日本蜡烛图系列（4）—反转形态之识别“吞没形态”.docx

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1、日本蜡烛图系列（4） 一反转形态之识别吞没形态2019-10-20 15:42汇商掌门锤子线形态和上吊线形态是由单独的一根蜡烛线构成的，如前面所 讨论，它们能够就市场的健康情况发出重要的技术信号。不过，在 绝大多数情况下，蜡烛图技术信号都是由数根蜡烛线组合在一起形 成的。吞没形态（或者说“抱线形态”）是我们将介绍的第一类由 数根蜡烛线组成的复合形态。吞没形态属于主要反转形态，是由两 根颜色相反的蜡烛线实体所构成的。I11图418看涨吞没形态（看流抱线形态） 图4. 19看跌吞没形态（看跌工般商，传媒图4. 18显示的是看涨吞没形态（看涨抱线形态）。在本图中，市 场本来处于下降趋势之中，但是后来

2、出现了一根坚挺的白色实体， 这根白色实体将它前面的那根黑色实体“抱进怀里了 ，或者说把 它吞没了。这种情形说明市场上买进的压力已经压倒了卖出压力。图4. 19是看跌吞没形态（看跌抱线形态）的示意图。在本例中，市 场原本正向着更高的价位趋升。但是，当前一个白色实体被后一个 黑色实体吞没后，就构成了顶部反转的信号。这种情形说明，空头 已经从多头手中夺走了统治权。关于吞没形态，我们有三条判别标准：1 .在吞没形态之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势 中，哪怕这个趋势只是短期的。2 .吞没形态必须由2条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须 覆盖第一根蜡烛线的实体（但是不一定需要吞没前者的上

3、下影线）。3 .吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。这一条标 准有例外的情况，条件是，第一条蜡烛线的实体的必须非常小，小 得几乎构成了一根十字线（或者它就是一根十字线）。如此一来， 如果在长期的下降趋势之后，一个小小的白色实体为一个巨大的白 色实体所吞没，那么也可能构成了底部反转形态。反之，在上升趋 势中，如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没，那 么也可 能构成了顶部反转形态。在西方的技术分析理论中，与日本蜡烛图吞没形态最近似的形态是 反转日形态，西方反转日形态的具体情形是，在上升趋势（或下降 趋势）的发展过程中，某一日市场曾经创出了新高（或新低），然 而，当日的收市价

4、却低于（或高于）前一日的收市价。您将发现， 有的时候，蜡烛图的吞没形态发出的反转信号，按照西方的反转日 概念是看不出来的。凭着抱线形态的这一优势，同那些采用传统的 反转日概念作为反转信号的同行相比，您就占据了上风。关于这个 问题，我们在图4. 21, 4. 22和4. 23中还有进一步的探讨。下面列出了一些参考性要素，如果吞没形态具有这样的特征，那么 它们构成重要反转信号的可能性将大大地增强：1 .在吞没形态中，第一天的实体非常小，而第二天的实体非常大。 这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退，而新趋势的潜在力 量正在壮大。2 .吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。如果存在 超长

5、期的上升趋势，则增加了以下这种可能性：潜在的买家已经入 市买进，持有多头。在这种情况下，市场可能缺少足够的新的多头 头寸的供应，无力继续推动市场上升。如果存在非常急剧的市场运 动，则市场可能已经朝一个方向走得太远，容易遭受获利平仓头寸 的打击。3 .在吞没形态中，第二个实体伴有超额的交易量。这种情形可能属 于胀爆现象（如何在蜡烛图上进行交易量的配合分析，我们将在第 十五章讨论）4 .在吞没形态中，第二天的实体向前吞没的实体不止一个。周烛线图如图4. 20所示，5月15日和5月22日所在的两个星期组成了 一 个看涨吞没形态。7月的最后2个星期形成了一个看跌吞没形态。9 月份有一个看涨吞没形态。在

