新欣企业有限公司偿债分析.docx

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1、新欣企业有限公司偿债分析摘要随着市场经济的快速发展，企业之间的竞争也日益剧烈，企业自有资金的不足使企业不得不选择负债经营。企业对债务的偿还与企业的发展方向关系密切，也关系着企业日后的经营决策。因此，对偿债能力进行深刻的研究分析对企业而言具有了非常重要的意义。本文主要是对新欣企业的短期偿债能力和长期偿债能力的各项指标做了分析，再将新欣企业有限公司的各项指标与同行业中金永洋刚企业的各项指标作对比，探讨和研究新欣企业的短期偿债能力和长期偿债能力水平及其变动趋势，并通过对各项指标的分析，对新欣企业有限公司的偿债能力提出改进措施，使企业的负债经营更加顺利。关键词：新欣企业有限公司；短期偿债能力；长期偿债

2、能力ABSTRACTCorporateso1vencyisthematurityofthedebtsett1ementbusinesscanafford.Withtherapiddeve1opmentofmarketeconomy,competitionamongenterprisesisincreasing1yvio1ent,theirfundsareinsufficienttomakedebtmanagementcompanieshavetochoose.Businessdeve1opmentandcorporatedebtrepaymentc1ose1y.Therefore,theso1

3、vencyprofoundana1ysishasveryimportantsignificance.Thisartic1eisfortheindicatorsofshort-termso1vencyXinxinbusinessand1ong-termso1vencyana1ysisdone,thentheindicatorsEnterprises1td.XinxincomparedwiththeindicatorsintheindustryjustKimforeignenterprises,toinvestigatetheshort-term1iquidityand1ong-termso1ve

4、ncy1eve1sandchangesintrendsXinxinenterprise,andthroughtheana1ysisoftheindicatorsdataforXinxinenterprises1td.so1vencyofproposedimprovementstomakedebtmanagementcompaniesmoresmooth1yKeywords：XinxinEnterprises1imited;Short-termso1vency;Export;1ong-termso1vency前言随着现代信用经济的迅速发展，企业之间的竞争日益激烈，企业自有资金的不足，使得现代大多

5、数企业选择举债经营这样的融资手段和策略。它不但可以很大程度上减少企业内部资金的需求量，同时还可以提高国名经济间的物资扭转和资金融通，为企业提高资金的运用效益提高有利条件。长期以来，若企业能够选择合理正确的负债经营方式,企业资金的周转率也就加快了，从而是企业能够节约自有资金。因此，对企业偿债能力的分析研究也具有了特别重要的意义。这也正是本文选题的基本思路。本文以新欣企业有限公司为例，通过对该企业近三年的财务报表的分析，运用沃尔评分法来了解新欣企业的偿债能力，找出企业在偿债能力中存在的问题继而提出改进措施，使企业能够运营的更加顺利。1偿债能力分析概述1.1 偿债能力的概念企业的偿债能力就是指企业清

6、偿要到期债务的能力，是企业对债务的承受能力。企业偿还各项到期债款的能力直接反映了企业财务状况的优劣，一定程度上决定了企业经营和发展的方向。并且，这与企业财务风险是否可以得到有效控制有很大关系。1.2 偿债能力的分类按照债务到期时间，我们可以把债务分为两种：短期债务和长期债务。而按照偿债能力的变现性，我们还可以把偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业能够偿还流动负债的能力叫做企业的短期偿债能力，或者是指企业在短期债务到期的时候，资产可以变现用于偿还流动负债的能力。企业偿还长期负债的能力叫做长期偿债能力，也就是指在长期债务到期的时候，企业能不能利用已经获得的利润或者企业的资产来偿还长期负债的

7、能力。1.3 偿债能力分析的意义1.3. 1有利于债权人判断其债权收回的保障程度在当局的市场经济条件下，企业会面临各种各样的债务风险，这就对企业拥有主权资本有很高的要求。一个企业只有拥有了主权资本，才能承担经营中有可能产生的亏损,应付意外打击。在一般情况下，所有者权益在企业资本结构中所占的比例越高，企业才会对债权人的债务保证程度越高。所有者权益是一种剩余权益，在资产的要求权需要偿还的时候，债权人是具有优先受偿权的，而且债权人的利息是固定的，而企业在调整融资结构的时候不需回应其权益的变动，只是会一定程度上改变债权人所面临风险的程度。所以对债权人而言，在企业的融资结构中所有者权益所占的比重是越大越

8、好。1.3.2 有利于投资者做出投资决策分析企业的偿债能力对于企业的投资者来说是非常重要的。这样做能够使他们判断出投资所承担的风险和可能收获的财务杠杆利益，从而让他们做出正确的投资决策。首先，企业的资产中属于所有者的资产是指企业先偿还债务后的剩余部分。对于投资者来说，他们会关心其投入的资本是不是可以保全。所以只有在企业的资本利润率比利息成本高的时候，投资者才能利用财务杠杆获取杠杆收益。因此，对于企业的投资者而言，即想使自身既承担比较小的投资风险，又想获得较高的投资收益，往往需要在追加投资和转移投资之间做出艰难的选择。1.3.3 有利于经营者优化融资结构、降低融资成本在企业的经营者看来，分析偿债

