上市公司财务治理问题研究.docx

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1、摘要上市公司财务治理是企业管理中重要的一环，是财权管理和资本构造等制度对企业内部正确的分配管理，创建一个独特的财务治理体系，这一体系对企业财务管理能够有效的财务激励方式、约束管理、财务评估等机制以达到权利、责任和利益上的平衡。随着社会的发展进步和证券市场逐渐完善，上市公司的经营能力和机制体系不健全等经营经验凸显，上市公司在经营活动过程中会受到各方面不确定因素的影响，对企业未来的发展会产生极大的阻力。因此，对上市公司财务治理等相关问题进行研究和探讨，模拟构建一套完整完善的财务治理体系，优化上市公司内部组织构架，从而提高公司财务治理效率一套正式和非正式的制度以及行为和规范。得以顺应市场规则，实现企

2、业的稳步健康发展关键字：上市公司；财务治理；治理体系1上市公司财务治理存在的问题11股东大会权力不高近些年，上市公司之股东大会能规范运作。是因为公司注重内部协调与股东之间的沟通，通过沟通处理，坚持不懈地从细微上提高公司公信度。但在实践中难免会存在一些明显的问题，中、小股东内部存在所有者缺位及资本上的表决原则大多被滥用等问题。所有者缺位导致一个股东或极少数股东独大的股权现象，股东大会基本上把持在少数大股东手里，这严重影响到社会公众参加公司决策的积极性。中小股东缺乏足够的权利意识，加上行使权利成本高滋生“搭便车”的现象。上市公司没有强硬的监督体系，对治理监督也难以发挥作用。这也破坏掉管理层之间的相

3、互限制作用，大股东的利益会因此得到膨胀。中、小股东的权益得不到应有的保障会降低对上市公司的信任度，极大影响到证券市场的健康发展，也会影响中小股东投资上的积极性。12董事会没有足够的独立性独立董事制度，之所以被公司运用并行之有效的发展到许多国家，重点就是它的“独立性”。但是，在现代公司运营体制中，问题无处不在，设置独立董事是为了在管理者中找到一个机构或者是一个客观独立的机构，就公司的运营提供一些客观、冷静的分析，其中不牵涉任何利益纠纷。并以此来评价公司的运营和管理，并进行监督制约，从而保护公司股东和整体的利益。也就是说，保证独立董事能够对公司的经营管理形成有效的监督和制约是该制度的核心所在。保障

4、独立董事的独立性反应在各个方面，具体在独立董事的任职和任免资格上以及独立董事薪酬制度等。这些制度对于保障独立董事独立性的意义最为重大。由于在我国公司治理中这一制度发展不够成熟，导致董事会职能弱化，内部人控制严重。建设独立董事确保独立董事的“独立性”还需要一些时间去完善，而国外关于独立董事制度的规定却早已相对完善。1.3债权人的作用未充分发挥上市公司财务治理过程中，债权人在公司治理财务中也是重要的一部分。根据民法典第535条规定：债权人拥有代位行使权和撤销权，债务一方到期影响债权人行使权利的。但债权人未行使代位行使债务人对相对人的权力，使其债务到期将会对公司财务治理产生重大影响。14监事会的作用

5、未充分发挥上市公司监事会是内部建立监督职能的专门机构，监事会对公司财务治理的影响意义重大。上市公司内部监事会的成立以及监事会成员应由股东大会推荐选举。就现代企业而言，国有股股东占有绝对优势下监事会一般都是国有股股东指定。因此，监事会的人员也成了国有股股东的代表，等于自己监督自己，监督的基本职能将失去作用，监事会也只存有其名。另外，股东指定的监事会成员为了更好地控制其自身地位，股东指定的人员低学历者比比皆是。而指定的成员对法律、财务等各方面的专业技能上严重缺乏专业知识，在技术层面上很难独立对董事、经理等高管的管理行为履行准确的判断和严格监督。1.5人员激励机制不健全1.5.1激励形式存在单一落后

