询价交易方式的交易流程.docx

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1、账务处理询价交易方式的交易流程询价交易方式包括报价/询价、格式化交谈和确认成交三 个步骤。询价交易方式下,报价/询价方式包括意向询价和对话报 价。意向询价的基本交易流程是：L意向询价发送。交易双方均可发送意向询价，意向 询价可以发送给全市场、特定群组或单个交易员，可以自行 选择是否包含票据清单。2、意向询价修改和撤销。区别于对话报价，意向询价 可修改或撤销。3、意向询价模糊匹配。中国票据交易系统提供不同方向意向询价的模糊匹配和推送功能。4、意向询价转化成对话报价。意向询价仅表明交易意 向，不能直接成交，交易员可点击其他交易员发送的意向询 价或中国票据交易系统为其模糊匹配的意向询价，发起与对 手

2、交易员的对话报价。对话报价的基本交易流程是：1、对话报价发送。由卖出方或正回购方发起，仅能发 送给单一特定交易员，必须完整录入全部交易要素，交易员 需从该机构票据托管账户中挑选处于“可交易状态得票据。2、对话报价修改和终止。交易双方收到对手方的对话 报价后，可以选择确认成交或修改要素后反报价或终止对 话。3、确认成交。任何一方确认成交后，交易即达成，系 统自动生成电子成交单。询价交易方式与撮合方式的差异询价交易方式与撮合方式的差异主要表现在：一是信用基础不同，询价交易方式以交易双方的信用为 基础，由交易双方自行承担信用风险，需要建立双边授信后 才可进行交易，而撮合方式中各交易主体均以中国外汇交易 中心为交易对手方，交易中心集中承担了市场交易者的信用 风险；二是价格形成机制不同，询价交易方式由交易双方协商 确定价格，而撮合方式通过计算机撮合成交形成交易价格；三是清算安排不同，询价交易方式由交易双方自行安排 资金清算，而撮合方式由中国外汇交易中心负责集中清算。