本报告选取随机抽取的中关村科技园区具有上市融资需求.docx

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1、本报告选取随机抽取的中关村科技园区具有上市融资需求本报告选取随机抽取的中关村科技园区具有上市融资需求的128家企业作为样本，通过对样本企业的有关数据挖掘，统计分析样本企业的群体特征、现状、分布状况与进展趋势，以反映中关村拟上市企业资源的总体状况。报告的结构如下：第一部分为“2008年中关村园区企业上市环境分析”。本部分要紧介绍了资本市场的现状，沪、深交易所及境外证券市场的企业上市概况，园区的政策变化与园区企业的上市情况。第二部分为“2008年中关村园区拟上市企业资源分析”。本部分首先对中关村科技园区的企业整体概况进行了总结；然后对样本企业的行业分布、地区分布、财务状况等进行了统计分析；最后对样

2、本企业在国内主板、创业板、中关村非上市股份公司代办股份转让系统（如无特殊说明，在本报告中简称“三板”）的上市潜力进行了统计分析，同时对各市场的上市潜力企业群体的行业、所属分园、财务数据等进行了分析。第三部分为“2009年样本企业上市潜力预测”。本部分对样本企业2009年在主板市场、创业板市场、三板市场与香港主板市场、NASDAQ市场的上市潜力作出预测。第四部分为基本结论。1. 2008年中关村园区企业上市环境分析11. 12008年资本市场政策环境变化11.1.1 美国发生次贷危机21.1.2 从紧的货币政策稍有放松41.1.3创业板市场马上建立61.1.4实施新的企业所得税率71.1.5降低

3、印花税71.1.6证监会放松上市公司股份回购管制81.2 2008年企业上市概况分析81.2.1 上海证券交易所81.2.2 深圳证券交易所91.2.3 境外上市情况101.2.4 上市公司分析131.3 2008年中关村园区政策环境变化141.3.1 3.1中关村科技园区继续实施企业改制上市资助资金管理办法141.3.2 中央财政明确了支持中小企业的六大政策151.3.3 有关部门提供更多金融服务支持中小企业进展151.3.4 中关村科技园区启动生态型园区建设161.4 2008年中关村园区企业上市进程趋缓171.4.1 园区企业上市整体状况统计与分析171.4.2 2008年中关村科技园区

4、新上市公司简介171.4.3 2008年中关村科技园区新上市公司行业状况分析192. 2008年中关村园区拟上市企业资源分析212.1 中关村园区企业整体特征分析212.2 中关村园区拟上市企业资源群体特征分析222.2.1中关村园区拟上市企业资源概况介绍222.2.2中关村园区拟上市企业资源财务分析232.3中关村拟上市企业上市潜力分析261.1.1 3.1具备主板上市潜力的企业分析261.1.2 具备创业板上市潜力的企业分析291.1.3 具备三板挂牌潜力的企业分析322.4中关村非上市股份公司代办股份转让系统挂牌企业分析342.4.1 中关村三板与老三板的比较342.4.2 中关村三板企

5、业整体财务状况352.4.3 中关村三板企业现状分析383 .2009年样本企业上市潜力预测383.1 样本企业国内上市潜力预测391.1 .1具备主板上市潜力样本企业的上市数量趋势391.2 .2具备创业板上市潜力企业的上市趋势393.2 样本企业境外上市潜力情况及预测401. 2.1具备香港主板上市潜力情况及预测403. 2.2具备NASDAQ上市潜力样本企业情况与预测404. 2.3具备香港创业板上市潜力企业状况及预测423.3 样本企业三板挂牌潜力预测423.4 各市场挂牌或者上市潜力企业家数小结434 .基本结论431.2008年中关村园区企业上市环境分析1.12008年资本市场政策

6、环境变化上证08年价格走势图深证08年价格走势图中国股市进入空头市场，上证综合指数从2007年12月28日的5,261.56点跌到了2008年11月25日的旦88.71点,深证成份指数从17,700.62点跌到了6,489.00点。上证综合指数、深证成份指教2008年走势图20,000.0018,000.0016,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00图1I上证综合指数、深证成份指数2008年走势图中国股市从2007年IO月开始连续下跌，截至2008年11月末迄今A股最大跌幅己过66机整个股市的

7、市值也从去年的32万亿元，缩水至目前的12.37万亿元（沪市总市值10.06万亿元，深市总市值2.31万亿元），流通市值则缩水至4.29万亿元（沪市总流通市值3.10万亿元，深市总流通市值1.19万亿元）。最近的有关调查与数据显示，股市如此大幅度长时间下挫对投资、消费等实体经济的影响逐步呈现出来。由于近一年来股市持续低迷，近六成的上市公司再融资大幅下降，资金流相当紧张，正常的经营与生产陷入逆境。截至日前，沪深两市上市公司的半年报显示，上市公司整体上存在资金紧张的问题。2007年全国国内生产总值为24.66万亿元,股市蒸发的市值占到GDP总额的50.16%。据信达证券统计，目前股票市场的最大跌幅

