Astheassessorcou1dntcopyforeignexperiencesandthey1ackusefu1casetobe1earnedinpracticeandthereeconsiderab1edifficu1tiesinthemode1se1ectionandsetting,objective,scientificandfairresu1tsofenterpriseva1ueassessmenthavebeencha11engedandtheenterpr
7、iseriskonperceptionanddecisionwou1dhaveanegativeimpact.Onthisview,itisaveryimportantrea1isticsignificanceforthispapertoresearchthefutureearningsofDFCFonenterprise5sva1ueassessmentwhichisbasedonIhedeve1opmentofChineseeconomic1eve1.ThisThesiswou1dstudyhowtouseDFCFmode1inChineseenterpriseva1ueassessmen



- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 基于 现金流量 模型 企业 价值 评估 研究
