2023年建筑材料行业深度研究报告.docx

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1、建筑材料光热储能：政策驱动成长加快，保温材料/光热玻璃有望受益内容目录1 .光热发电：两种太阳能发电技术之一42 .蛰伏二十年，未来增量显著72.1, 萌芽于21世纪初，16年开启示范项目72.2, 22年底累计装机容量达588MW，在建项目达3.4GW72.3, 政策驱动下，预计25年光热新增装机有望达到6.0GW93 .储能优势造就机遇，成本端仍面临挑战123.1, 机遇：长时储能成刚性需求，配储政策利好光热123.2, 挑战：投资成本仍高，政策退坡后投资回报较低144 .保温材料：受益光热装机提速，需求增量持续扩大174.1, 光热用保温材料应用范围广，性能要求严格1742受益光热装机提

2、速，需求增量持续扩大184.3, 行业供给高度集中，鲁阳节能稳居龙头195 .光热玻璃：光热发电核心材料，未来或存供给缺口215.1, 光热玻璃对性能要求较高，Th产端存在一定技术壁垒215.2, 短期供给相对充足，行业呈寡头垄断格局，中长期或仍存缺口246 .相关标的及投资建议267 .风险提示26图表目录图1：太阳能光热发电系统的原理图4图2：四种太阳能光热发电集热系统图示4图3：光热发电设备系统组成5图4：双罐储热系统示意图5图5：我国太阳能热发电产业链的主要环节及代表企事业单位6图6：我国光热发电行业发展历程7图7：全球光热发电累计装机容量8图8:2012-2024E我国光热发电累计装

3、机容量8图9:各省份截至22年光伏累计装机规模及十四五规划目标10图10：多时间尺度储能需求示意图13图11：7小时储热50MW塔式太阳光热电站投资组成15图12：太阳岛的成本及构成15图13：全球光热发电成本降低中各部分对降低的贡献比例16图14：我国塔式光热发电站初始投资成本16图1S：例,踪母执妗由恐绅17图16：熔盐罐基础示意图17图17：塔式集热器绝热防护板17图18：熔盐储罐弧形保温板17图19：高耗能行业技改减排将成为我国实现双碳目标的核心驱动力18图20：中国保温材料产量变化18图21：中国陶瓮纤维产量变化19图22：17年陶姿纤维新建项目需求行业分布19图23：鲁阳节能主要产

4、品及特点简述20图24：定日镜跟踪原理图21图25：反射镜材料分类21图26：玻璃能量透射率与反射率关系21图27：玻璃反射镜应用机理21图28：光伏电站所使用的玻璃表面平滑、易弯曲和热强化/强化22图29：光伏电站需要强耐候性和抗风化能力玻璃22图30：超白玻璃透射率、反射率23图31：超白玻璃原料中各成分控制要求（单位：WM）23表1：四种光热发电技术的特点对比5表2：截止2023年底国内已建成光热发电项目8表3：截止2023年底国内在建光热发电项目8表4：2023年以来光热发电产业相关政策汇总9表5:光热配储比测算11表6:不同情景假设下2025年我国光热新增装机规模预测11表7：光热/

5、光伏/风电利用小时数对比12表8：长时储能的不同类型及技术特征13表9:2023年全国各地强制配储政策汇总14表10:光热、光伏电占项目IRR测算15表11：太阳能热发电设备购置部分成本下降途径16表12：光热电站常用保温材料品类与应用18表13:光热装机对应保温材料需求预测19表14：我国已建成的光热示范项目保温材料供应商19表15：不同玻璃品种含铁量23表16：普通玻璃和超白玻璃熔制澄清环节对比24表17：光热玻璃未来市场空间需求预测241R：亩山招白河注钳TFffiTk产续FI日铀r航空7777I图1：太阳能光热发电系统的原理图1 .光热发电：两种太阳能发电技术之一太阳能发电主要有两种类

