2022年碳中和专题研究报告：CCER从方法学上把握碳交易市场机会.docx

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1、2021年碳中和专题研究报告：CCER,从方法学上把握碳交易市场机会1 .碳交易市场建立，助力碳中和启航1.1. 国际碳交易机制发展史为应对全球气候变化，碳交易市场于1992年6月联合国环境与发展大会通过的联合国气候变化框架公约首次被提出，作为连接了低碳环境下实体经济和虚拟资本的桥梁，碳交易通过市场交易机制实现了碳资产的优化配络。1992年通过的联合国气候变化框架公约被确立为应对全球气候变化问题上进行国际合作的基本框架，于1994年生效。1997年，在联合国气候变化框架公约的基础上形成了京都协议书，该协议书创新性地通过引入市场机制来解决“全球气候”的优化配珞问题。除此之外，京都协议书中规定了三

2、种补充性碳交易市场机制，用于降低各国实现减排目标的成本：1）国际排放贸易机制（IET）：发达国家之间交易或转让排放额度（AAUs）,使超额排放国家通过购买节余排放国家的多余排放额度完成减排义务；2）联合履约机制（JI）:发达国家之间通过项目产生的排减单位（ERUs）交易和转让，帮助超额排放的国家实现履约义务;3）清洁发展机制（CDM）:发达国家通过资金支持或者技术援助等形式，与发展中国家开展减少温室气体排放的项目开发与合作，取得相应的减排量，这些减排量被核实认证后，成为核证减排量（CERs）,可用于发达国家履约。京都协议书中的三大市场机制为全球碳交易市场的发展奠定了基础，缔约国可通过买入AAU

3、s或ERUs,或向发展中国家购买CERs来减低减排直接成本。自京都协议书发布以来，碳排放权交易市场陆续开始建设。2005年欧盟启动了全球首个碳交易市场，自此之后国际碳交易市场规模不断扩大。目前，全球已有四大洲21个排放交易系统运作，覆盖29个辖区，涵盖了全球碳排放的9%左右。到2019年年底，全球碳排放交易系统收入累计超过780亿美金,其收入亦用于气候计划、环保等项目。根据国际碳行动伙伴组织（ICAP）预计，考虑到中国碳市场建成运行，2020年全球碳市场覆盖排放份额将跳升至14%。目前，欧盟、北美、新西兰、韩国等国家的碳市场建立较为完全。同时，除了目前已经运行的碳市场以外，许多国家与地区正在筹

4、建或考虑建立碳交易系统，包括中国、俄罗斯、巴西等国家。随着越来越多的国家开展碳交易市场，碳交易已逐渐成为全球应对气候变化的核心。CDM市场规模日益壮大，交易体系日趋成熟。根据联合国环境规划署发布的数据，截至2021年3月，共有8415个CDM项目进入CDM市场，除了由DOEs否定的279个项目、终止的2380个项目、EB拒绝的280个项目和撤回的65个项目以外，7848个项目已被注册，3262个CDM项目已获得CER颁发。CDM项目主要集中在新能源（包括风能、水能、太阳能）、生物质发电、垃圾填埋气体发电等项目。根据联合国环境规划署发布的数据，截至2020年，全球前十大项目类型总计占比93%,前

5、三大CDM项目类型分别是风能、水能以及生物质发电，三大项目类型在前十大CDM项目类型中占比达到约70%。从CDM项目地区分布来看，CDM项目主要分布在中国、印度、东南亚、中东等地区的发展中国家，其中亚洲及太平洋地区的项目数量占到总量的80.1%,其中，中国在项目数量和规模上均占据绝对优势。1.2. 从参与CDM到CCER,我国碳市场迎风启航我国碳市场建设主要分为三个阶段：第一阶段从2002年至2011年，主要参与国际CDM项目；第二阶段从2011年至2020年，在北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳、福建八省市开展碳排放权交易试点；第三阶段从2021年开始建立全国碳交易市场。1.2.1.