6、性企业的发展遵循以人为本、以德为先的原则，人是发展的根本和动力。随着社会高速发展推进,许多企业经营者的激励方式存在单一落后这一传统观念，凡事都以物质、金钱为标准，激励的形式永远只有奖金或扣工资来进行。这是一种有违“以人为本、以德为先”的理念做法。金钱仅仅是员工实现优质的生活追求和自我价值的一个基本准则。员工勤奋工作，除去这一基本准则，还希望能够全方位得到提升，得到锻炼，更多的是找到归属感。这些思想和精神上的归属是每一个员工都渴望的东西，而不是只有金钱。1. 5.2用同样的激励方式激励不同的人现代企业都有属于自己的一套激励模式，条条框框，看似奖惩分明。却过于死板无情面的适用到所有人上，激励效果也

7、没有达到预期一样。每个人的追求是不一样的，有些人注重名誉和职位，有些注重金钱利益，有些则是追求自己的理想。用同样激励标准去激励不同的人，是不会起到激发所有人的积极性和主动性的预期效果。1.5.3激励机制未与其他企业管理制度有效结合企业内部机制有效的结合，能够最大化整合企业的创造性和创新性。如果不做到有机合理的结合，是永远起不到激励效果的。如果各激励机制和各体系都是孤立存在，那么企业内部将如同一盘散沙，例如，将评估体系联系起来，对员工评估并加以奖励的激励方式做到公平公正，让员工信服,才能真正调动员工的积极性。2上市公司财务治理措施2.1强化董事会的核心地位公司董事会是财务治理的重要角色，强硬的董

8、事会地位是企业发展的指明灯，董事会是各股东的代理人，统辖联络经营管理者和股东，董事会是上市公司财务治理的核心。强化其在公司内部的核心地位。应从以下两方面来进行：2. 11明确职责和角色定位根据我国公司法对监事会的组成和职权的规定，应明确监事会和董事会两者之间的权利和职责的角色定位，各司其职、互不干涉。独立董事的“独立性”自身所具有的特点，是独立董事专有的特殊职能。独立董事应在监事会行使监督职能之外未监督到的地方行使其职能。2. 12建立自律体系每个行业和岗位都有自身专有的职能，家有家规、行有行规，独立董事执业行为要规范，定期组织相关业务培训来增强独立董事执业水平，促进相关职业岗位的建立。增强独

9、立董事的执业自律性。2.2强化完善的信息披露和财产管理制度2. 2.1信息披露信息披露制度是公司以及与公司相关的信息，向投资者和社会公众公开的行为，在信息公开的时间上也将是个永远持续的过程，是定期与不定期的结合。随着证券市场的日益完善，证券市场股份制的发展必然结果，股份制是可以随时变现其股份的制度，股份制的改造是为了获得广泛的群众基础，能更快的推广和体制化，从而实现资金规模化所产生的收益。正确全面认识证券市场的功能定位，从根本上确保证券市场的透明与公开。证券市场的功能定位存在信息的不对称，发行人对自身情况和发展背景是了然于胸的，是一般投资者所不知道的信息差。实力的不对等，对中小企业而言，综合实

10、力是完全不可能占据优势的。涉众性且利益集中，维护证券市场的透明与公开、公正，也就相当于维护中小企业投资者的合法权益。证券市场融资必须要做到信息公开透明，真实有效，符合法律法规等相关制度。信息披露制度的完善、调整对公司财务治理起到重大作用，公司但凡有重大事件发生和公司进展有较大影响的，公司控股股东或者经营者都要书面告知公司，履行信息披露义务。对民事赔偿或责任过错的，公司控股股东或者经营者、董事会、监事会公开承诺的，应当披露，对不履行造成损失的行为将依照法律法规来执行办理。信息披露是公司内部各部门对财务治理的一把利剑。2. 2.2财产管理制度科学有效的财务治理应当建立一套完整的财产管理制度，财产管

11、理定期和不定期清查，固定资产盘点，累计折旧等制度的完善治理。公司内部各部门管理层和各职能管理之间应明确自身的职权范围，不越职不越界实现高效的财务治理。国家的法律法规应体现到各个制度中去，公司的财务管理也应按照相关财务政策去治理，根据公司自身实际情况和管理要求选择合适的财务政策。在组织企业财务活动和处理企业财务关系上要贯彻以责任为中心，以权力为保证，以利益为手段的责任制。2. 3完善对经营者的约束和激励机制2. 3.1对经营者进行激励和约束的意义现代化企业中的普遍存在两权分离，即所有者和经营者独立存在。所有者是公司的投资者，投资者追求的是给到自身利益最大化的投资回报，企业的发展就是其利益的来源，

