全球锂资源竞争格局.docx

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1、锂资源行业竞争格局（一）行业呈现出寡头竞争的特征，市场集中度较高从产能和产量来看，2020年全球锂产品主要集中在ALB、SQM.赣锋、天 齐和LiVent五家企业，产能约占全球总设计产能的50%左右，产量约占全球总 供给的75%左右。其中，美国ALB、智利SQM和我国赣锋是锂盐产能和产量 全球前三大公司。图表1 2020年全球锂盐产能占比图表2 2020年全球锂盐供给占比数据资源：RKEquity,招商银行研究院图表3国内现有主要锂盐产能公司一览表公司行业相关业务资源类资源产能型量（万 吨LCE）碳酸锂（万吨）氢氧化锂（万吨）合计（万吨LCE）已有计划已有计划己有计划总计赣锋锂业全产业链多资源

2、20884.368.17712.319.3天齐锂业锂资源开发、锂 精矿加工、锂化 工品生产多资源11243.420.54.83.63.67.2雅化集团采选矿、锂盐生 产锂辉石1260.6-3.72.61.812.8盛新锂能采选矿、锂盐生 产锂辉石1842.5-1.523.70.64.3融捷股份采选矿、锂盐加 工、锂电设备锂辉石9631.21.80.83.61.55.1天华超净采选矿、锂盐加工锂辉石264-250.61.62.2容汇锂业锂盐加工锂辉石-0.461.46.80.88.29西藏矿业锂资源盐湖18411.2-11.22.2蓝科锂业碳酸锂加工盐湖71712-123东台锂资 源锂资源开发、

3、锂 盐生产盐湖24423-235中信国安锂资源开发、锂 盐生产盐湖26812-123五矿盐湖锂资源开发、锂 盐生产盐湖1551-1-1西藏珠峰锂资源开发、锂 盐生产盐湖2050.255-0.2555.25青海恒信 融锂资源开发、碳 酸锂加工盐湖2302-2-2永兴材料采选矿、碳酸俚 加工云母5121-213江特电机采选矿、碳酸锂 加工云母1431.52.3-1.52.33.8飞宇新能 源采选矿、碳酸锂 加工云母1162-0.7520.22.2南氏锂电采选矿、碳酸锂 加工云母13362-628江西鸨业采选矿、碳酸锂 加工云母1342.4-2.4-2.4华友钻业采选矿、碳酸锂 加工锂辉石101-1

4、-1中矿资源锂资源开发、锂 盐生产锂辉石280.61-1.51.112.1资料来源:各公司年报，招商银行研究院（二）氢氧化锂市场集中度更高，赣锋和ALB基本占据行业半壁江山从2020年产能来看，赣锋、ALB和雅化集团三家企业的产能占比占全球的 52%,其中赣锋产能占比接近三成，远高于其他企业；从产量来看，ALB和赣 锋锂业两家企业全球占比为51%,居全球前列（图21）。当前澳洲锂辉石资源 基本被锁定，ALB将继续享受GreenbUSheS矿山优势。在未来主要使用矿石资 源制备氢氧化锂的趋势下，非洲成为下一轮矿石资源放量的重点。目前赣锋已获 得非洲资源量第一大锂矿Manono和第二大的锂矿Gou

5、lamina的包销权。总体 来看，资源锁定加之制备氢氧化锂的KnOW-HOW壁垒，市场高集中度的格局难 以改变。资料来源：赣锋锂业年报SQM和ALB是碳酸锂的主要生产企业，盐湖资源进一步开发或将改变现有 市场格局。企业主要使用盐湖来生产碳酸锂，主要的开发企业包括拥有AtaCama 盐湖资源的智利SQM和美国ALB,以及拥有Olaroz盐湖资源的OrOCObre和拥 有HOmbreMUertO盐湖资源的LiVent。目前SQM年产能约为12万吨，ALB年 产能约为8.5万吨，OrOCobre年产能约为1.75万吨，LiVent年产能约为1.8万 吨。目前阿根廷多个盐湖项目处于勘探开发中，在未来主要使用盐湖生产碳酸锂 的趋势下，这些项目释放出的产能或将改变当前碳酸锂市场格局。其中资源量较 大的Cauchari-Olaroz将在2022年中投产，年产能约为4万吨。其他约12个 项目已经完成经济评估（PEA）和可行性研究（PFS、DFS）,约7个项目进行 深度勘探，未来或将释放超过50万吨的产能。虽大量盐湖资源将在未来释放， 但相较于AtaCama和OlarOZ盐湖，其他盐湖的资源量相对较小，虽企业产能占 比将较当前有所变更，但市场高集中度仍将维持。