6、图示主要上涨行情之前，有一小段抛 售行情。它是这段抛售行情的底部。图4. 21是原油的月蜡烛线图，从中既可以看到看涨吞没形态，也可 以发现看跌吞没形态。从1985年末开始，市场走出了一场幅度达 20美元的陡直下跌行情。1986年的第3个月和第4个月，先后形成 了图示看涨吞没形态的两根蜡烛线。这一形态标志着之前的下降趋 势的结束。从这个看涨吞没形态起，发生了一段上涨行情，但是 1987年年中的看跌吞没形态给它划上了句号。1988年2月和3月形 成的较小的看涨吞没形态，又将从1987年中的看跌吞没形态开始的 下降趋势终结了。在这个看涨吞没形态之后，市场从下降趋势转为 横向趋势，并持续了 5个月之久

7、。1990年2月是一根黑色的蜡烛线，虽然它也将1月的白色蜡烛线的 实体覆盖起来了，但是它超出1月实体的幅度还不到8个基本价格 变化单位。从这一点来看，这不是一个理想的看跌吞没形态。然而, 在进行蜡烛图技术分析的时候，必须包括一定程度的灵活性，这一 点与其它图表分析手段相比并没有什么不同。考虑到本形态内在的 种种疲软的迹象，将这个形态认定为看跌吞没形态是稳妥的，如果 我们仅仅因为8个基本价格变化单位的差距不够大，而排除了它们 构成看跌吞没形态的可能性，那么反倒是非常危险的。所有的图表 分析技术都不例外，始终为分析者留有发挥主观判断的余地。1987年和1990年的两个看跌吞没形态，充分体现了蜡烛图

8、吞没形 态的优越之处，它们发出的反转信号，如果用西方技术分析理论的 反转日的标准来判断，是得不到的。根据西方顶部反转日概念的判 别准则（在本例中，实际上是反转月的情形），其中第二条图线必 须创出当前行情的新高。而在上述两个看跌吞没形态的实例中，第 二根黑色蜡烛线并没有为当前行情创出新高。因此，按照美国的西方反转日的标准来衡量，它们就构不成反转形态。然而，按照蜡烛 图技术的标准，这两个反转形态则是成立的。汇商传媒图4. 22白金一H 989年10月日蜡烛线图（看跌吞没形态）图4.22是另一个很好的实例，从中我们也能体会到，相对于常规的 线图分析工具来说，蜡烛图技术可能具有更大的优势。请注意7月

9、7日和8日这两天的价格变化。这里的情况与上例类似，第二天与 第一天比较，并没有创出新高，如果我们采用西方传统的反转日概 念来衡量，那么这里丝毫没有发生顶部反转的迹象。然而，以蜡烛 图技术来分析，这却是一个看跌反转信号，即此时市场确实形成了 一个所谓的看跌吞没形态。6月初有两根蜡烛线，蜡烛线1和2,看上去似乎是一个看涨吞没形 态。但是，看涨吞没形态属于底部反转信号。这就是说。它们只有 出现在下降趋势之后（或者在有的时候，出现在横向交易区间的下 边界）才是成立的。在本图例中，虽然6月初出现了这个形似的看 涨吞没形态，但是由于它并不处在下降趋势之中，因此，并不具有 通常的预测意义。,110C1050

10、100(950900“ 6005504501988Source： Co*vttfh 1BO Commo3y Trend Se .v- 65 0500BB 423 大豆同蜡烛图（看跌吞没形态）2汇商传媒在图4. 23中，发生了一系列看跌吞没形态。吞没形态1将市场从之 前的上升趋势，拖入一段持续了数月的水平交易区间。吞没形态2 仅仅为当时的上涨行情带来了短暂的喘息机会。看跌吞没形态3、4、5所发出的反转信号，统统是西方技术分析工具提供不来的（这是 因为在这三个反转形态中，它们的第二周均没有创下当前行情的新 高，所以三者均不符合反转周的标准）。 本文出自日本蜡烛图技术 作者/史蒂夫尼森 译者/丁圣元