金融专业核心考点汇总.docx

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1、金融专业核心考点汇总第一章金融市场与金融工具1、金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。三层含义：是进行金融资产交易的场所，有形（证券交易所）、无形；反映供求关系，揭示资金的归集与传递过程；包含各种运行机制，包括价格机制、供求机制、竞争机制、风险机制等。2、金融市场的三个基本构成要素：金融市场主体、金融市场客体和金融市 场价格。3、金融工具的分类：-按期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具。-按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。-按与实际金融活动的关系，金融工具可分为基础金融工具和金融衍生工具。4、金融工具的性质：期限性、流动性、收益性和风险性。期限性与收益

2、性、 风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。5、金融市场的类型：1）按交易标的物不同，分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市 场、 衍生品市场、保险市场和黄金市场等。2）按融资方式不同，分为直接融资市场和间接融资市场。3）按交易性质的不同，分为发行市场（一级市场或初级市场）和流通市场 （二级市场），发行市场是流通市场的前提和基础，流通市场为金融资产提供了良好的流动性。4）按交易有无固定场所，分为场内市场（证券交易所市场）和场外市场（柜 台市场、店头市场）。5）按交易期限不同，分为货币市场和资本市场。6）按地域范围不同，分为国内金融市场和国际金融市场。7）按成交与定价方式不同，分为公开市场

3、和议价市场。8）按交易交割时间不同，分为即期市场和远期市场。6、货币市场：短期资金融通，包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票 据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市 场等。特点：期限短、流动性强、对利率敏感，“准货币”特性。目的： 保持资金的流动性。7、同业拆借市场：具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机 构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。特点：期限短，最长不得超 过一年。参与者广泛。信用拆借。功能：调剂金融机构间资金，提高资金使用效率。是中央银行实施货币 政策、进行金融宏观调控的重要载体。及时反映资金供求变化，提高金 融资产的盈利水平。8、回购协议

4、市场：由正回购与逆回购组成。标的物：主要是国库券等政府 债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货 币市场工具。作用：增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。是 中央银行进行公开市场操作的重要工具。有助于降低交易者的市场风险， 降低经营成本，增强市场竞争力和稳定性。有助于推动银行间同业拆借行 为规范化，有助于扩大国债交易规模。9、商业票据市场：公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种 短期无担保的信用凭证。没有担保，公司信誉好，发行期限较短，面额较 大，一级市场直接交易。特点：融资成本低、融资方式灵活，能提高公司的 声誉。发行一般采用贴现方式。10、银行承兑汇票

5、市场：由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支 付汇票金额的票据。有一级市场（出票和承兑）和二级市场（贴现与再贴现）构成。特点： 安全性高。流动性强。灵活性强。11、大额可转让定期存单市场：银行发行的有固定面额、可转让流通的定 期存款凭证。花旗银行首推出。特点：传统定期存单记名且不可流通转让， 大额可转让定期存单不记名且可在市场上流通并转让。传统定期存单的 金额是不固定的，由存款人意愿决定；大额可转让定期存单一般面额固定 且较大。传统定期存单可提前支取，但会损失一些利息收入；大额可转 让定期存单不可提前支取，只能在二级市场上流通转让定期存款依照期 限氏短有不同的固定利率；大额可转让定期存单的

6、利率既有固定的，也有 浮动的，一般高于同期限的传统定期存款利。11、我国的货币市场及其工具1）同业拆借市场：最短为1天，最长为1年。1天、7天、14天、21天、1 个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年期共个品种。2）回购协议市场：质押式回购（出质/解除）和买断式回购（卖给/买回）； 短期融资、流动性管理的主要场所，成为中央银行进行公开市场操作、实 现货币政策传导的重要平台。3）商业票据市场：支票（委托银行或者其他金融机构）、本票（承诺自己； 银行本票）和汇票（委托付款人；银行汇票、商业汇票）。第一家：上海， 中国工商银行票据营业部。4）短期融资券市场：具有法人资格的非金融企业在银

7、行间债券市场发行， 最长不超过365天。5）同业存单市场：银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的 记账式定期存款凭证。12、资本市场：以期限在一年以上的金融资产为交易标的物的金融市场。 主要指债券市场、股票市场和证券投资基金市场。13、债券分类：发行主体不同，分为政府债券、公司债券和金融债券；偿还 期限的不同，分为短期债券、中期债券和长期债券；利率是否固定，分为 固定利率债券和浮动利率债券；利息支付方式的不同，分为附息债券、贴 现债券和息票累积债券；性质的不同，分为信用债券、抵押债券和担保债 券；募集方式的不同，分为公募债券和私募债券；券面形态的不同，分为 实物债券、凭证式债券和记账

8、式债券；是否可以转换，分为可转换债券和 不可转换债券。14、债券特征：偿还性。流动性。收益性。优先受偿性。15、股票：普通股，有权参与投票决定公司的重大事务：参与董事会的 选举、批准发行新股、修改公司章程以及采纳新的公司章程；股利随公司 盈利高低而变化；在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列于公司债权人和 优先股股东之后；风险较高。优先股：股东享有优先权利（如优先分配 公司盈利和剩余财产）的股票；享有股息；没有投票权；公司没有足够的 收益去支付优先股股息，可暂缓股息分发；不参与超过原定股息之外的利 润分配，所有超出支付优先股股息之外的利润属于普通股股东。股票市场是股票发行（一级市场）和流通（二级市