6、.第一阶段：进入CDM市场2004年，为管理清洁发展机制项目，我国制定了清洁发展机制项目运行管理暂行办法。我国CDM项目的注册主要分为7个步骤：简单来说包括项目设计、核证、注册、实施、监测与报告、核查以及认证。我国第一个CDM项目荷兰政府与中国签订内蒙古自治区辉腾锡勒风电场项目于2002年获得政府批准，自此中国CDM市场正式拉开序幕。根据联合国气候变化框架公约公布的数据,截至2019年我国CDM已注册项目数量已达到3764个，主要集中在云南、四川和内蒙古，三省的CDM项目数量均超过350个。从2005年至2012年，我国CDM注册项目数量大幅增长，从2013年开始，受实体经济不振的影响，整体能

7、耗下降，全球第一大市场欧盟碳交易市场的持续低迷导致需求持续下降，且由于欧盟对2013年后碳市场交易设珞更多限制，同时国际上CER的不断签发导致供给过多，CER价格随之下降。近两年来CER价格一直在1欧元以下波动。多方因素导致2013年之后我国CDM项目申请数量急剧下滑。从项目类型上看，我国CDM项目主要集中在风能和水电,两板块项目数量占全国总CDM项目数量分别为43%和38.2%o1.2.2. 第二阶段：建立碳交易试点我国碳交易市场试点于2011年启动。2011年10月29日，国家发改委办公厅发出关于开展碳排放权交易试点工作的通知，建立七大碳交易试点市场，同意在北京、上海、天津、重庆、湖北、广

8、东、深圳等七省市开展碳排放权交易试点。各个试点地区在碳交易体系的架构搭建上保持相对一致，均包含政策法规体系、配额管理、报告核查、市场交易和激励处罚措施，又在细节上考量了各地区的差异性。福建省于2016年12月22日启动碳交易市场，作为国内第8个碳交易试点。2017年12月，我国印发了全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）,明确全国碳市场分基础建设期、模拟运行期和深化完善期三个阶段稳步推进,并将于2020年在发电行业交易主体间开展碳配额现货交易，逐步扩大市场覆盖范围，丰富交易品种和方式。CCER项目在很大程度上与CDM项目相似。CCER（国家核证自愿减排量）指根据发改委发布的温室气体自愿减排交

9、易管理暂行办法的规定，经其备案并在国家注册登记系统中登记的温室气体自愿减排量。超额排放企业可通过在碳交易市场上购买CCERs抵消碳排放超额部分。我国北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳七省市的碳排放交易试点陆续于2013年和2014年开放。从行业范围上看，电力、钢铁、石化、化工、水泥等高排放行业均被纳入，除行业分类外，任何行业的企业只要超过一定的二氧化碳或标煤排放门槛，也将被纳入各碳交易试点体系中。各试点实行不同抵消机制，CCER增长迅速。各试点均以CCER作为碳排放抵消指标，但抵消比例不同。北京、上海试点CCER抵消使用比例不得超过当年核发配额量的5%;天津试点抵消使用比例不超过当年实际

10、排放量的10%;深圳、湖北试点抵消使用比例不超过配额量的10%;广东的CCER抵消使用比例不超过企业上年度实际排放量的10%;重庆抵消使用比例不超过审定排放量的8%。2019年，中国碳市场CCER成交量累计4309.5万吨，广东、上海、四川、福建CCER市场持续保持活跃，其中上海市场CCER成交量累计最高，共计成交1512.5万吨，占比35%;其次为广东、四川市场，成交900万吨左右，分别占总成交的21%、19%;福建市场成交460万吨，约占总成交的11%;其他市场CCER交易量占比均不超过10%o根据中国自愿减排交易信息平台，截至2020年底，登记备案的CCER方法学共有200个，这些方法学

