明股实债协议.docx

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1、明股实债协议中国证监会关于实施股实债互换协议的规定一、有关术语定义1 .股实债互换协议：指参与者通过同意约定、可互换性质相互转换股票与债券，在形 式上包括参与者自愿约定、可互换证券、混合互换及辅导机构自愿约定、可互换证券等等。2 .可互换证券：指主体的股票和债券，可以在特定的条件下进行互换或交换。3 .混合互换：指参与者使用股票和债券相互交换，其中包括一方支付一定金额的股票 变现，另一方则支付债券价值的资金，使两者证券价值在先前指定的比例上进行交换调整。4 .辅导机构自愿约定、可互换证券：指辅导机构在同意参与者约定的标准下，支付一 定数量的股票或债券替代换取可互换证券的过程。二、股实债互换的可

2、行性股实债互换的有效实施必须从有关规则和法律视角出发，完善股票与债券转换的过程。 进行有效的股实债互换，必须在参与者按照友好协商的约定，尊重当事人意愿，保持相应 的付款清算，并依据相应的市场规则进行有效履行。股实债互换实施需要参与者友好协商、签订股实债互换协议，由股实债中介机构对双 方的相关义务、履行方式、法律效力选取和实施的特殊要求进行监督。双方的履行可以采 用股票及债券的账户转账方式，经约定的流程下交换和替代，也可以采用证券交易所的交 易所方式下交换和替代。股实债互换操作之前，证监会要求参与者提前申报股票、债券等实施措施，采取必要 的确认审核及公示信息等工作，并实施账户交易和价格结算核查等处理程序，以便确定交 易品种、价格、数量及潜在风险等情况，并确保参与者充分理解此类实施措施涉及的风险 信息，从而确保股实债互换的有效实施。