医药企业财务造假案例研究——以康美药业为例定稿.docx

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1、“健康中国”作为国家经济发展基本战略的背景下，中国的医药企业迅速壮大。由于受企业经营状况相对复杂、监督管理难度大等各种因素的影响，医药企业财务舞弊情况屡屡出现，严重防碍着我国医药行业的稳定持续发展。本文以康美药业财务造假案为例，剖析其财务造假过程与其暴露原因、所产生的动机,并得出相应启示与对策。本文认为，康美药业财务造假的原因主要有资金压力、内外部机会、自我合理化和监事会的借口三个方面，应从加强内外部监管控制、提高企业造假成本、增强企业社会责任意识和加快推进财务领域科技手段的使用来进行防范。关键词：康美药业；财务造假；内部控制；监管AbstractInthe19thNationa1Congre

2、ssreport,Hea1thyChina,asthenationa1economicdeve1opmentofthebasicstrategyofthebackground,China,spharmaceutica1enterprisesgrewrapid1y.Becauseofthecomp1exityofenterprisemanagementandthedifficu1tyofsupervisionandmanagement,thefinancia1fraudofpharmaceutica1enterprisesoftenoccurs,whichserious1yhindersthes

3、teadyandsustainab1edeve1opmentofChina,spharmaceutica1industry.TakingKangmeipharmaceutica1financia1fraudasanexamp1e,thispaperana1yzestheprocessoffinancia1fraud,thecausesofexposure,themotivation,andthecorrespondingen1ightenmentandcountermeasures.Thispaperho1dsthatthecausesoffinancia1fraudinKangmeiphar

4、maceutica1companymain1yinc1udefundpressure,interna1andexterna1opportunities,se1f-rationa1izationandtheexcuseoftheBoardofsupervisors,weshou1dstrengthentheinterna1andexterna1contro1,increasethecostofenterprisefraud,enhancetheawarenessofcorporatesocia1responsibi1ityandacce1eratetheuseoffinancia1science

5、andtechno1ogytoprevent.Keywords:Kangmeipharmaceutica1financia1fraud;1nterna1ControhSupervision医药企业财务造假案例分析以康美药业为例康美药业在医药企业中占据着重要的地位，但却在2018年末被曝出内部存在财务造假行为。经过证监会的调查后发现，在2016年之后，该企业就存在虚假增加货币资金、虚增营业收入及其成本以及粉饰现金流入量、隐瞒关联方占用资金等财务造假行为，成为A股市场历史上最大规模的财务造假案。从此，康美药业从白马股跌入垃圾股行列，从公司到管理层都遭到证监会的行政处罚，康美药业的造假行为不仅对股东

6、和外部投资者造成巨大的损失，引发社会公众对会计诚信的质疑，更是对我国证券市场健康运行的巨大挑战。因此，分析上市公司财务造假的动机和原因，以及对具体案例公司财务造假手段进行分析，有利于防范公司财务造假行为。本文选择了康美药业的著名案例，分析其造假的动机和原因以及具体的财务造假手段，最后再得出了关于防范企业财务造假应对路径.以期在国家防范相关行为方面提供可借鉴经验。研究背景与研究意义（一）研究背景在全球资本市场日渐繁荣的背景下，我国资本市场也随之崛起.目前对于企业而言能否上市融资至关重要.根据数据统计，在2019年12月31日之前，在我国境内的A股市场中存在3777家上市公司.这些公司的市值合计约

7、为59.29亿万元，然而到2023仅仅一年时间,上市公司数量已经为4154家，市值也增长为79.72亿万元。尽管资本市场一片繁荣景象，但是违反市场规则的现象却屡有发生。譬如南海泡沫事件，美国安然事件等都是财务造假的典型事例。我国最近的獐子岛扇贝逃跑事件、乐视网财务造假十年、康美药业巨额财务造假、康得新虚增利润、瑞幸咖啡虚报交易额等造假事件都震惊公众。与国外的财务造假事件相比，目前我国的财务造假现象更为肆虐.随着上市企业基数的增长，财务造价案件也开始渗透至各行各业，通常表现为长期性，高额性和多样化的特征。仅在2019年就有22家上市公司因财务造假而被证监会公告，其中6家甚至被公安立案调查，另有1

8、8家均受到了相关处罚。而到了2023年，被证监会调查的上市公司已经攀升至33家，共有超过80%涉事公司最终受到行政处罚。尽管财务造假企业在上市企业的数量中所占据的比重较低，但是这种财务造假行为一旦产生，都会对资本市场运转造成不可估量的损失和影响，此外这也损害了广大投资人的经济利益，是对我国相关法律法规及监管部门的巨大挑战。康美药业在医药行业中占据着重要的地位，然而在2018年该企业却被爆出存在财务造假现象，且在证监会的系统调查后，最终证实了这一说法。在2016年，该公司已经存在虚报营业收入、营业成本和现金流入量等一系列财务造假行为，这震惊了A股市场，也正是因此此次曝光，导致康美药业的市场信用和

9、评价严重受损，成为了垃圾股行列。而该公司的相关人员也全部受到了行政处罚。这使得各类投资者均受到严重利益损失，更引发了公众对会计的信任危机，也是对我国证券市场健康运行的巨大挑战。因此，理清上市公司财务造假的目的，注重分析其财务造假的方式，能够为识别和防范公司财务造假起到积极作用。而本文则是以康美药业事件作为研究的重点窠例，分析其造假的动机和原因以及具体的财务造假手段，最后再得出了如何应对企业财务造假的具体路径，以期提供相关经验借鉴。（二）研究意义近几年，我国多家上市公司频频被曝出财务造假案件，无论是对于上市公司还是资本市场而言，都会造成严重的后果，而分析这些财务造假行为会发现，在造假动机和造假手