12、同时企业的发展也会刺激所有者的投资。而经营者的目标却是多元化的，经营者除了个人经济利益外，经营者还追求自我价值体现、权势地位、名利等个人目标。经营者的个人追求和经济利益在一些方面上会损害到投资者的经济利益和资本收益，不是所有的所有者或者经营者都有自己的责任和义务。因此，建立一种利益相容和相互制约的机制是必不可少的，这一经营行为的激励与约束体系也是至关重要的。2. 3.2激励经营者随着我国经济体的发展和日益完善的经济体系，上市公司体制改造也在逐步进行，这是公司逐步提升发展的良性开端。因此，当前上市公司出现一些不可避免的问题发生。即，公司的经营者和所有者存在两权分离的现象，两者之间目标也产生偏离，

13、这给公司造成不小的损失，加大了公司发展阻力，要解决这个问题应强化对经营者的激励开始。（1）激励不足：在一定程度上使得经营者积极性下降，背地里包藏小人之心，平时经营者我行我素，缺乏责任心，对经营者选择聘用、监督管理、赏罚分明程序化，规范统一化等引入竞争机制进行激励调动经营者的积极性。（2）利益激励：对经营者的薪酬报酬和业绩挂钩，满足经营者对经济利益的需求时调动经营者的积极性和竞争性提高其业绩。针对有极大贡献的经营者合理的物质激励外，可以提高激励层次，对其经营者评级来获取支持帮助经营者的目标和自身价值体现。2.3.3约束经营者企业所有权与经营权存在分离合一的情况，无论两权是分还是合也会存在强弱，两

14、权分离即公司所有权与控制权分离会随着股份公司产生而产生。加大约束力度，约束既是对经营者的经营不当所产生后果的惩罚，家有家规、行有行规，没有规矩不成方圆。完善各规章制度，采取不同的约束效果来进行，轻者采取降低薪酬、重者采取高额薪酬惩罚以及撤销其职务，具体情况具体分析。（1）着重筛选聘用者：企业选聘一个综合素质优秀的经营者应把经营者的职能和管理职能结合在一起，企业在选聘工作时成立一个选聘评估和审计机构，对选聘对象进行评估选聘，初选合格的经营者进行试用，能够了解到初选经营者的能力和综合水平，试用期通过签到聘用合同，合同也将起到一个监督作用，通过监督评估企业经营者的去或留。（2）约束职权范围：授权范围

15、当且仅当使用范围内，保证经营者能够正常工作时所具有的权力也不会导致权力过大。否则权力过大会让投资者对企业发展方向难以把控。授权明确，具体详细，有益于监督把控，能够有效防止不必要的损失。职权范围应根据公司现阶段发展需要随时调整，以应对公司发展需要。2.4加强上市公司人员财务治理综合素质的学习（1）爱岗敬业:财务人员应当喜爱并做好本职工作，努力学习钻研业务，提高自己的知识储备和职业技能来更加适应本职工作的要求。（2）学习法规:学习法规、财经法律和国家统一的会计制度，学以致用到所从事业的工作当中去，结合会计工作经验加以宣传。（3）做事办公严谨:优秀的会计行业人员将严格按照会计法律、法规、规章规定处理

16、工作，确保会计信息的合法性、真实性、准确性、及时性和完整性。（4）公正公平:会计人员应脚踏实地办理会计事务实事求是、客观公正。（5）提高服务水平:财务人员应熟悉本单位服务质量和生产经营和业务管理情况，运用掌握的专业知识以及处理方法，提高单位内部管理、经济效益的服务水平。（6）做好保密工作：优秀的财务人员会培养出独特的职业道德，能够确保本单位的商业秘密，没有法律法规和单位领导的授权同意以外，坚守职业道德不外传或泄露本单位的一切会计信息。2. 5建立有效的利润分配和财务风险防控体系3. 5.1利润分配公司利润分配顾名思义就是公司发展规模内经营所得的纯利润对公司的股东进行分配，分配方式一般会根据公司股东的出资比例或者股权进行分配，而公司利润分配也要遵循一定的原则来进行分配。（1）依法分配原则财务治理完善为企业发展提供动力，企业所产生的利润，即缴纳所得税后的净利润，这一