9、能力的主要目的是降低融资成本，优化融资结构。首先，优化融资结构能使更多的主权资本被企业运用，提高企业承担风险的能力。其次，企业还要多考虑融资的效益，要通过分析企业的偿债能力来确定最适合企业自身的融资结构，确保能够使企业达到最低的综合财务风险，最大程度地降低企业的融资成本。1.3.4 有利于政府进行宏观经济管理对于政府的相关经济管理部门来说，对偿债能力进行分析是用来判断企业是否具有抵抗有限制的领域或财务运作的能力。政府有关的经济管理部门为了保证经济顺利和谐的运作，维护市场的和谐秩序，通常对企业的经营管理与理财活动做出了各项规则，其中一些规则与企业的融资结构有关。1.3.5 有利于经营关联企业开展

10、业务往来偿债能力分析对于企业的经营关联企业而言，主要的目的是判断对其业务往来是否具有足够的供货与支付能力，从而判断是否与其继续发生业务的来往。2新欣企业有限公司偿债能力现状2.1 新欣企业有限公司概述新欣企业有限公司与2011年正式成立。主要从事工业企业技改、港口配套设备、船用设备等的出口业务。从2010年开始企业的规模不断增加，企业的业务范围也随之扩大。而且从2012年开始企业增加了一系列的合营和并购等业务，使得其负债也随之增加。2012年至今企业仍处于重要的战略转型期。2.2 新欣企业有限公司短期偿债能力现状2.2.1营运资金流动资产减去流动负债后的剩余部分为企业的营运资金，也被称为企业的

11、净营运资本。这个指标是用来计量企业短期偿债能力的绝对指标。计算公式为：营运资金二流动资产一流动负债在营运资金为正的时候，也就是流动资产大于流动负债的时候，就表明其营运资金出现了盈余，说明企业不能偿债的风险比较小。反之，在营运资金为负时，说明营运资金出现了短缺。根据表11和图11可知新欣企业有限公司2012年流动资产不足以偿还流动负债,但是该企业2013年营运资金出现溢余，说明该企业不能偿还短期债务的风险小。根据图11可知该企业2014年较2013年而言，营运资金有所下降，表明企业的短期偿债能力有所下降。表1.1新欣企业有限公司20122014年流动资产与流动负债（单位：元）20122013.2

12、014流动资产1678082.091616432.031825386.08流动负债1723519.241323939.961667598.312.2.2流动比率流动资产与流动负债的比率叫做流动资产。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债一般而言，当企业的流动比率越高的时候，对流动负债的安全性就会越高。但是对于企业来说，并不是流动比率越高对企业就越好，因为流动比率越高，表明企业占用的现金越多，此时，企业流动资产的盈利性往往会较低。除此之外，流动比率较高的原因有可能是企业的存货较多。流动比率的比较标准通常被认为是2。但是这个标准并不是绝对的，不同的时期，不同的行业比较标准往往不太相同。如表1.

13、2为新欣企业和金永洋刚企业2012-2014年的流动比率比较。根据表1.2可知新欣企业有限公司的流动比率都维持在1左右，始终没有达到标准值，但是这并不意味这新欣企业的短期偿债能力很差。2012年新欣企业的流动比率却小于了1,表示新欣企业有限公司营运资金不足，安全边际较小，说明此时新欣企业的流动资产小于流动负债，短期偿债能力较弱。2013年和2014年企业的流动比率有所上升,且大于1,表明较2012年而言，新欣企业的短期偿债能力有所增强，但是2014年较2013年，流动比率又下降了，表明企业的短期偿债能力又有所降低。2012-2013年与金永阳刚相比新欣企业在流动比率上比金永洋刚企业高，表明新欣

14、企业的短期偿债能力比金永洋刚强。但是在2014年新欣企业的流动比率呈下降趋势，并且低于金永洋刚，这应该引起足够的重视。表1.2新欣企业与金永洋刚企业的流动比率的比较新欣企业.0.971.221.09.金永洋刚.0.861.141.25.2.2.3速动比率流动资产扣除存货之后的数额叫做速动比率，它是用来衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力（一般认为速动比率为1较合适）。其计算公式为：速动比率二速动资产/流动负债速动资产=流动资产一存货当企业的流动性越强时速动比率越高，流动负债的安全程度也就越高。但是这并不代表企业的速动比率越高就越好。通常以1作为速动比率的比较标准。与流动比率一样，这

15、个标准也并不是绝对的，在不同的时期，针对不同的行业而言，速动比率的比较标准往往也不太相同。如表1.3为新欣企业和金永洋刚企业20122014年的速动比率比较。根据表1.3可知从2012年到2013年新欣企业的速动比率在不断增加，表明该企业的短期偿债能力在不断增强。而且2013年企业的速动比率在高速上涨，但是2014年又有所下降，而根据表1.1可知2014年企业的流动负债较2012年下降了，但是较2013年却上升了，所以导致了速动比率呈现出先上升再下降的变化，由此，由上诉分析可知新欣企业的短期偿债能力不太稳定。除此之外，从2102年到2014年新欣企业的速动比率都小于1,表明该企业的偿债风险较大

16、。从20122014年，新欣企业的速动比率都高于金杨永刚的速动比率，表明新欣企业的短期偿债能力较强。表1.3新欣企业与金永洋刚企业的速动比率比较201220132014新欣企业0.680.840.82金永洋刚0.590.730.612.2.4现金比率现金类资产与流动负债的比率叫做现金比率。现金和现金等价物被称为现金类似物。其计算公式为：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债在短期偿债能力衡量指标中现金比率是最稳定、最严格的，它代表的是企业随时可以偿还债务的能力。当企业的现金比率越高的时候，表明该企业短期偿债能力越强，但是这并不意味着企业速动比率越高就越好。因为企业的盈利能力与资产的流动性是成反比的，当资产的流动性越弱时，企业的盈利能力反