2017年我国润滑油行业市场综合发展态势图文分析.docx

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1、2017年我国润滑油行业市场综合发展态势图文分析(2017.09.02)润滑油指工作在机械摩擦副之间起到减磨、冷却、密封、防腐、防锈、清洗、绝缘、传动等作用的油脂，按不同用途大致可分为车用油和工业油两大类，其中车用油包含发动机油、传动用油、制动用油等，工业油包含液压油、机械用油及工艺油等,产品细分超过2000种。由于车用润滑油销售渠道覆盖整个汽车后市场，多数车用润滑油企业同时附带生产发动机冷却液(防冻液)和汽车养护品。、润滑油消费总量整体平稳，车用油快速增长工业油弱势下行国家统计局数据，2016年国内润滑油产量586万吨，同比增长4. 9%o根据海关数据，2016年润滑油进口量为34. 55万

2、吨，出口量为9. 97万吨，表观消费量为611万吨，同比增长5.4%,实现近五年来首次正增长。据统计，2017年Q1润滑油基础油累计进口量为86. 7万吨，3月份进口量环比增长6.5%,同比增长11. 8%。Q1润滑油基础油累计出口量2.1万吨,环比下降万.6%,同比上升255. 9%o润滑油市场整体稳健，2017年上半年延续2016年增长势头，Q2由于传统淡季环比增幅或有小幅下降。润滑油产量和表观消费量一产量.万吨一表现消费量.万吨一表观消费量同比润滑油消费量是反应工业发展的“晴雨表”，与第二产业GDP增速关系密切。20022010年，跟随中国基建投资、重化工、钢铁建材等行业的强劲扩张，润滑

3、油需求量与第二产业GDP增速几乎同步，于2010年达到峰值。由于相关产业产能过剩,20122013年市场经历了快速下跌，20132015年市场经历三年的调整后2016年重现增长，增速约5.4%oGDP增速200020022004200620082010201220142016一 第一产业同比 .第二产业同比 一第三产业同比随着工业增速下滑，车用油和工业油增速发生分化。2016年，主要是车用润滑油市场需求量的提升，而工业润滑油受到实体经济增长速度放缓的影响，需求量和占润滑油比重逐渐下降。公安部交管局数据，截止到2016年底，全国汽车保有量1.94亿辆，其中私家车1.46亿辆，平均每百户家庭拥有3

4、6辆，成都、深圳、苏州等城市每百户家庭拥有私家车超过70辆，私家车占小型载客汽车的92. 6%o 2016全年新注册登记的汽车2752万辆，保有量净增2212万辆，均为历史的最高水平。中国汽车协会数据，2016年全国乘用车产量2442万辆，商用车产量369万辆；柴油车产量合计275.6万辆，汽油车产量合计2474. 6万辆。载客汽车保有量同比18016014012080604050%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%样状应贫犬犬武产载客汽车,百万辆同比,%载货汽车保有量同比25201545%40%35%30%25%20%15%10%5%0%5%载货汽车.百万辆同比.%20

5、17年Q1国内乘用车共销售594. 76万辆，同比增长4.6%。商用车产销分别为931499辆和959089辆，生产同比累计增长21.37%,销售同比累计增长30. 07%0卡车市场增长超预期，Q1卡车销量及同比增幅均为20132017年同期最高值，2017年也是唯一销量高于产量的年份。我国车用润滑油领域仍存在巨大的增长空间，根据数据，乘用车保有量从2006年2080万辆增长到2016年1. 6亿辆，复合增长率22. 6%,近五年增速仍保持15%以上。据统计，轿车用润滑油市场规模占车用润滑油市场约20%,轻型货车用润滑油市场规模占车用润滑油市场总量约15%,轿车和轻型货车润滑油市场规模的增长率

6、分别超过25%和10虬 商用车中柴油车约占保有量58%,而柴油车中重型车占比约37%O由于重型柴油车多用于长途运输、物流等领域，日均行程200-300公里，远超过乘用车水平，柴油机油占车用油消耗比例最大，为44. 7%o虽然随着大宗商品运输需求的放缓，铁路及航空货运的替代，加之城市物流业发展，拉动轻微型车需求增加，未来中重型柴油车比重将逐渐降低，轻微型柴油车比重继续提高。汽车保有量持续增长仍将是润滑油行业增长的主要推动力量，我国人年均润滑油消耗不足5千克,北美约18千克,西欧约9千克，东欧和中东人约8千克，长期来看仍有提升的空间。润滑油进口量不含石油润滑油添加剂进口量二、润滑油企业数量众多，2

