政府补助研发投入对公司财务绩效的影响实证分析以新能源汽车企业为例.docx

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1、摘要新能源汽车的研发投入的不确定性很高，具有高风险和成本、技术容易被模仿、研发时间长等特点，我国新能源汽车企业与发达国家相比，自主研发能力较低，没有自己的核心竞争力。为了推广新能源汽车，鼓励企业加强研发投入，政府对新能源汽车进行了补贴。随着新能源市场的日益成熟，有了较为完备的产业布局和供应链系统，新能源汽车的购置补贴将与2023年底终止。在以往的文献中，有学者针对政府补助和研发投入对企业创新绩效的影响进行了探究，也有学者选择了制造业这一范围较广的行业。较少有学者把政府补助、研发投入、财务绩效、新能源汽车这四个因素结合在一起研究。基于以上背景，本文选取了62家上市企业2015-2023年的数据，

2、通过实证，考察了政府补助和研发投入与财务绩效之间的关系以及政府补助在研发投入与财务绩效关系中的调节作用。研究结果表明，研发投入对财务绩效产生正向影响，财务绩效随着政府补助强度的增加而提高，在企业研发投入转化呈财务绩效的过程中起到负向的调节作用。关键词：政府补助、研发投入、财务绩效、新能源汽车行业ABSTRACTTheuncertaintyofR&Dinvestmentinnewenergyvehic1esishigh,andithasthecharacteristicsofhighriskandcost,techno1ogyiseasytobeimitated,andresearchandde

3、ve1opmenttimeis1ong.Comparedwithdeve1opedcountries,mycountry,snewenergyvehic1eenterpriseshave1owerindependentresearchanddeve1opmentcapabi1ities.Itdoesnothaveitsowncorecompetitiveness.Inordertopromotenewenergyvehic1esandencourageenterprisestoincreaseinvestmentinresearchanddeve1opment,thegovernmenthas

4、subsidizednewenergyvehic1es.Withtheincreasingmaturityofthenewenergymarket,withare1ative1ycomp1eteindustria11ayoutandsupp1ychainsystem,thepurchasesubsidiesfornewenergyvehic1eswi11beterminatedbytheendof2023.Intheprevious1iterature,somescho1arshaveexp1oredtheimpactofgovernmentsubsidiesandR&Dinvestmento

5、ntheinnovationperformanceofenterprises,andsomescho1arshavechosenawiderangeofindustriessuchasmanufacturing.Fewscho1arshavecombinedthefourfactorsofgovernmentsubsidies,R&Dinvestment,financia1performance,andnewenergyvehic1estostudy.Basedontheabovebackground,thispaperse1ectsthedataof621istedcompaniesfrom

6、2015to2023,andexaminesthere1ationshipbetweengovernmentsubsidiesandR&Dinvestmentandfinancia1performancethroughempirica1evidence,aswe11asthemoderatingro1eofgovernmentsubsidiesinthere1ationshipbetweenR&1)investmentandfinancia1performance.Theresearchresu1tsshowthatR&Dinvestmenthasapositiveimpactonfinanc

7、ia1performance,financia1performanceincreaseswiththeincreaseofgovernmentsubsidyintensity,andp1aysanegativemediatingro1eintheprocessofenterpriseR&Dinvestmenttransformingintofinancia1performance.KEYWORDS：governmentgrants,R&1)investment,financia1performance,Newenergyvehic1eindustry第一章绪论第一节研究背景和意义一、研究背景根

8、据2023全球创新指数报告，中国处于第十二名，相较于去年上升了2位。虽然全球遭受了新冠疫情的影响，各国反而加大了研发创新费用的投入，推动中国社会高质量发展、实现人民美好生活需要加快科技创新的脚步。企业在我国建设世界科技强国道路中扮演着重要的角色，目前我国企业普遍存在创新能力不足，核心技术无法掌控的问题，企业需要提高研发投入强度，增强创新技术能力，促进提高我国国际竞争力和综合国力。汽车制造业是一个产业关联度高、资本和技术密集型行业，我国汽车业快速发展的同时也存在许多问题，例如汽车尾气产生污染环境、危害人体健康，原油大量依靠国外进口。为了缓解这些问题，新能源汽车市场逐步壮大。近几年，新能源汽车行业

9、受到越来越多的关注，销量逐步上涨，市场渗透率提升，受到消费者的青睐和支持。相对于传统燃油汽车，它节能环保，无污染，效率高，但也存在价格偏高、续航能力低、充电慢等问题。相比于美国、日本等发达国家，国产新能源汽车仍然有较大的差距，主要存在着规模小投入少，技术落后，缺少核心人才和自主创新能力，因此高精尖核心技术被发达国家牢牢掌握，性能和品牌影响力远不如进口汽车品牌，国际竞争力弱。新能源汽车的研发投入的不确定性很高，花费大量资金，造成企业成本增加，净利润减少，企业甚至会面临资金短缺的风险。面对这些风险，有些企业由于没有雄厚的资金实力，开始犹豫要不要投入研发费用，企业能否承担研发没有产生结果的风险。为了

