【《企业盈利能力探析：以长城汽车公司为例10000字》（论文）】.docx

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1、企业盈利能力分析一以长城汽车公司为例目录CTj各 1/匕1、6开 j 1二、研究意义2（一）文献分析法2（二）案例分析法2第一章文献综述2一、国夕卜文献现状2二、国内文献现状3二、文献述评3第三章理论基础4一、盈利能力指标4二、杜邦分析体系4第四章案例分析5一、长城汽车公司基本情况5（-）长城汽车公司的简介5（二）公司经营管理模式5、Ll 目匕 6（ ） 6（二）同行业对比分析6（）盈利能力相关数据分析7三、基于杜邦分析体系的长城汽车公司盈利能力分析.9 （一）净资产收益率分析9（二）销售净利率分析10（三）总资产周转率分析10第五章 长城汽车公司盈利能力问题及建议H一、长城汽车公司盈利能力存

2、在的主要问题11（-）筹资能力较弱11（二）成本过高H（三）借款太过保守，收益率水平下降12二、解决长城汽车公司盈利能力问题的办法12（-）健全筹资途径12（二）引进设备，自主研发，降低成本12（三）使用财务杠杆13三、总结1314第一章绪论一、研究背景随着国家推进改革开放，我国的企业收到了巨大的影响，其在经济社会地位 和经营机制等不同的方面都展现出了与众不同的面貌。企业对自身的生产经营规 模进行了再调整，迅猛发展，在推动我国经济发展的道路上扮演着难以忽视的重 要角色。企业最本质的属性是为了追求利益，因此企业在经营过程中将会以经济 效益作为主要动力和本质目标。自从中国加入世贸组织以来，国内一直

3、符经济增长率保持在较高的水平，人 们对于汽车的需求量也一直很高。商用车在经济持续增长以及行业竞争力不断提 高的情况下稳步增长，其市场竞争结构也趋于合理化。由于乘用车的价格发生了 大幅度下降，人们在人均收入提高的情况下对商用车会有更高的需求，轿车的普 及率也会越来越高。本文从长城汽车股份有限公司2016年到2019年的财务指标入手,首先使用定 性分析法，对汽车行业目前所处的宏观环境进行了简要阐述，并将长城汽车股份 有限公司与同行业的另外两家公司一一上海汽车集团股份有限公司和广州汽车集 团股份有限公司进行对比，其中，上海汽车集团股份有限公司为汽车行业的领头 公司，广州汽车集团股份有限公司为汽车行业

4、中与长城汽车股份有限公司具有可 比性的公司；其次使用定量分析法，针对该公司比较重要的财务指标进行分析； 然后通过前两部分的分析内容找到长城汽车股份有限公司存在的盈利能力问题， 并对问题进行具体分析，最终针对如何提升该公司的盈利能力提出有建设性的建 议。二、研究意义在产业国际竞争力不断增强和我国国民经济市场飞速上升的前提下，汽车工 业未来的发展趋势是十分乐观的。从总体而言，汽车行业的市场波动性呈现着降 低的趋势，市场销售价格稳中有降，生产厂商从长期而言也是稳定的，企业为了 取得利润而发生的竞争内容包括了员工服务、产品质量以及商品知名度等各个方 面。从目前来看，不同企业的市场利润率存在着显著的差异

5、，大部分企业注重其 综合实力，因而可以获得较为乐观的利润；有亏损或者可获得的利润屈指可数的 企业又缺乏降价的能力。因此，企业必须提高自身的综合实力才能在如今的市场 占有一席之地，如果只在价格方面进行竞争，这样的制造厂商势必不能拥有长远 的未来。在企业的生产成本控制中，原材料的价格是较为关键的一个影响因素，当汽车的 原材料的价格上升时，整辆汽车产品的成本也会上升。因此，众多汽车公司都会 注重在汽车零部件配套体系方面的研发，提高其质量，扩大其规模，从而有效控 制成品的生产成本，进而提升汽车行业的盈利能力水平。另外，随着飞速成长的 我国市场以及发生结构性变化的竞争格局，汽车行业的价格竞争不再占据主要