10、段上呈现出愈发复杂的趋势。当前中国资本市场健康持续发展急需解决的关键问题是对于上市公司中存在的造假行为如何高效准确识别，确保各类主体的经济利益不受损。所以，研究康美药业财务造假案例有着重大的理论意义和现实意义。1 .理论意义根据中国现阶段的社会主义市场经济制度的背景，把国内外学者对公司财务造假动机、原因、手段及如何加以防范的研究文献加以整理，借助具体案例，以小见大分析目前我国上市公司中财务造假动机和具体途径，找到上市公司中内外部监管存在的问题，有助于为防范上市公司财务造假提供现实进路。同时，本文也为各类投资者和审计、监管机构提供了防范思路。2 .现实意义各界人士的广泛关注康美药业、乐视网、瑞幸

11、咖啡等上市公司内部的财务造假行为。由于上市公司一般牵涉到的利益群体较多，且相互交织影响，如果发生造假行为势必会导致这些群体的利益不同程度受损，而且严重影响到会计和监管部门在公众中的公信力，其专业性会受到质疑，扰乱投资市场秩序。因此，资本市场发展中面临的关键问题之一就是如果更好地规制上市公司财务造假行为，在本研究中选取了康美药业的典型案例，分析其财务造假的动机和原因以及具体的造假手段等，为金融机构、监管部门在分析上市公司财务数据时辨识出不合常理的地方提供参考；其次找出公司管理模式存在的弊端，进而有针对性地予以完善和优化，避免财务造假行为有可乘之机；最后针对财务造假现象，从政府等主体角度考虑如何采

12、取有效措施予以管控。二.国内外研究现状(-)国外研究现状有关于企业财务造假主要成因方面的研究，不少国外学者都有着不同的看法。大致包括下列三种观点：1 .公司的内控制度存在问题因而增加了上市公司财务舞弊的可能性HUttOn与DeChOS1oan(1994)对企业财务造假的动因展开了深入研究，并指出在公司内部治理结构上有问题的企业更易于出现财务舞弊。公司的有关人员使用不同技术手段对公司财务信息加以掩盖、虚假披露来使公司的股票价格更加夸大，并以此实现了他们的某种私利。TeSSeIna(2017)在进行了相应的调研上将影响企业财务数据信息真实性的主要原因分为内部和外部两个部分，并指出了在内部因素中企业

13、的内控制度不健全才是导致企业财务造假出现的最主要因素。Beas1ey(1996)首先选取并调查了几家曾经出现过财务造假问题的上市公司的董事会，经过研究后得出，在此类上市公司的董事会中绝大多数存在一些问题，这些上市公司的独立董事在董事会中的所占的比例与那些没有出现过财务造假的上市公司中独立董事的所占的比例相比较少，同时关于公司独立董事的选举过程也存在一定的缺陷，所以BeaSIey最后认为，企业中财务造假问题发生的可能性在相当程度上能够通过企业独立董事的产生而减少。2 .审计机构的失职“纵容”了财务造假的发生Beas1eyMSCarce11oJVHermansonDR(2001)对美国证监会发布的

14、处罚公告开展了深入研究，认为大多数对出现财务造假企业提供审计的机构没有尽到应尽的权责,审计流程不够规范，缺少职业怀疑精神。Cheneta1(2011)则认为，审计能够实现的关键所在主要有事务所规模、审计师专业性以及审计任期。而如果上述关键因素存在重大问题，审计机构对于企业的监管工作就会存在重大漏洞，进而导致财务造假的情况发生。广东中珠江会计师事务所长期以来都担任康美药业的审计工作，承担起该公司的主要财报审计工作，但一直没有看出问题，这属于是审计机构的严重失职。3 .外部监管对于预防企业财务造假的出现起到了相当重要作用Sofiajohan(2014)重点调研了欧盟经济一体化下各成员国之间的执法强

15、度，发现这些成员国之间的执法强度有着很大的区别，从而得出了结论，一个国家的执法强度强弱对于股票市场的规范化运行具有很重要的影响，并根据相应的理论分析结果提出，市场监督机构也应该提高执法强度来规范股票市场，并且主要提出了如下三点意见:增加监管机构的数量;增加提供监察审批服务的正规公司的数量;制定更为严格的处罚措施。(二)国内研究现状财务造假不仅会影响投资者的利益，而且不利于社会秩序的稳定发展。学者郭升选(2009)对中国证券市场监管理论体系的历史发展进行了总结并且认为尽管中国证券市场监管体系在理论界的历史发展中经过了肯定与否认的交错发展，但是在实践中其已经被证明了其存在的必要性。康美药业案中如此

16、巨大数额财务造假行为的出现也体现了中国当前证券市场监管体制的不完备以及急需完善证券监管的需要。关于怎样改善财务造假现象，国内的学者主要有这样三个看法:1 .内控制度的规范能有效降低财务造假田高良等(2010)发现企业容易产生的内控问题很可能因为企业经营架构更加复杂、会计风险更高、内控建设还不够完善。如果企业内控体系出现漏洞，那么很多问题就会接踵而至，企业财务造假的出现概率也会大大提高。张明祥(2019)通过实证研究表明，能够通过重点关注公司是否存在内控缺陷来合理避免上市公司发生重大财务造假的可能性，从而提升投资者的整体投资效益。康美药业公司的监事会和独立董事的成立并没有经过标准化的流程，无法起到应有的效果，因此具有巨大的内控问题，出现如此巨大数额的财务造假并不意外。2 .中介机构在财务造假治理中发挥着重要作用有关于中介机构在企业财务造假处理中的重要作用，黄微平，邹欣艺(2015)等发现，如果一家企业长时间聘请了一家外部审计机构，那么企业在这个持