7、.0时代”国产品牌迎发展机遇伴随中国经济快速发展，我国润滑油行业经历了近十年的爆发,逐渐形成跨国油公司、央企油公司、民营润滑油企业三大竞争梯队。跨国油公司在国内市场布局较早，在零售终端市场处于领先地位；央企油公司具有相当的规模和资源优势，对于抢占集团客户和尖端应用领域具有成熟经验和实力，中石化长城润滑油公司公开信息显示，其获得国内95%以上汽车厂商的技术认证，占据在华车企装车和服务用油超50%的市场份额；民营润滑油企业主要依托局部市场，逐步拓展市场渠道并形成稳定的竞争力量。总体来讲，润滑油行业进入门槛不高，在市场高速发展阶段，充斥着各种管理差、质量无保障的投机型润滑油厂商，靠低价造假扰乱市场秩

8、序，争夺生存空间。据不完全统计，中国现有润滑油生产企业数量仍超过2000家。此外，由于国内工业发展不平衡，低端油品生命周期较长，阻碍油品升级换代，造成消费结构上的浪费现象。以润滑油中技术复杂度较高的发动机油为例，上世纪80年代初并产生的汽油机油规格SE和柴油机油规格CD,国内汽车如今仍在使用。中长期看，我们认为行业增长必将伴随行业消费结构的调整和优化，国产品牌依托高端替代低端、国产替代进口，将迎来重要的发展机遇。从终端市场的竞争模式看，龙头企业正在引领进口替代和产品升级，一方面压缩低级油、劣质油生存空间，优化市场秩序；另一方面，利用国产性价比优势争夺高毛利市场，保持与汽车、高端设备、智能制造等

9、领域同步发展，具备高端产品开发能力和品牌优势的企业将逐步实现销售量和盈利能力共轨。企业通过品牌、质量和服务争夺市场空间，即行业内普遍认可的润滑油“2.0时代”。目前国内润滑油消费强度偏高，随消费结构升级，单位GDP消费量将逐步优化，考虑到中国人均GDP水平仍然偏低（2016年世界排名75）,长期来看，若GDP增速保持6.5%以上，润滑油消费总量仍将维持5%以上增速水平。2015年润滑油消费强度“ 支国 嚣-M府崎代4175600100130602GDP,万亿履74.218344.411涧和取，电亿支元GDP5633293055从增长动力看，“经济新常态”下的产业结构调整，改变了经济快速上涨时期

10、润滑油粗放式增长的逻辑。过去5年，第二产业占GDP比重由2011年的46.1%下降到2016年的40.5%,第三产业占比则由2011年的44.3%上升到2016年48. 5%, 2017年前二季度达到52. 0%0投资、消费、出口 “三驾马车”中，2016年消费对经济增长的贡献率是71%,同比提高了 13.3%。与此同时，与润滑油行业紧密相关的煤炭、钢铁、水泥等行业仍处供给侧改革周期，结构性改革倒逼润滑油供应商向第三产业转型，通过提升产品质量和服务水平，争夺被国外品牌占据多年的终端消费市场。200180160140120806040200高级别为主的进口增长90%80%70%60%50%40%

11、30%20%10%0%201120122013201420152016从基础油消费结构看，加氢基础油和合成油比例逐步提升，叠加环保、税务法律法规因素，国内低端工艺的生存困境凸显。据卓创资讯统计，国内供应减线油厂家常减压装貉的产能共为2100万吨/吨，其中中海油旗下常减压装珞的产能高达1900万吨/年，是减线油最主要的供应商。但从2015年底开始，中海油旗下几大炼厂减线油资源逐步转入深加工渠道获取更大利润，部分企业则选择直供合同炼厂。截止2016年11月，国内可外放减线油资源厂家仅余5家。以酸洗、糠醛等工艺为主的精制减线油逐步进入行业衰退期。非标油及I类基础油的需求正在加速下滑，II类基础油已经成为市场主力，in类基础油及合成油的用量逐年提升，国内近年来新建的基础油装珞也以加氢II类基础油为主，hi类油主要依靠进口。