6、地 位，汽车行业的盈利水平在稳步上升。三、研究方法（一）文献分析法通过查找和收集档案资料、公开出版的书籍报刊等文献，并对其进行筛选、分析 和研究，发现被研究对象的性质和状况，并从中提出自己的建议，总结出自己的 观点。（二）案例分析法通过相关的文献资料，对实际案例进行分析，通过对个体案例的研究，总结 出事物的一般规律和普遍意义。第二章文献综述一、国外文献现状MUttakin(2014)等人充分探讨了企业的盈利能力和企业对社会应当肩负的责任 这二者相互之间的关系，从而得出了一下结论：经营管理人员不只可以从财务角 度对企业进行分析，也可以从非财务角度进行分析，这同样可以改善企业如何更 好地做出计划、

7、进行指挥、控制企业，从而最大限度地提高企业的盈利能力水平。 DOminikJaSinSki(2015)认为，在许多的工业行业中，完全成本核算都已经成为了一 项重要并且有实践意义的财务分析方法，但是却并没有在汽车行业中有明显的使 用。Casmir C OSUji(2020)等人对企业的盈利能力和企业的营运资本管理之间的联系 进行了充足的研究，认为营运资本管理这一变量对于促使企业获得更多的现金流 从而提高企业的经营利润的影响是不够的，然而依旧要对该变量进行充分的管理, 从而有效改善企业的资金流失问题。二、国内文献现状夏添(2017)认为，国际发生了金融危机，这同样影响到国内的市场经济，导致 其增速

8、有所减缓。然而，作为汽车行业的引领者的汽车制造业的变化趋势依旧是 十分可观的。汽车制造业的绩效分析对整个行业都有着重要的参考意义。苏李华 (2018)利用杜邦分析法对中牧股份的盈利能力水平进行了一定的分析。对杜邦分析 法进行了一定的改良。李兴海(2018)热力，在近几年来，大部分汽车企业的盈利能 力都因为市场经济动荡的影响从而发生了下降的现象。罗涛(2018)认为，当市场的 内外部环境发生变化的时候，企业的财务经营管理模式也会相对发生变化。这样 一来，对于企业盈利能力水平的分析而言，普通的财务指标是不充分的，分析人 员也应当考虑到非财务指标的影响力。赵彬(2020)认为，要分析企业的盈利能力，

9、 可以通过因子分析这一方法。因此他从多种角度全方面地分析了企业盈利能力和 营运资金管理之间的相互作用，发现二者之间不存在必然的关系，盈利能力是否 会随着营运资金管理发生变化的关键因素取决于流动资产比率的变化。陈荣福 (2020)认为，企业可以将自身的内外部环境纳入盈利能力分析过程。三、文献述评通过研究国内外的诸多文献，我们可以发现，国外的研究学者从很早就已经 对企业的盈利能力水平进行研究，研究的范围也是越来越大，将各种可能出现的 情况以及可能对盈利能力产生影响的因素都囊括其中。虽然我国的研究学者越来 越注重到企业的盈利能力水平，并且在这一方面的研究也有了较为巨大的进步， 能够将盈利能力分析在实

10、际的生活和工作中进行熟练的操作和使用，同时也对盈 利能力分析这一庞大的体系进行了一定的完善，但是我们依旧可以了解到，我国 的盈利能力分析体系仍然存在着一些问题亟需学者们进行研究和改善。第三章理论基础一、盈利能力指标一般而言，企业的获利能力、偿债能力、成长能力以及经营效率能力这四种 能力可以被用来对企业的财务进行分析和评价。在这其中，企业财务评价的主要 内容是企业的盈利能力，其次是企业的偿债能力，而后是企业的成长能力。盈利能力作为企业得以持续发展的最核心的动力，利用资产产生收益的一种 能力，真实地反映了企业内部的经营管理水平及其业绩。盈利能力可以测量一家 企业在生产经营活动中获得利润的能力水平，

