阿里巴巴集团轻资产商业模式下财务风险及控制研究.docx

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1、摘要：中国企业间的竞争力随着世界经济市场一体化愈演愈烈，怎样拥有更强的盈利能力、更迅速的发展和更具竞争力的增长动力是中国企业亟待解决的重要问题。近年来，轻资产商业模式作为一种能给企业创造更多价值的模式，逐渐被各行各业所关注，有的企业将其运用于日常商业经营、管理与决策中，并且给这些企业带来了迅速的发展。但随着轻资产商业模式的不断深入发展，财务风险也随之产生。为了揭露采用了轻资产商业模式的企业财务报表中潜在的财务风险，为企业管理者做出更明智的判断提供帮助，本文以阿里巴巴为案例进行分析，结合现有的理论成果，分析阿里巴巴轻资产商业模式下财务风险的表现及成因，最终总结归纳出阿里巴巴轻资产商业模式下控制财

2、务风险的建议和措施，为行业中一样采用轻资产商业模式的其他企业带来启示和提供一些可借鉴的经验。关键词：轻资产；财务风险；风险控制Abstract：Withtheintegrationofthewor1deconomyandmarket,thecompetitivenessofChineseenterprisesisbecomingincreasing1yfierce.Howtohavestrongerprofitabi1ity,fasterdeve1opmentandmorecompetitivegrowthpowerisanimportantprob1emthatneedstobeso1ved

3、urgent1yforChineseenterprises.Inrecentyears,theasset-1ightbusinessmode1,asamode1thatcancreatemoreva1ueforenterprises,hasgradua11ybeenpaidattentiontobya11wa1ksof1ife.Someenterprisesuseitintheirdai1ybusinessoperation,managementanddecision-making,andithasbroughtrapiddeve1opmenttotheseenterprises.Howeve

4、r,withthedeve1opmentofasset-1ightbusinessmode1,financia1risksa1socomeintobeing.Inordertoexposepotentia1financia1risksincorporatefinancia1statementsusinga1ightassetbusinessmode1andtohe1pbusinessmanagersmakemoreinformedjudgments,thispapertakesA1ibabaasacaseforana1ysis,combinedwiththeexistingtheoretica

5、1resu1tstoana1yzetheperformanceandcausesoffinancia1risksunderA1ibaba,sasset-1ightbusinessmode1,andfina11ysummarizethesuggestionsandmeasurestocontro1financia1risksunderA1ibaba,sasset-1ightbusinessmode1,fortheindustryinthesameasset1ightbusinessmode1ofotherenterprisestobringen1ightenmentandprovidesomer

6、eferenceexperience.Keywords：Asset-1ight；Financia1risk；Riskmanagement1引言自麦肯锡公司推出轻资产业务以来，苹果，耐克，戴尔等世界著名品牌都取得了巨大的成功。这些企业都选择将附加值较低生产制造环节外包，把重点放在提高自身的市场、研发能力等方面，这样可以为企业创造更高的利润，从而实现企业的价值最大化。与传统运营模式相比，轻资产运营模式具有更少的投资，更高的收益，更快速的发展。轻资产商业模式强有力的扩张能力吸引了很多企业转型，这些转型的企业在轻资产商业模式的帮助下有了很快的发展和扩张，且寄希望于通过运用轻资产商业模式来提升企业的绩效

7、。但在轻资产运营模式的发展过程中，许多企业只看到了潜在的优势，却忽视了隐藏的风险，盲目尝试的背后遇到了各种各样的问题，甚至面临破产风险。当前，无论是对已经采取这一商业模式但还没遇到问题或已经转型并正处于危机之中，还是对于那些仍处于观望状态的企业，对于轻资产模式财务风险这一问题的探究都还处在初级阶段。了解轻资产商业模式下的财务风险，并在一定程度上对其进行有效的应对和防范，是企业长期发展的关键。因此，企业要合理地看待轻资产这种运作模式，并在实际操作中不断地完善在这种模式下的财务风险研究，进而最大限度的避免和控制相关风险，使“轻”的优势得到最大程度的发挥，从而推动轻资产企业健康、持续发展。本文采用文

8、献研究法与案例分析法，首先介绍了该模式下财务风险控制的相关理论，结合对阿里巴巴企业财务风险控制现状的研究，深入探讨了轻资产企业如何应对财务风险。2轻资产商业模式及财务风险的概述2.1轻资产商业模式的内涵2.1.1轻资产商业模式的概念“轻资产”是与“重资产”相比较而言的，与重资产大量占用企业资金不同，轻资产对企业资金的占用相对较小，因此更加灵活，轻资产具有有形和无形两种形式，包括货币资金、存货、企业经营经验，经营流程管理制度，内部管理制度，企业与客户关系资源，企业人力资源等，都属于广义上的轻资产。而“轻资产商业模式”作为“轻资产”的延伸，就是一种把企业的重资产部分外包出去，而企业重点关注自身占用

9、资本较少却在运营中占有重要地位的研发，销售，市场开发和扩展等环节，企业主要通过其掌握的专利技术和供应链管理等轻资产来获取竞争优势,从而保证企业保持快速持续的发展，这种商业模式相比传统“重资产”商业模式，具有投入少，周转快的竞争优势。2.12轻资产商业模式的本质轻资产商业模式在本质上是指企业在日常经营管理中，通过将研发、产品、渠道及价值链管理能力进行整合，投入较少的资金或资源而实现企业价值最大化的一种运营方式。由于采用了轻资产商业模式，企业可以在研发、营销等环节投入更多的资金，从而在短时间内获得更高的投资回报。同时，在生产过程中将产品进行外包，降低了企业生产成本，摆脱了企业自身资金短缺的窘境。此