11、的适用领域基本涵盖了所有联合国清洁发展机制方法学的范围，主要集中在可再生能源（风电、光伏、水电等）、废物处珞（垃圾焚烧、垃圾填埋）、生物质发电、避免甲烷排放（沼气回收）等领域。值得注意的是，从2017年3月开始，国家已经暂停对CCER项目、方法学等相关备案申请，但我们预计未来随着碳中和政策持续推进，在碳市场建设相对完备后，CCER的备案申请也将重新开放。1.2.3. 第三阶段：全国碳交易市场的建立2014年，国家发改委颁布了碳排放权交易管理暂行办法，明确了全国统一碳排放交易市场的基本框架。2015年，在中美元首气候变化联合声明以及巴黎气候大会上宣布我国将于2017年建立全国碳交易市场。2016

12、年10月，国家发改委发布关于切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工作的通知,确定了全国碳市场纳入行业。2017年12月，我国碳排放交易体系完成了总体设计，并正式启动。2020年，随着“碳达峰、碳中和”的目标被多次提及，全国碳交易市场建设加快进行，碳排放权交易管理办法（试行）于2021年1月发布，电力行业于2021年正式启动第一个履约周期。全国碳交易市场未来仍需完善。目前我国碳交易市场的建设仍处于起步阶段，未来相关政策仍有进一步完善空间。以碳市场纳入行业为例，根据生态环境部于2021年1月发布的碳排放权交易管理办法（试行），全国碳市场交易首批仅纳入发电行业，在未来我国碳市场建设逐渐成熟的情况下，

13、将最终覆盖发电、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等八大行业。根据前瞻产业研究院预测，2021年我国碳交易市场成交量有望达到2.5亿吨，为2020年各个试点交易所交易总量的3倍，成交金额将达60亿元，到碳达峰的2030年累计交易额或将超过1000亿元。2 .CCER发展空间大，项目收益可观由于发电原理及生产过程的差异，不同清洁能源企业在进行CCER备案时需要采用不同的检测方法（即方法学）进行碳排放量的计量。国内CCER备案的方法学主要来自于清洁发展机制（CDM）中的方法学。根据中国自愿减排交易信息平台，自2013年3月11日首次公布以来，至2016年11月，我国已累计备案CC

14、ER方法学200种，其中常规项目方法学109种，农林项目5种，小型项目86种。截至2017年6月末，国家发改委公示CCER审定项目累计2856个，备案项目1047个，获得减排量备案项目287个。通过统计中国自愿减排交易信息平台公布的数据，截至2017年4月（之后暂停CCER项目、方法学等相关备案申请），CCER已备案项目达到861个，减排量已备案项目达到254个，其中，风电、太阳能发电、垃圾焚烧项目占比最高，除此之外，生物质发电、沼气、热电联产、碳汇等项目同样具有一定规模。本报告将详细分析风电光伏、生物质发电、沼气以及热电联产CCER项目的减排情况以及CCER项目带来的收益。2.1.风电光伏具

15、备天然减排优势，通过CCER可显著增收在以风电、光伏为主的非化石电力的大力发展下，我国发电结构将持续优化。根据中国电力行业碳排放达峰及减排潜力分析（陈怡等），在既有政策背景下，风电和光伏的发电量之和占比到2035年预计达到25%;在强化政策情景下，风电和光伏的发电量之和占比到2035年有望达到40%o风光大力发展下，电力行业碳减排量有望高增。根据中国电力行业碳排放达峰及减排潜力分析，假设按照风电、光伏带来的C02减排贡献等于风光替代等量煤电所削减的C02排放的定义，风电、光伏的加速发展所带来的C02减排量有望从2025年的2.2亿吨逐步增加至2030年的5.9亿吨和2035年的11.2亿吨。因此，积极推进风光的可持续发展对于推动电力行业减排具有重要意义。风力发电的主要原理是利用风力带动风车叶片旋转，再透过增速机将旋转速度提高，进而促使发电机发电。根据可再生能源并网发电方法学（CM-001-V02）和CCER风电备