11、它为企业提供了生产经营效益和利 润，为投资者提供了资本利得，反映了企业的综合素质水平，为企业奠定了生存 和发展的坚实基础。如果一家企业的盈利能力强，则该企业在贷款、增资、扩产 等各个方面都将具有一定的优势。盈利能力指标是用来衡量并评价公司盈利能力的指标，主要包括营业利润率、 成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益 率六项。另外，上市公司也通常利用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产 等指标评价其赚取利润的能力。营业利润率=营业利润/全部业务收入X 100%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额Xlo0%其中，成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管

12、理费用+财务费 用盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润总资产报酬率二息税前利润总额/平均资产总额X 100%其中，息税前利润总额=利润总额+利息支出净资产收益率=净利润/平均净资产 100%其中，平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2资本收益率=净利润/平均资本X 100%其中，平均资本二（实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本公积年 末数）2 且此资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）。二、杜邦分析体系杜邦分析一词源自于美国杜邦公司，它将净资产收益率作为自己最为关键最 为重要的财务指标。杜邦分析法是一种十分典型的财务指标分析方法，它凭借着 存在于财务指标内部的结构关系

13、，系统地对企业的财务状况进行全方位的分析和 评价。杜邦分析法通过不同的财务指标之间的内在逻辑关系，凭借其自身明显而 独特的体系结构，对企业与不同主体之间的经济关系进行综合而全面的分析。杜 邦分析法从财务角度把净资产收益率分化为多个不同的财务指标，并对企业一定 期间内的经营效益以及业绩进行总体性分析，从而有效地评价公司的股东权益收 益率和盈利能力。第四章案例分析一、长城汽车公司基本情况（-）长城汽车公司的简介长城汽车股份有限公司（以下简称为长城汽车公司）规模庞大，是集体所有 制汽车制造企业中的龙头企业。该公司凭借着稳定发展而闻名。长城汽车公司作 为国内第一家在香港证券交易所挂牌交易的民营汽车制造

14、公司，拥有强大的经济 基础，融资了 27.6亿人民币。自从公司成立以来，长城汽车公司接连十多年取得 了高结余的出色成绩，成为了全国最佳民族汽车品牌之一。2001年6月12日，长城汽车公司成立，其经营范围包括SUV、皮卡车、轿车， 以及相关的汽车零件和部件。自2011年9月28日长城汽车公司于上海证券交易所 发行了 30424.3万股A股股票至2020年9月30日，公司的资产总额足有1274亿 TLo2019年,长城汽车公司的营业总、收入为962.11亿元,相比上一年下降了 3.04%; 营业利润为47.77亿元，相比上一年下降了 23.35%;净利润为44.97亿元，相比上 一年下降了 13.

15、64%。从产品来看，该公司最主要的经济来源是汽车产品，在2019 年的主营业务收入中占比为100%。在费用方面，2019年长城汽车公司的销售费用 为38.97亿元，相比上一年下降了 14.97%。（二）公司经营管理模式1 .皮卡车根据中国汽车工业协会发布的官方数据可以发现，皮卡车作为长城汽车公司 的主要汽车产品之一，其在市场中的领先地位十分稳定，足有22年的时间都占据 了中国皮卡车销量榜榜首。每年，该公司都会推出新型车型，如风骏5经典版和 长城炮车型，以适应不断变化的市场，为该公司增加市场竞争力。2 . SUV作为长城汽车公司SUV汽车代表的哈弗汽车连续十年位于中国SUV销量第 -O公司不断改善汽车产品的品质，升级车型的排放水平，加快新型车辆的推出 力度，使SUV的销量稳定。3 .新能源汽车2017年5月，长城汽车公司制作并发表了第一款纯电动新能源汽车。2018年, 该公司发布了名为“欧拉”的新能源汽车品牌，推出了两款纯电动车型，该品牌 对长城汽车公司在商业模式进行改良以及在经营销售进行创新有极大的促进作 用。2019年，该公司继续升级改造，推出了 “新一代电动小车”。其中，欧拉Rl 的销量增速在A(X)级新能源细分市场中处于首位。二、盈利能力分析(-)宏观环境如图4.1显示，自2010年以来，我国的GDP增长率大体呈现下降