10、打消企业的顾虑，解决企业缺少研发资金的问题，鼓励新能源汽车企业技术创新，中央和地方政府开始实施相关政策和政府补助。2010年，国家开始对新能源汽车发放补助，鼓励引导传统汽车行业向新能源转型。新能源汽车政府补助分为生产补助和研发补助。生产补助是政府为了增加市场需求而给予企业和消费者的优惠；研发补助旨在鼓励企业增加研发投入进行技术创新从而提高核心竞争力。新能源汽车政府补助主要经历了以下几个阶段：1、国家开始大力推动新能源汽车发现，并逐步扩大了受惠范围和规模2、由于存在企业大规模盲目生产“骗补”、成本和规模效益降低现象，国家开始大规模减少对新能源汽车的补助，补助标准要求提高。3、2023年新能源补助

11、标准退坡30%,新能源汽车购置补助政策于2023年12月31日终止。因为政府补助的大幅度减少和上游原材料价格上涨，迫于成本增加的压力，为了达到补助标准，企业采取提升产品技术指标、通过技术创新提升产品质量等措施进行应对，这对企业的研发技术提出了更高的要求。面对政府补助减少的不利情况，汽车企业和消费者共同承担了损失，新能源汽车的价格有所上涨，但不会大幅度上涨。综上所述，在新能源汽车行业得到更多关注的同时，企业应着力于解决新能源汽车目前存在问题，提升续航里程数，掌握快充技术和自动驾驶技术。从新能源汽车政府补助政策实施开始，新能源汽车的销量快速增长，技术水平得到提升，产业规模不断扩大。然而，也有一部分

12、汽车企业特别是国有企业，过分依赖政府补助，产品技术含量不高，核心竞争力低，依靠政府补助的资金拉动净利润，甚至存在骗补的行为。企业应如何利用好补助提高研发强度以提升绩效？这个问题值得我们思考。二、研究意义（一）理论意义新能源汽车的政府补助近几年一直在变，经历了大幅度退坡后，原本2023年终止因为疫情的影响延长至2023年终止。有很多学者进行过研发投入于与财务绩效关系的研究，随着补助政策的出台，近几年对新能源汽车的政府补助的相关研究也有很多,但很少有把政府补助和研发投入结合在一起探讨对新能源汽车企业财务绩效的影响。本文首先研究了研发投入是否会对企业财务绩效产生正面影响；然后探究政府补助强度对企业财

13、务绩效的作用；最后研究政府补助在研发投入强度与财务绩效的关系中存在的调节作用。经过本文研究，可以丰富政这三者之间的关系研究，为其提供新思路。（二）现实意义政府层面：政府为改善新能源汽车公司过分依赖政府补助的情况，帮助公司持续发展，出台了政府补助大幅度退坡最终终止的政策。合理的政府补助政策有助于企业提高创新能力，扩大市场，在新领域壮大成长；太多或太少的补助对企业来说，非但没有帮助反而有害，会造成企业产生依赖性或因研发资金不足而研窕中断。本文对于政府如何充分发挥好政府补助的作用，激励引导新能源汽车产业的发展具有现实意义。企业层面：研发投入对企业技术创新有推动作用，但可能会导致企业成本增加、利润下降

14、，新能源汽车企业应该如何协调好研发投入与绩效之间的转换关系，更好地利用政府补助，提高研发技术创新能力，掌握核心竞争力是企业目前存在的较大问题，本文为进一步解决该问题提供了一些帮助。第二节研究内容与基本框架一、研究内容首先对国内外有关政府补助、研发投入和财务绩效的相关文献进行梳理和总结，形成文献综述。其次，对相关的概念理论做出解释。然后根据前面的文献综述，结合现状，提出假设。根据提出的假设，运用上市公司年报、同花顺财经网、东方财富网等途径，得到2015-2023年上市新能源汽车企业的相关数据，建立计量模型，对模型的变量进行定义解释，根据得到的数据对模型进行验证和分析，根据结果得出结论。最后，根据

15、得到的结论，对我国新能源汽车政府补助、研发投入与财务绩效三者的关系提出建议。二、基本框架第一章为绪论。主要介绍了研究背景、研究意义，随后介绍了研究内容和基本框架。第二章为文献综述。本章是对国内外相关文献的梳理总结，并且进行了评价，为后面假设的提出和计量试验作铺垫。第三章为概念界定与理论基础。对研发投入、政府补助和财务绩效下定义，然后提出了相关的基础理论。第四章为实证研究与分析。首先提出了假设，根据假设建立了计量模型，阐述了样本的选择和数据的来源，再对变量进行了定义和解释。根据得到的数据，对模型进行分析。本文主要运用SPSSI9.0软件进行了描述性分析、相关性分析、总体回归分析和分组回归分析。第

16、五章为研究结论与建议。本章对上章的实证研究结果进行总结，并对政府的补助政策和企业关于研发投入和政府补助方面提出一些建议。第三节研究方法一、研究方法(1)文献研究法本文通过知网、期刊、书籍等途径搜集和整理了国内外关于政府补助、研发投入、财务绩效相关的文献。经过对这些资料的阅读和分析，我对研发投入、政府补助和财务绩效的认识和了解更加深刻，为自身的论文提供了思路和想法。(2)实证研究法经过查找2016-2023年上市新能源汽车企业相关数据的资料，建立模型，进行量化分析。本文主要运用了EXCE1把收集到的数据进行了分类和整理，然后运用SPSS软件采用了描述分析法、相关性分析、多元回归分析等方法进行研究。第二章文献综述第一节政府补助对企业财务绩效影响文献综述关于这一部分的研究，学者们尚未形成相同的看法。部分学者提出政府对某些行业进行补助表明了政府对该行业的支持，一定程度上解决了投资人因信息不对称对投资企业技术创新研究有所顾虑的问题