第二章课堂案例 1.docx

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1、格力电器财务状况综合分析（2007）一、案例资料（-）格力电器的基本情况格力电器的前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。1996年11月18日，经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准，格力电器于深圳证券交易所上市。截至2007年12月31日，公司注册资本和实收股本均为人民币83,493万元。格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业,连续八年荣登美国财富杂志“中国上市公司100强”榜。2007年实现营业收入380.41亿元，比上

2、年同期增长44.33%；实现归属于母公司所有者的净利润12.70亿元,比上年同期增长83.56%；全面摊薄净资产收益率达22.55%。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续13年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一;2005年至今，家用空调产销量连续3年位居世界第一;2007年，格力全球用户超过7000万。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西4大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的

3、20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近1500项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品填补了国内空白，打破了美日制冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。（-）格力电器2007年年度报告的主要内容1.会计数据及业务数据摘要（1）公司本年度实现的利润总额及其构成表121利润总额及其构成序号项目金额（元）1营业利润1,374,811,794.822利润总额1,426,366,975.753归属于上市公司股东的净利润1,269

4、,757,864.514归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,078,216,340.285经营活动产生的现金流量净额2,792,790,148.06表12-2“扣除非经常性损益后的净利润”中扣除项目及金额序号项目金额（元）1非流动资产处置损益-4,004,578.852计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外27,734,809.913同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益1,754,057.834其他各项营业外收支-174,712.775中国证监会认定的其他非经常性损益项目170,536,293.176对所得税的

5、影响-4,304,345.06合计191,541,524.23（2）截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标（合并报表）主要会计数据表12-32005-2007年主要会计数据项目单位2007年2006年2005年调整后调整前调整后调整前营业收入百万元38,009.1826,334.2725,977.9119,962.7119,738.68利润总额百万元1,426.37848.75792.48675.90611.54归属于上市公司股东的净利润百万元1,269.76691.74628.16554.76509.62归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润百万元1,078.22680.71

6、617.02553.53508.39经营活动产生的现金流量净额百万元2,792.791,732.971,752.96813.46773.73项目单位2007年末2006年末2005年末调整后调整前调整后调整前总资产百万元25,547.9616,634.5815,994.0713,037.5512,681.20股东权益百万元5,630.963,313.963,113.032,795.882,721.94营入利有增司收净均幅。公业和润大工主要财务指标表12-42005-2007年主要财务指标项目单位2007年2006年2005年调整后调整前调整后调整前基本每股收益元1.580.860.781.03

7、0.95稀释每股收益元1.580.860.781.030.95扣除非经常性损益后的基本每股收益元1.340.850.771.030.95全面摊薄净资产收益率%22.5520.8720.1819.8418.72加权平均净资产收益率%32.0122.3521.9221.5320.04扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率%19.1520.5419.8219.8018.68扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率%27.2021.9921.5321.4819.99每股经营活动产生的现金流量净额元3.342.152.181.511.44项目单位2007年末2006年末2005年末调整后调整前调整后调整前

8、归属于上市公司股东的每股净资产元6.744.113.875.215.07（3）按照中国证监会公开发行证券公司信息披露编报规则第9号要求计算的利润数据表12-5按照公开发行证券公司信息披露编报规则第9号计算的利润报告期利润净资产收益率（）每股收益（元）全面摊薄加权平均基本每股收益稀释每股收益归属于公司普通股股东的净利润22.6132.011.581.58扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润19.2127.201.341.342 .股本变动及股东情况（1）股份变动情况报告期内，因公司实施了2007年公开增发股份方案与有限售条件股份限售期满变更为无限售条件股份而导致股份结构的变化如表12-

9、6所示。表12-62007年股份结构变动表单位：股本次变动刖本次变动增减（+,-）本次变动后数量比例发行新股送股公积金转股其他小计数量比例一.有限售条件股份399,931,49149.66%17,586,000-100,594,049-83,008,049316,923,44237.96%1.国家持股2.国有法人持股3.其他内资持股386,431,49147.98%14,076,000-87,094,049-73,018,049313,413,44237.54%其中：境内法人持股386,259,30047.96%14,076,000-101,931,000-87,855,000298,404,

10、30035.74%境内自然人持股172,1910.02%14,836,95114,836,95115,009,1421.80%4.外资持股13,500,0001.68%3,510,000-13,500,000-9,990,0003,510,0000.42%其中：境外法人持股13,500,0001.68%3,510,000-13,500,000-9,990,0003,510,0000.42%境外自然人持股二.无限售条件股份405,478,50950.34%11,934,000100,594,049112,528,049518,006,55862.04%其中：人民币普通股405,478,50950

11、.34%11,934,000100,594,049112,528,049518,006,55862.04%三.股份总数805,410,000100.00%29,520,00029,520,000834,930,000100.00%（2）股票发行与上市情况在增股司内了。公年发心经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2007年第149次会议审核通过，并获中国证券监督管理委员会证监发行字2007406号文核准，截至2007年12月10日止，公司公开发行股票2,952万股，发行价格为每股人民币39.16元，募集资金总额人民币1,156,003,200.00元，扣除发行费用后，实际募集资金净额人民币1,

12、135,063,152.00元。增发股份于2007年12月股日在深圳证券交易所上市交易。公司总股本由805,410,000股变更为834,930,000股。（3）公司控股股东简介珠海格力集团公司（以下简称“格力集团”）为本公司之控股股东。法定代表人：朱江洪注册资本：人民币17,000万元成立日期：1990年12月15日公司地址：广东省珠海市拱北北岭工业区经营范围：本企业和本企业成员企业自产产品及相关技术的出口及本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口、房产开发。是一家以工业为主导，商贸和房地产为两翼综合发展的集团公司。报告期内控股股东无变动。格

13、力集团属于集体所有制企业，受珠海市国有资产监督管理委员会管理。结生但股有变权发他股没生股构则控东发依实际控制人与公司之间的产权和控制关系如图1所示。图1格力电器实际控制人与公司之间产权和控制关系3 .董事会报告的部分内容（1）报告期内公司经营情况的回顾公司总体经营情况2007年初，公司提出了“坚持一条正确道路，贯彻两个战略思想，实现三个走在前面”的指导思想。即：坚持一条“把格力打造成为有较强核心竞争力的、有自主知识产权的、管理先进的国际一流企业”的道路；贯彻“创新”思想和“精品”思想；实现“管理走在前面，技术走在前面，产品走在前面”。在营销方面，销售网络更趋于完善，专卖店快速发展。发展专卖店坚持“关联性、统一性、连锁性”三原则，大大增强了专卖店的整体力量。2007年4月，公司大股东珠海格力集团公司将8054.1万股“格力电器”股票转让给由公司核心经销商投资成立的河北京海担保投资有限公司，本次股权转让成功引进经销商作为公司的战略投资者，通过产权关系有效的将公司与经销商的利益牢牢