太极股份信创数字经济发展报告.docx
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1、太极股份信创数字经济发展报告太极股份(002368.SZ)公司动态报告信创与数字经济的国家队自主碘的主力军数据运营的“国家队”。太极股份是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领军企业,1987年由中国电子科技集团公司第十五研究所发起设立。近五年公司云服务+网安+智慧应用三大业务收入占比不断提升,系僦成占比逐步下降。经过三十多年的任U职累与视定公司具有多个核心竞争力,包括完善的自主产品体系优势、成熟的“云+数”服务模式优势、强大的行业know-how,品牌及股东资源等优势。 数据库:人大金仓龙头地位凸显,多个细分领域排名领先。2023年人大金仓实现在国产数据库关键应用领域销售套数占比第一的市
2、场地位;2023年人大金仓持续掘虽自身在重点行业的5展,关键应用领域销jg一,同时中国石油5化任Ik市场销售量居国内厂商第TB根据IDC雌,在2023H2国内关系型数据库市场(本地部署模式),人大金卵獐演J5%,在国内处于领先地位鳗于 iB:“国家队“彰显实力,行业大潮E版有望充分斑公司是云服务市场的酶火,数翔你财的用陕兵mcc资源优势,在政务云领域深耕多年,承担了国家政务服务平台和国家互联网+监管系统两大国家级主要平台的建设任务,并同步建设了财政部、司法部、卫健委等部委级平台和H障、天津河南、陕西、海南、新疆、省市平台。彼妗缔悔殿翔雕螂大康下,维俏遍序蹴的隹京队曾窃藕 OA及网络可视化:慧姗
3、技J理信创又f心资产,布局播可视WS班侬空a慧点科技以OA等产品为核心,为大中雌团企业客户提懒序化产品和解决方案,积累了以中医移就中国石化中国每曲蹒能麒吟多央企客户,在国资委直属企业中市场占有辐过60%,在中国企业100强500强的市场占有率也一直处于行业领先地位。在网络可视化需求不断增加的趋势下,公司也在相关领域积极布局,打造了太极主机监控与审计辍、太极康上网行为审计系统等产品,叠加自身“国家队”身份,相关业务有望快速发展。 投资建议:公司是国内IT领域龙头企业,在信创大趋势下,预计将进一步加强自身在信创领域的优势,构建起涵盖操作系统、数据库、OA和中间件等环梆强惭俨业系,怫螃云耳靛勤隹扇火
4、与排头片Z额崎糙展机遇。预计公司2023-2024年归母净利润为4.62/5.67/7.17亿元,对应PE分另U为40X、33X、26X,维持推荐”评级。 风险提示:行业竞争加剧的风险;技术创新风险;下游景气度不及预期。盈利预测与财务指标I项目/年度2023A2023E2023E2024EI营业收入(百万元)10505120361451217652增长率(%)23.114.620.621.6归属母公司股东净利润(百万元)373462567717增长率()1.223.922.626.5每股收益(元)0.640.800.981.24PE50403326PB5.14.64.23.7资料来源:Wind
5、,希蜀版就副;(注:股价为2023年口月21日收盘价)1自主可控的主力军、数据运营的“国家队32数据库:人大金仓龙头地位凸显,多个细分领域排名领先53政务云:“国家队彰显实力,行业大潮下龙头有望充分受益84OA及网络可视化:慧点科技受益信创趋势,网络可视化打开长期空间114.1 慧点科技:。A领域核心资产,在央企领域市占率较高114.2 “国家队持续布局网络可视化,未来有望打开成长空间125.1 盈利预测假设与业务拆分145.2 估值分析155.3 投资建议166风险提示17表格目录191自主可控的主力军、数据运营的“国家队太极股份是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领军企业,1987年
6、由1公剧力f成为“自主可控的主力军、数据运营的国家队、智能应用的引领者、员工价值的成就者,面向政府、益心国防企U笫融需系礴掰同算檄翻第陵隧透J空韶应用与睐Wiffi领炼看,公谢的啥用三大业务营收昂坏断飘,麴釐站营收k港N条图1:公司主要业务营收(亿元)及云服务+网安+智慧三大业务占比变化公司经过三十多年的行业积累与积淀,具有多个核心竞争力:1)完善的自主产品体系优势。公司布局形成了包含普华操作系统、金仓库、金蝶中间件、慧点办公软件在内的自主产品体系。2)成熟的“云+数”服务模式优势,不断将云计算、大数据、AI智觞口区块鳍新技术应用至蜥业务场景中。3)强大的行业know-how。公司通过多年在政
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