泰禾集团财务风险研究.docx

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1、摘要：随着经济的发展和时代的进步，房地产企业在不断发展的过程中也面临来自各个方面的财务风险，应对新时代的财务风险需要通过实际案例来更好的辨析与防范，财务风险既受国家政策和行业环境整体下行等外部原因的影响，也涉及企业资金运动、生产经营中的各个环节。新时代企业需要对传统的财务管理工作进行创新，应当用全面的角度进行风险的管理与防范。认识风险才能更好的防范风险，本文从实践出发，根据对泰禾集团2019年至2023年财务报表及各项指标的研究，充分认识其所面临的财务风险，采用各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、评价和控制o从企业筹资、投资和经营活动的角度，通过计算选取相应的财务指标如流动比

2、率、现金比率、利息支付倍数、主营业务利润、存货周转率等指标，识别泰禾集团的财务风险。从企业外部环境和内部管理方面进行分析，探讨泰禾集团近年来存货积压变现能力差、资金难以周转、陷入债务风波等财务风险的原因。希望通过对泰禾集团财务风险的思考，反映现阶段房地产企业进行风险防范的热点问题，以供其他企业借鉴与参考。关键词：房地产企业；财务风险；风险防范Abstract：Withthedeve1opmentofeconomyandtheprogressofthetimes,rea1estateenterprisesarea1sofacingfinancia1risksfroma11aspectsinthe

3、processofcontinuousdeve1opment.Todea1withthefinancia1risksinthenewera,weneedtobetterdistinguishandpreventthemthroughpractica1cases.Financia1risksarenoton1yaffectedbyexterna1reasonssuchastheovera11dec1ineofnationa1po1iciesandindustria1environment,buta1sore1atedtoa111inksinenterprisecapita1movement,pr

4、oductionandoperation.Inthenewera,enterprisesneedtoinnovatethetraditiona1financia1management,andshou1dmanageandpreventrisksfromacomprehensiveperspective.Understandingriskscanbetterpreventrisks.Startingfrompractice,thispaperfu11yunderstandsthefinancia1risksfacedbyTahoeGroupaccordingtotheresearchonthef

5、inancia1statementsandvariousindicatorsfrom2019to2023,andadoptsvariousscientificandeffectivemeansandmethodstopredict,identify,eva1uateandcontro1a11kindsofrisks.Fromtheperspectiveofenterprisefinancing,investmentandoperatingactivities,thefinancia1risksofTahoeGroupareidentifiedbyca1cu1atingandse1ectingc

6、orrespondingfinancia1indicators,suchascurrentratio,cashratio,interestpaymentmu1tip1e,mainbusinessprofit,inventoryturnoverrateandsoon.Thispaperana1yzestheexterna1environmentandinterna1managementoftheenterprise,anddiscussesthereasonsforthefinancia1risksofTahoeGroupinrecentyears,suchastheback1ogofinven

7、tory,poor1Iquidity,difficu1tcapita1turnover,fa11ingintodebtturmoi1andsoon.Itishopedthatthroughtheref1ectiononthefinancia1riskofTahoeGroup,thehotissuesofriskpreventionofrea1estateenterprisesatthisstagecanberef1ectedforreferencetootherenterprises.Keywords：therea1estateenterprises；financia1risk；riskpre

8、vention1绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景多年以来，随着我国经济的发展和时代的进步，房地产行业得到了蓬勃的发展，人们的购房需求也水涨船高，作为我国经济的支柱性产业，房地产业促进了国民经济的发展。然而房地产行业的发展也是一把双刃剑，经济发展使得城镇化人口不断增长，市场出现供不应求的现象，因此房价不断飙升，为了抑制房地产市场泡沫经济的形成，使房地产行业能够健康发展，国家坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，出台了相关政策进行调控，如通过限购、限贷等政策抑制房价过热，提出稳地价、稳房价、稳预期的方针，因城施策促进房地产业良性循环。房地产行业也面临着市场发展所带来的压力，由于房企数量的

9、不断增加和企业规模的逐步扩大，导致我国房地产市场趋近于饱和状态，房地产企业面临着激烈的竞争，房地产作为不动产，不仅在前期开发资金投入大，中期由于房屋价格比较高昂资金回笼慢，这给房地产企业带来了很大的财务风险。有些企业在经济发展的浪潮中没能看清形势盲目扩张，做出错误的财务决策，从而引发了投资失误、资金链断裂等一系列的财务风险问题，在实际运营中由于忽视财务风险重要性而破产的公司比比皆是，因此对企业的财务风险展开研究是很有必要的。泰禾集团是房地产行业中知名的老牌上市公司，该企业多年来一直以房地产为主业，主要从事高端住宅和商业地产的开发，但由于前期资金投入大且项目开发周期长，再加上市场不景气等原因，导

10、致其资金周转困难，面临着很严重的财务风险。因此从泰禾集团入手，对房地产企业进行财务风险研究，可以使企业认识到财务风险的重要性，更好的促进房地产行业健康发展。1 .1.2研究意义财务风险客观存在于企业经营过程中，经济的飞速发展和新冠疫情的影响使得新时代企业面临的风险更加复杂，房地产企业由于资金要求高和流动性差的行业特性，必须更加关注财务风险的管理与防范，以免造成资金链断裂，企业面临破产风险。想要规避、控制财务风险，就需要展开研究，国内外对于房地产行业财务风险的研究十分丰富，但针对企业本身想要依据自身情况从而防范财务风险的需求，本文通过泰天集团这一案例进行研究，泰禾集团是一家老牌民营企业，成立于1