6、型：光伏发电和光热发电。光热发电是将太阳能转换为热能，通过热功转换过程发电的系统，其原理为：通过反光镜、聚光镜等聚热器将采集到的太阳辐射能汇聚到集热装置上，便可加热集热装置内导热油或熔盐等传热介质，传热介质再经过换热装置将水加热到高温高压的蒸汽.，驱动汽轮机带动发电机发电。此种通过“光能热能机械能电能”的转化过程实现发电的技术称为聚光太阳能发电技术。光热发电的原理、基本设备组成与化石燃料电站基本相同，最大的差别是发电所用热源不同，太阳能热发电采用的是清洁且丰富的可再Th能源。图2:四种太阳能光热发电集热系统图示资料来源：胡叶广等太阳能光热发电的集热技术现状及前景分析、天风证券研究所按照集热方式

7、与结构的不同，可将光热发电系统分为塔式、槽式、碟式和菲涅尔式四类，其中塔式技术在国内应用最为广泛。据国家太阳能光热产业技术创新战略联盟中国大阳能热发电行业蓝皮书2023），截止2023年底，在我国已建成的太阳能热发电系统中，塔式技术路线约占63.11，槽式发电约占25*，线性菲涅尔技术约占Htf。塔式技术利用大规模自动跟踪太阳的定日镜场阵列，将太阳热辐射能精准反射到置于高塔顶部的集热器，投射到集热器的阳光被吸收转变成热能并加热中间介质。在各种形式的光热发电技术中，塔式熔盐储能光热发电因其较高的系统效率，成为目前我国最主流的光热发电技术路线。但其发电成本较高，我们认为，随着未来技术的发展，成本有

8、较大的下降空间。槽式技术较为成熟，在全球市场中应用占比最高，但其效率低于塔式，且专利多为欧美垄断：碟式技术通过斯特林循环实现发电，也具备较高的系统效率，但其适宜规模较小且无法储热，故未得到推广使用；菲涅尔式技术原理类似于槽式，传热介质主要为水/蒸汽，发电效率较低。表1:四种光热发电技术的特点对比类别塔式技术槽式技术碟式技术菲涅尔式技术主要设备定日镜场集热塔吸热器储热罐和蒸汽轮机发电机组槽式聚光器吸热管储热器、蒸发器和汽轮发电机组聚光器吸热器斯特林热机发电机组反射镜、跟踪机构菲涅尔聚光集热器和蒸汽轮机发电机组传热介质水/蒸汽、熔盐水/蒸汽、熔盐、导热油熔盐水/蒸汽聚焦技术点聚焦线聚焦点聚焦线聚焦

9、聚光比300-150050-100600-300025-150运行温度()500-1200350-740700-1000270-550峰值系统效率23i2311201适宜规模(MW)30-10030-3545-2510-320储能可储热可储热否可储热动力循环模式朗肯循环布雷顿循环朗肯循环斯特林循环朗肯循环商业化程度大规模大容量商业化应用模块化或联合运行商业化应用分布式小规模发电，可并联建MW级发电示范项目，商业化规模小不足塔式发电成本高热量及阻力损失较大碟式聚光镜造价昂贵，单机容量小温差大，易引发吸热管破碎资料来源：张福君等淙述太阳能光热发电技术发展天风证券研究所光热发电系统可分集热系统、热传

10、输系统、储热系统和发电系统四个部分集热系统吸收太阳辐射，将光能转化为热能，是光热发电系统的核心部分，由聚光装置、接收器、跟踪机构等组件构成。聚光装置可在中央控制系统操控下跟踪太阳能运动轨迹，收集并反射分散的太阳辐射，再聚焦至接收器上，接收器利用收集到的光能加热内部介质并储存能量；热传输系统通过导热介质将储存的热能输送至后续环节，目前主流介质是熔盐流体，具有高使用温度、高热稳定性、高比热容、高对流传热系数低粘度、低饱和蒸汽压、低价格等优势，但因具腐蚀性而对材料要求严格：储热系统储存加热后的熔盐介质，通常由一对冷/热熔盐双储罐组成。需要发电时系统利用热盐罐内的高温熔盐与水进行热交换，产Th高压蒸汽