8、已过66%,90%以上的投资者处于绝对亏损状态，66.7%以上的流通股股东的缺失幅度超过大盘的下跌幅度。据德意志银行估计，股市的调整可能让城镇居民消费增长率下降1.7-2.2个百分点,这意味着GDP增长可能会放缓0.5个百分点。负财富效应将对多个行业造成不利影响，旅游、餐饮、服装、鞋帽、黄金、首饰及化妆品等行业首当其冲，负财富效应将使此类商品及服务的需求减少4-6个百分点。航空公司运量的增长可能会从之前预期的13%下调5-6个百分点，而百货公司的销售增长也将从之前预期的20%下调3-4个百分点。1.1.1 美国发生次贷危机美国的利率上升与住房市场持续降温，直接引发了美国次贷危机，并导致了遍及全

9、球的金融市场动荡与经济调整。这次危机卷入的金融机构之多，波及范围之大，都是自亚洲金融危机以来最大的一次。在美国次贷风波中首先遭遇打击的是银行业，导致美国的地方银行纷纷倒闭；至IJ2008年9月19日，联邦监管机构关闭西弗吉尼亚州的Amcribank,美国己有12家商业银行倒闭，而2007年只有3家，2005年与2006年都没有。2008年11月25日，美国联邦储蓄保险公司（FD1C）公布了第三季的“问题银行”数目，从第二季时的117家提升到171家，增加了近一半。非但如此，FDIC同时推出的第三季度银行表现报告数据显示，全行业第三季度净收入仅剩17亿美元，较去年同期的287亿美元下降了94%0

10、第三季度又有54家银行不幸进入了FDIC监控的“问题银行”名单，达到了171家之多，为13年来最多的一份名单。FD1C发言人AndreWGray表示“平均而言，FDIC名单上的问题银行中只有13%会倒闭。”2008年8月次贷危机刚刚浮出水面时，全球市场已经受到一次严重冲击。道琼斯工业平均指数下跌了14%,美国经济濒临衰退边缘，全球股市市值蒸发8万亿美元，许多首席执行官（CEO）与数以千计的员工遭到解雇，而一些地区房价的跌幅甚至高达40%。金融危机造成美国经济增长减速，由虚拟经济延伸至实体经济。2008年9月美国制造业活动指数为43.5,连续二个月出现收缩，为7年来的最低点。根据国际清算银行发表

11、全球金融市场报告称，金融危机已迫使金融机构减记5030亿美元资产，在未来数月内缺失将继续扩大。有分析认为，银行最终亏损与减值额可能高达1.6万亿美元，且无人可预测全球经济何时重返次贷风暴前的水平。全球六大央行发表联合声明，联合向短期信贷市场注资2470亿美元。欧盟统计局公布的数据显示，2008年第二季度，欧元区经济首度出现环比负增长。金融危机正将欧元区经济推向衰退边缘。2008年第二季度，欧元区三大支柱投资、消费与出口已出现全线下滑。到2008年11月中旬，美林、花旗、瑞银、汇丰等国际金融集团相继传出巨额次级债投资缺失的消息，拖累全球股市经历了“黑色一周”。2008年11月第二次次贷危机冲击波

12、袭来时，亚太股市再度受到冲击，日本、澳大利亚、印度等国的股市都出现了大幅卜挫。根据道琼斯指数，美国股价从2008年7月11日的11,100.54点，跌到2008年11月26日的8,726.61点，下跌2300多点。市场分析人士凯文吉迪斯认为：“大家普遍感受，我们或者将进入信贷危机的新阶段，一个合理的担心是，假如（房利美、房地美等）政府资助实体的形势变得严峻，破绽百出的银行部门可能迎来新一波危机，由于它们广泛持有与政府资助实体有关的证券。”2008年美国道指走势图2008年美国道指走势图图122008年美国道指走势图1.1.2 从紧的货币政策稍有放松(1)人民币贷款基准利率中国人民银行决定：从2

13、008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各108个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。此次调整为1997年10月23日降息1.80个百分点以来最大降息幅度。此前，基准利率已经做过多次调整：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。在此次贷款利率下调中，短期贷款利率下调幅度明显高于中长期贷款。其中，六个月贷款利率下调幅度最大，达到0.36%。与之相反，长期贷款利率下调幅度明显较小。其中，三至五年贷款利率下调0.

14、18%,五年以上的则只有0.09机在这一通知中，央行表示要通过执行较低的存款准备金率、增加与调剂再贷款额度等方式加强对中小企业、农业等信贷支持。从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。从2008年10月30日起，下调一年期存贷款基准利率0.27个百分点。(2)汇率2008年汇率也发生了变化，人民币汇率持续上升。表1.12008年人民币汇率变化图项目Jan-08Feb-08Mar-08Apr-08May-08一特别提款权单位折合人民币元(期末数)11.462511.444211.542711.366811.2593一美元折合

15、人民币(期末数)7.18537.10587.0197.00026.9472一美元折合人民币（平均数）7.24787.16017.07527.00076.9724项目ItemJun-08Ju1-08Aug-08Sep-08Oct-08一特别提款权单位折合人民币元（期末数）11.205211.084910.729310.71一美元折合人民币（期末数）6.85916.83886.83456.8183一美元折合人民币（平均数）6.89716.83766.85156.8307资料来源：中国人民银行（3）存款准备金率中国人民银行决定：从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区与农村金融机构执行优惠的存款准备金率。此前，央行也多次动用了存款准备金率这一货币政策工具：为落实从紧的货币政策，中国人民银行2008年1月