11、996年，于2010年成功上市，也是当年我国唯一一家上市的房地产企业，泰禾集团企业文化悠久品牌知名度高，经历着国内外金融环境动荡和现代疫情形势下的经济形势变化、各项国家房价调控政策等压力，这些压力也是其他房地产企业所共有的，选取其为研究对象具有一定的代表性。通过收集泰禾集团相关数据进行分析研究，可以了解其所面临的财务风险及其影响因素与成因，为其他房地产企业提供借鉴意义。1.2 国内外研究现状1.2.1 国内研究现状国内学者李雪琼认为房地产业是一个高收益与高风险并存的行业，而房地产企业的管理人员却普遍缺乏财务风险意识和大局观，经营管理过程中往往只注重项目的高收益，而常常忽略财务风险的存在1。刘真

12、真认为房地产行业的飞速发展使得房地产企业对财务管理和财务决策水平的要求更高，传统的财务管理会计的工作方式缺乏创新，不能灵活应对风险影响了企业的稳定发展。通过研究新时代房地产在筹资、投资、营运活动及资金回款中存在的财务管理风险，提出防范与控制的措施，促进房地产企业稳健发展2。付若期提出高杠杆和高负债已经成为房地产行业大部分企业的获利手段，为了防止企业有过高的财务风险，“高周转”已经成为房地产企业提高资金使用效率和降低资金使用成本的常用策略3。张雪英以鲁北化工集团作为研究对象，发现在企业在关联交易过程中进行的各项活动都可能会引发财务风险4。朱会芳认为企业内部控制质量的高低会影响企业的财务风险5。张

13、玉缺通过研究房地产信托融资现状及主要问题，分析房地产信托贷款这种加杠操作给企业带来的风险，结合我国政策，提出房地产企业应如何建设长效融资机制，从而改善融资状况，避免短期国家和货币政策对其的资金冲击6。郑班、李自连认为房地产企业大多采用举债经营的模式，故风险系数较高，因此房地产上市企业的偿债能力分析受到越来越多利益相关方的重点关注7。刘响按照“现状描述-成因分析-政策建议”的思路展开研究，针对泰天集团债务违约事件提出了相关政策建议8。崔敦飞，张文博结合企业现金流量净额等具体数据对泰禾集团的投资情况进行了财务分析，认为企业投资业务亏损的原因是未能及时感应市场变化且投资决策不够合理9o1.2.2 国

14、外研究现状国外学者SiInOna-F强调企业财务体系不完善带来的财务风险，要根据行业大环境下的各企业财务体系共有问题来进行识别和评估10。JohnSon指出当下经济全球化、资本市场高速发展，企业产生财务风险的因素越来越多，多元化战略、跨地域兼并、跨地域筹资等都会使企业产生财务风险11。WaChOWiC认为企业在并购过程中对财务杠杆的使用可能会引发财务风险12。1.3 研究内容及方法1.4 .1研究内容本文总共分为六大部分，主要内容如下：第一部分：绪论，阐述了论文选题的研究背景和研究意义，介绍了房地产行业目前的状况，选择泰禾集团为研究对象的原因和重要性以及本文写作中所使用的研究方法。第二部分：财

15、务风险的相关概念和理论，讲述了财务风险的概念、特征和分类，本文通过全面风险管理和财务风险防范基本程序的概念更好的写作。第三部分：泰禾集团的概况和财务风险识别，描述了泰禾集团的基本情况以及近几年的财务状况，最后对泰禾集团筹资、投资和营运三大方面进行风险识别。第四部分：泰禾集团财务风险成因，从内部管理和外部环境对泰禾集团进行分析。第五部分：泰禾集团财务风险防范措施，为企业提供具有可行性的风险防范措施。第六部分：结论，总结泰禾集团遇到的相关问题并据此提出建议。1.3.2研究方法本文将文献分析法和指标分析法相结合，对实际案例泰禾集团进行研究。文献分析法：本文通过查阅各类书籍、报刊、杂志等资料，收集房地

16、产行业财务风险相关的文献资料进行分析，了解其他学者看待有关该课题的角度和结论，更好的了解和完善自身论文。指标分析法：本文通过财经网站和金融理财软件收集泰禾集团的财务数据，以企业财务报表数据和财务指标数据为基础，通过对各项数据进行研窕，从中发现企业财务风险并根据指标数据论证观点的一种分析方法。2财务风险的相关概念和理论2. 1财务风险的相关概念2 .1.1财务风险的概念财务风险是指企业在发生各项财务活动的过程中，财务状况受各种不确定因素影响，导致企业陷入财务困境甚至破产的风险。关于财务风险的定义一般有狭义和广义之分，狭义的财务风险认为企业因偿还到期债务具有不确定性从而会引起财务风险，广义的财务风险是指企业经营中各种无法预见的因素导致未来收益没有达到预期甚至发生亏损的可能性，包括筹资、投资、营运资金和收益分配风险13。根据定义可以看出对于财务风险不同的人有不同的看法，狭义的财务风险也被称为传统