11、以推动汽轮机发电。工作后熔盐温度冷却可再流回冷盐罐，冷盐罐内的熔盐经熔盐泵可被输送至集热器内，吸收热能后再次进入热盐罐：发电系统与传统火电厂区别较小，即通过加热水得到热蒸汽，从而推动汽轮机发电。图3:光热发电设备系统组成蒸汽蒸汽统冷凝器二能资料来源：毛岳珂太阳能光热发电系统原理及分类天风证券研究所图4:双罐储热系统示意图资料来源：Cspp1aza光热发电平台公众号，大风证券研究所产业链涉及企业较广，集热系统领域最多。据太阳能光热产业技术创新战略联盟不完全统计，截止2023年底，我国从事太阳能热发电相关产业链产品和服务的企事业单位数量多达600家。其中，太阳能热发电行业特有的集热、热传输、储热系

12、统相关从业企业数量约占全行业相关企业总数的5，集热系统领域的聚光从业企业数量最多，约170家，其中多以非上市企业为主。图5：我国太阳能热发电产业链的主要环节及代表企事业单位太阳能热发电产业链主要代表性企业I油热友也II超门玻设IIMGI慢11定门馆11WbOg光快I1-I四酊域汽|I清设灯场挖饰！|I仪I砧台喘II1Im科I僚点pIMr血杷用I下.力热I管W检I导菽油II熔盐II蒸汽发寿II；心机II发后机II*存放I资料来源：国家太阳能光热产业技术创新陵略联盟2023中国太阳能热发电行业蓝皮书，天风证券研究所注：标红为上市企业2 .蛰伏二十年，未来增量显著2.1. 萌芽于21世纪初，16年开

13、启示范项目国内光热发电行业萌芽于21世纪初，至今有20余年发展历程。2003年，我国开始酝酿光热发电示范项目的筹建：2006年，在国家“863”计戈U投f卜，国内第一个MW级塔式光热发电项目大汉电站启动建设。自2011年至2015年，我国相继建成多个小型试验示范项目，相关产业链同步得以完善C2016年9月，国家首批示范项目名单和电价政策落地，确定20个太阳能热发电示范项目装机容量共计1349MW分布在甘肃省（9个）、青海省（4个）、河北省（4个）、内蒙古自治区（2个）、新疆自治区（1个）。同时，国家发改委下发关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知，核定太阳籍热发电标杆上网电价为每千瓦时1.15

14、元（含税），自此光热发电迎来商业化示范项目的建设阶段。图6:我国光热发电行业发展历程国家“863”计划相关项目落地北京延庆八达岭太阳能热发电试睑电站首次发电试脸成功我国首个光煤互补示危项目成功联合运行中广核德令哈、首肮敦煌、青海中控德令哈光热示范电站畸续并网26201220142018232011201320162023我国开始酝酿我国第一个太青海中控德令国家能源局确2030年前碳达峰行筹建光热发电阳能热发电工哈IoMW光热定第一批太阳动方案指出，积极示范项目程项目完成特示范工程并网能热发电示范发展太阳能光热发电,许权示范招标发电项目共20个，总计装机容量134.9万千瓦推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地资料来源：国家太阳能光热产业技术创新战略联盟2023中国太阳能热发电行业蓝皮书ACSPP1AzA光热发电平台公众号，北极星火力发电网天风证券研究所2.2. 22年底累计装机容量达588MW,在建项目达3.4GW我国太阳能热发电累计装机容量为588MW,在全球太阳能热发电累计装机容量中占比8.3|截至2023年底我国已建设完成9个太阳能热发电示范项目，总容量550MW，其中含6个塔式项目、2个槽式项目和1个线菲式项目。据国家太阳能光热