2023年燃气行业深度报告word.docx
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1、目录1、近年来我国能源结构持续优化,天然气需求快速增长31.1 我国能源结构呈现持续优化的趋势31.2 近年来我国天然气需求保持快速增长态势41.3 我国天然气产销缺口正在逐步扩大51.4 城市燃气行业竞争格局较为分散72、能源结构转型及新型城镇化等因素促进燃气行业发展91. 1我国油气管网体制改革促进燃气行业市场化发展92. 2能源结构转型及新型城镇化持续提升天然气需求92.3多地出台天然气调价政策助力燃气企业传导成本压力113、投资建议及重点公司分析123. 1投资建议123.2重点公司分析124、风险提不13插图目录图1:2017-2023年全球一次能源消费量及同比增速3图2:2017-
2、2023年中国一次能源消费量及同比增速3图3:2017-2023年各类能源消费量占全国能源消费总量的比重3图4:天然气产业链4图5:2017-2023年中国天然气消费量及同比增速5图6:2017-2023年世界天然气消费量及同比增速5图7:2023年我国天然气消费结构5图8:各国天然气储量占比(截至2023年末)6图9:2017-2023年世界天然气产量及同比增速6图10:2023年世界各国天然气产量占比6图11:2017-2023年中国天然气产量及同比增速7图12:2017-2023年中国天然气产量及消费量(亿立方米)7图13:2017-2023年中国天然气进口量及同比增速7图14:2017
3、-2023年中国天然气进口量(按进口方式分类)(亿立方米)7图15:2019年中国城市燃气生产和供应行业企业收入占比(按企业经济类型分类)8图16:2019年中国城市燃气生产和供应行业企业的销售份额8图17:2017-2023年我国城镇化率10图18:1NG市场价(元/吨)(截至2023年1月27日)11表格目录表1:油气管网体制改革相关政策及内容9表2:天然气行业相关政策及内容10表3:天然气调价政策11表4:重点公司盈利预测及投资评级(2023/1/30)121、近年来我国能源结构持续优化,天然气需求快速增长1.1我国能源结构呈现持续优化的趋势根据英国石油公司(BP)发布世界能源统计年鉴2
4、023,2023年全球一次能源消费量为5951.51万亿焦耳,同比增长5.52%;其中,中国一次能源消费量为1576.47万亿焦耳,同比增长6.82%,占全球一次能源消费量的比重为26.49%,是世界上最大的一次能源消费国。1Htf1I111120172018201920232023资料来源:世界能源统计年鉴2023,iFinD,东莞证券研究所资料来源:世界能源统计年鉴2023,iFinD,东莞证券研究所基于我国富煤、缺油、少气的资源特征,长期以来我国以煤炭作为主要能源。但是,煤炭消耗通常导致空气污染等环境危害,不利于经济社会绿色低碳发展,因此我国迫切需要推动能源绿色低碳转型。近年来,我国政府
5、出台了一系列减污降碳相关政策,促进能源结构优化。2017-2023年,原煤占全国能源消费总量的比重由60.6%逐年下降至56.0%,天然气占全国能源消费总量的比重由6.9%逐年上升至8.9斩水电等其他能源占全国能源消费总量的比重由13.6%逐年上升至16.6%,我国能源结构呈现持续优化的趋势。图3:2017-2023年各类能源消费量占全国能源消费总量的比重20172018201920232023欣煤朦油天然气我他资料来源:国家统计局,iFinD,东莞证券研究所1.2近年来我国天然气需求保持快速增长态势燃气是气体燃料的总称,燃气的种类包括天然气、液化石油气、煤制气等。燃气行业通常指供应燃气的行业
6、,包括管道输送及城市燃气配送等。在我国推进“双碳”战略的背景下,天然气作为一种清洁、高效的能源正愈发受到市场青睐,本文重点关注天然气供应方面。天然气是一种轻质碳氢化合物的混合气体,主要成分为甲烷,通常占比95%以上,其热值233.44MJ/立方米,是一种优质、高效、清洁、便利的低碳能源,可作为燃料动力和化工原料,广泛应用于民用、发电、CNG汽车、化工等领域,综合利用前景广阔,可与核能及可再生能源等其他低排放能源形成良性互补,是能源供应清洁化的优质选择。天然气产业链分为上游天然气勘探开采、中游仓储运输以及下游销售应用。上游主要是对天然气进行勘探和开采,国内参与者主要为中国石油、中国石化和中国海油
7、等,另外我国通常从国外进口管道天然气及液化天然气(1NG)。中游仓储运输主要包括长距离管道运输、1NG船舶/槽车运输、1NG接收设施、储气库等。下游主要是天然气的销售应用,向工业用户、燃气电厂、城市管网等下游客户销售天然气。图4:天然气产业链上游勘探开采F游销售应用国产天然气工业燃料进口管道气发电燃料进口1NG城钺燃料交通燃料资料来源:九丰能源招股说明书,东莞证券研究所2023年,我国天然气消费量为3786.94亿立方米,同比增长12.50%,同比增速快于世界总体水平。近年来,为了促进经济社会绿色低碳发展,我国陆续出台大气污染防治行动计划、减污降碳协同增效实施方案等环境保护政策文件,各地相继出
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