9、场）的市场。16、证券投资基金市场证券投资基金：利益共享、风险共担的集合投资方式。1）从运作方式来看，基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金： 随时申购或赎回，规模不固定。封闭式基金：份额固定不变。2）根据组织形态的不同，基金主要分为公司型基金和契约型基金。公司型 基金：依公司章程。契约型基金：依据基金合同而设立。3）根据投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、 基金中基金、混合基金等。4）根据投资理念的不同，基金可分为主动型基金和被动型基金（指数型基 金）。5）根据基金的资金来源和用途的不同，基金可分为在岸基金和离岸基金。 6）根据募集方式不同，基金可分为公募基金（

10、向社会公众公开发售）和私 募基金（向特定投资者募集）。17、我国债券市场：以银行间债券市场为主，占整个市场的90%左右。交易 品种：现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易。交易所债券市场实行净额结算；实行两级托管体制：中央国债登记结算有 限公司（中债登）为一级托管人，负责为交易所开立代理总账户，中国证 券登记结算有限责任公司（中证登）为债券二级托管人，记录交易所投资 者账户。中债登与交易所投资者没有直接的权责关系；交易所交易结算由 中证登负责。交易品种：现券交易、质押式回购和融资融券。国内第一笔外币债券：2003年，国家开发银行，5亿美元。可转债，按照既 定的转股价格转换为指定股票的债券；

11、是权利而非义务；“债券+股票期权”; 包含发行人向下修正条款、赎回条款、回售条款。18、我国股票市场：A股（人民币普通股）、B股（境内上市外资股）。按 投资主体：国有股、法人股、社会公众股和外资股。1990年12月（上交所） 和1991年7月（深交所）。我国的股票市场主体由上交所和深交所组成， 包括主板市场、中小企业板市场（2021年2月，深交所已启动合并主板与 中小企业板工作）、创业板市场和科创板市场、 代办股份转让市场（“三 板市场” ）o19、金融衍生品：建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础产 品价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品包括现货金融产品（如 股票、债券、存单、

12、货币等）、金融衍生工具。金融衍生工具的基础变量 有利率、汇率、通货膨胀率、价格指数、各类资产价格及信用等级等，合 约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。特征：跨期性。 杠杆性。联动性。高风险性零和性。20、根据交易目的不同，金融衍生品的交易主体：套期保值者（降低、消 除风险）、投机者（获取利润）、套利者（获取无风险收益）和经纪人（中 介、收佣金）。21、互联网金融的模式：互联网支付（央行监管）；网络借贷、互联网保 险（银保监会监管）；股权众筹融资、互联网基金销售（证监会监管）。第二章利率与金融资产定价1、利率是指借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率。按决定方式不同：固定利率

13、与浮动利率；按真实水平不同：名义利率与实 际利率；按期限单位不同：年利率、月利率、日利率：年利率二月利率X 12 = 日利率X 3602、单利：仅按本金计算利息，公式为：I = Prn根据央行规定：活期储蓄存款按复利，每个季度计息；其他储蓄存款按单 利计息。3、复利：利滚利，每一期产生的利息加入本金一并计算下一期的利息，公 式为：FV=P （ 1 +r）n, I = FV-P = P（ 1 +r） - 1,FV； = P I +二）I m /4、连续复利,e为自然对数的底，约等于2. 718 28o5、每年的计息次数越多，最终的本息和就越大。随着计息间隔的缩短，本息和以递减的速度增加，最后等于

14、连续复利的本息和。6、现值：在用价值，是将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。7、系列现金流的现值：8、连续复利下的现值：PY= 411 -1I m)Py = 4 e9、每年的计息次数越多，现值越小。随着计息间隔的缩短，现值以递减的 速度减小，最后等于连续复利条件下的现值。10、终值：将来值/本息和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值；取决于现值大小、利率高低、借款期限和计息方式。1)单利终值：FVn = P + Prn = P( 1 + rn) o2)复利终值：FVP( 1 r)11、利率的风险结构：债券到期期限相同但利率不相同。原因：违约风险、 流动性、所得税。12、违约风

15、险（无法按约付息或归还本金）越大，利率越高；国债的流动 性强于公司债券，短期限的流动性强于期限较长的，流动性差的债券，风 险相对较大，利率就高， 反之，债券流动性越强，其利率越低；免税债券 利率低（美国市政债券的利率低于国债的利率）。13、利率的期限结构：具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距 离到期日的时间不同，利率水平也会有所差异；三种理论：预期理论、分 割市场理论和流动性溢价理论。14、预期理论：长期债券的利率等于短期利率的平均值；长期利率的波动 小于短期利率的波动；短期利率的预期值是不同的。15、分割市场理论：将不同到期期限的债券市场看作完全独立和分割开来 的市场；利率取决于供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此 毫无影响。16、流动性溢价理论：长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债 券到期之前预期短期利率的平均值，第二项是随债券供求状况变动而变动 的流动性溢价。17、期限优先理论：假定投资者对某种期限的债券有特别的偏好，即更愿 意投资于这种期限的债券（期限优先），因此，只有当预期回报率足够高 时, 他们才愿意购买其他期限的债券；只有当长期债券的预期回报率较高时，他 们才愿意持有长期债券。18、流动性溢价理论和期限优先理论解释：（1）随着时间的推移，不同到期期限的债券利率表现出同向运动的趋势;（2）