10、外，这种模式还能创造更多的企业增值。2.1.3轻资产商业模式的特点轻资产商业模式具有以下特点：第一，轻资产商业模式具有流动资产占总资产比例较高的特点。第二，轻资产商业模式具有固定资产占总资产比例较低的特点。第三，轻资产商业模式具有研发和销售费用占比较大的特点。2.2财务风险及控制的相关概念2.2.1财务风险的概念一个企业从创立之初就存在着各种各样的风险，如政治法律风险、社会风险、市场风险、经营风险、财务风险等诸多风险，但是这些风险最终都会转变为财务风险的形式，造成财务损失。财务风险表现为资金使用效率出现降低的现象，主要存在于企业的筹资、投资、运营管理等财务活动过程中，并且受到多种因素的影响，因

11、此存在一定的不确定性。财务风险的不确定性会使得企业的经营效益难以确定，进而导致企业的资金流失。一般来说，企业面临的财务风险主要有筹资风险、投资风险和资金运营风险等，而企业在财务风险管理中所采用的风险控制措施就是围绕着这些活动进行的。2.2.2财务风险控制的类型财务风险的控制活动，按照不同的准则可以分为多种类型，如表2.U表2.1财务风险控制的分类划分标准财务指标含义集中程度集中控制企业设置专门机构对企业财务风险集中控制，其优点是能够及时获取初始信息，缺点是不能快速传递信息分散控制企业不同部门有针对性地控制不同风险，其优势是具有灵活性和及时性，劣势是得不到一致的控制、企业各个部门之间不能及时沟通

12、结构控制结合前述两种类型，不仅保留了前述两种类型的优点，还摒弃了前述两种类型的缺点时间先后顺序事前控制是在企业产生财务风险前就实施控制措施，如风险预警系统事中控制是在企业产生财务风险时实施应对措施，从而避免财务风险进一步扩大事后控制是在财务风险造成企业损失后只能尽量使企业损失最小，且此时的控制成本较大。2.2.3财务风险控制的目标企业财务风险累积到极限就会引爆企业财务失败的经营结果，而为了避免这一结果，就需要对财务风险进行控制。财务风险控制的主要目标是为了能够尽量避免或者减少企业因财务风险导致的损失，所以在制定和实施企业财务风险控制制度的过程中必须综合考虑企业财务风险状况的变化来及时改变企业财

13、务风险应对措施，做到合理配置和使用财务资源，提高财务资源的使用效率，实现企业价值最大化。2.3轻资产商业模式下企业财务风险的特征2.3.1收益的不确定性轻资产型企业的研发投资主要集中在无形资产的建设上，而无形资产的价值则受到诸多外部因素的影响，如消费者的需求、技术的更新换代速度、同行业公司的规模等众多因素。在没有得到准确的收益之前，谁也无法估算该项投入是否能给企业带来利益，所以在无形资产的投资上会产生巨大的财务风险，一旦投资失败，企业投入的巨额资金将会化为乌有。这就是企业财务风险收益不确定性的特点。2. 3.2行业特性由于其特有的资本结构特性，轻资产企业共有的特点是资产周转率高。其固定资产所占

14、的比重很低，无形资产占大部分。因此，轻资产企业通常会将产业链中附加值较小的部分分离出去，外包给专业公司从而降低生产成本，但是这会使企业的融资风险增大，这是所有轻资产类企业所共有的特点。2. 3.3覆盖全面性轻资产商业模式下，无形资产是决定公司市场竞争优势的决定性因素，在整个产业链中起着决定性的作用。轻资产商业模式下，产业链上的每个环节都相互影响着企业的整体效益，任何一个环节出了问题，都会对企业的经营造成很大的影响。然而轻资产企业并不能完全掌控所有环节，也不能对外包企业进行有效的控制，因此轻资产企业的财务风险几乎涵盖了整个产业链。3轻资产商业模式下阿里巴巴集团的财务风险研究3. 1公司基本情况阿

15、里巴巴集团是由马云为首的18人，于1999年在浙江杭州创立的。阿里巴巴集团从创立之日起就在不断地探索创新，经营多元化的互联网业务，致力于为世界创造便利的贸易通道，让天下没有难做的生意。另外，它还从相关公司的业务和服务中获得了对商业生态系统运营的支持，主要业务有淘宝、天猫、聚划算、支付宝、蚂蚁金服等。阿里巴巴已经形成了一个围绕电子商务核心业务的金融业务，支持电子商务系统，以及支持当地的生活服务和医疗保健，通过自己的电子商务平台联结uc,高德地图等。其完整的商业生态系统，包括体育、文化、影视等各类娱乐服务和智能终端服务。作为第三方运营的平台，阿里巴巴通过提供基本技术、基础设施和拓展项目，帮助企业利

16、用互联网的力量建立知名度，然后通过互联网来促进与消费者或与其他公司的商业交易，阿里巴巴的连锁生态系统要求所有的中间环节都能随时随地进行交易。多年来，阿里一直为处理第三方市场产生的大量数据提供硬件和软件支持。支付宝的存在保证了买卖双方在交易中的信用，在一定程度上防范了财务风险的同时，也提供了数据来源。更重要的是，通过支付宝，它为淘宝平台的用户建立了卖家和买家的粘性，也增强了阿里巴巴的声誉。3. 2阿里巴巴轻资产模式的经营现状3.2.1现金储备高，流动资产比重高表3.1现金及流动资产占总资产比重表年份2018年2019年2023年现金（亿元）1899.763305.033212.62流动资产总额（亿元）2502.734629.236433.6资产总额（亿元）9650.7613129.8516902.