【数字人报告】通信行业专题研究：车载全息数字人——AIAgent新场景全息投影新方向-202311.docx

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1、证券研究报告I行业专题研究2023年11月21日后国博证券.1HG . t1 通信车载全息数字人AlAgent新场景，全息投影新方向行业走势增持（维持）栩栩如生的座舱数字人，有望为驾驶者带来“人人交互”的体验。在蔚来汽车上搭载的 NOMI机器人一度成为蔚来品牌的当家卖点，NOMI百变的表情和花样繁多的装饰周边让 NOMI成功“出圈”。我们认为，具有高度亲和力、智能水平足够高、能帮助驾驶者完 成个性化任务，是产品经理定义一个汽车座舱数字人的核心要点，也是AlAgent未来上 车的核心能力映射。当下，座舱数字人因何而被催化？我们认为，生成式Al的爆发给予数字人“灵魂”，全 息HUD和高算力智能模组

2、给数字人添加“骨肉”。而座舱智能化时代，用户在驾乘中会 有各种个性化需求，数字人被给予更多的施展能力的空间，其终极使命是通过AlAgent 实现AGI向汽车座舱渗透，实现三屏互动（手机屏、车载屏和家用屏）。垂直领域大模型正在向汽车渗透，数字人有了 “点睛之笔。此前OPerlAl已经发布 ChatGPT API语言模型接口和Whisper API语音识别接口，可以让开发者调用APl输出 回答并转换为语音，为数字人交互奠定了技术基础。众多车企正在积极布局车载AI：吉 利大模型囊括绘画、音乐、语言和自动驾驶，丰富了汽车座舱体验；奇瑞与科大讯飞合 作，LION AI大模型专攻语义理解和丰富情感；广汽大

3、模型深度融合云+车两端，剑指 AI+V2Xo作者分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan相关研究1、区块链：BRC-20：来自BTC基因的创新与破局2023-11-202、通信：算力板块再入佳境2023-11-193、通信：算力涨价潮即将开启2023-11-16HUD技术成熟 边缘计算芯片性能充足，数字人获得“骨肉。HUD抬头显示已被广 大用户接受，驾驶者不必低头，从视野前方就可以查看各种车辆和道路信息，成为车载 数字人的载体。在生成式AI爆发前，边缘算力已经逐渐渗透进了部分商用场景

4、，如手机 云游戏、无人设备驾驶、自动视频识别等。如今随着MLC-LLM,谷歌模型体系等软件基 建加速，特斯拉机器人为具身智能完成物理基建，高通10月底发布的异构AI引擎性能 达75TOPS,支持设备端运行参数量超过130亿的大模型，汽车已逐步具备同物理世界 自主交互的硬件条件。AI Agent面向复杂任务处理，充分适合人车交互场景，是数字人的核心演进方向。LLM 在更新信息、多轮对话和复杂任务处理时存在局限，能够独立思考并拥有规划+记忆+工 具使用能力的AI Agent充分克服了这些不足，是LLM通向AGI的重要路线。这种 “Agent+”能力具体到车载的应用场景中，可以将AI Agent的能

5、力由易至难总结为5 个层次：辅助操作一一车身数据采集&可视化一一汽车服务（导航、保养、保险等）一 一生活助理一一具身智能。座舱数字人市场潜力已被验证，订阅制打开AI应用盈利新思路。蔚来NOMI机器人人 气相当火热，据2022年至简车言统计的蔚来二手车数据，NOMl选装比例达到80%以 上，持平增强现实，仅次于NIO Pilot自动驾驶功能包。在汽车这一消费产品中，由于汽 车本身价格相对高昂，这类智能助手几千元的选装边际成本较低，因此就可以吸引到更 多用户选装。而近年兴起的车辆功能月/季/年度订阅制，也为车载AI应用打开了全新盈 利思路。投资建议：新能源车销量数据亮眼，后续在应用端围绕AI的竞争

6、不可避免，有望推动 车载数字人等应用加速渗透，投资侧建议围绕AI应用、边缘算力和光学硬件品种进行 布局。汽车数字人应用：中科金财、百度（BlDU.US）、微美全息（WIMLUS）等AI应用厂商； 边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技等；边缘算力承载平台与终端：美格智能、中科创达、广和通、移远通信、龙宇股份、网宿 科i等；光学模组：中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技等。风险提示：边缘算力发展不及预期，智能座舱渗透率不及预期，市场竞争风险。重点标的股票 代码票称 股名投资 评级EPS （元）PE2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025

7、E002881.SZ美格智能买入0.490.881.351.8462.4734.7822.6716.64300638.SZ广和通买入0.580.981.171.4637.0521.9318.3714.72300308.SZ中际旭创买入1.522.574.865.5767.3439.8221.0618.38300502.SZ新易盛买入1.270.932.042.7537.2050.8023.1617.18300394.SZ天孚通信买入1.021.532.553.2679.1752.7831.6724.77688195.SH腾景科技买入0.450.640.931.3879.6255.9838.53

8、25.96资料来源：Wind,国盛证券研究所内容目录1 .车载全息数字人：AlAgent新场景、人车交互新体验31.1 AIGC：数字人的“点睛之笔”31.2 HUD硬件、边缘计算硬件成熟，数字人拥有“骨肉” 51.3 自动驾驶越高阶，人车交互越重要72 . AI Agent-赋能下一个时代的人车交互93 .投资建议114,风险提示12图表目录图表7：/?Mr机器人周边，是吸引用户的有效手段3图表2：全息投影数字人支持自定义外观3图表3阿里云提供数字人直播ZdS服务4图表4 OH际厂成为历史上用户增长第二快的应用5图表5：大於R埠AR-HUD6图表6：棱镜全息/照方案6图表 Z美格智能基于高通

9、骁龙平台开发的车载智能模组产品7图表8：自动驾驶区分标准8图表9：全息数字人投影在中控台，利于人车交互8图表10： AIAgent系统噪构9图表11：车载4Mge7t能力的5个层次9图表12,智能座舱数字人市场规模测算10图表13智能座舱数字人投资标的12资料来源：淘宝，国盛证券研究所资料来源：棱镜全息，国盛证券研究所AGI的快速进步一直是市场关注的焦点，今年以来维持着较高的市场人气，从算力、游 戏、营销到医疗、教育等，市场一直在期待新的应用突破点。我们观察到，随着造车新 势力销量逐月走高；高通发布最新骁龙8 Gen 3、骁龙X Elite,边缘侧算力再创新高、 数字人+AI优化成熟，车载AI

10、全息数字人有望成为“人一车一家”三屏融合中的重要一 环。1 .车载全息数字人：AI Agent新场景、人车交互新体验栩栩如生的智能座舱数字人，有望为驾驶者带来人人交互的体验。早先在蔚来汽车 上搭载的NOMI机器人一度成为蔚来品牌的当家卖点，NOMI百变的表情和花样繁多的 装饰周边让NOMl机器人成功“出圈” O我们认为，具有高度亲和力、智能水平足够高、 能帮助驾驶者完成或简单（如接电话、播放音乐）或复杂（如导航、生活助理、汽车保 养）的任务，是定义一个智能座舱数字人的核心要点。未来的人机交互不会停留于冰冷的屏幕和音响。传统的人车交互使用中控屏幕作为介质，蔚 来的NOMI将智能助手具象化成一个机

11、器人像，若再进行更深的具象化展现，数字人无疑 是最佳路线。以棱镜全息的数字人交互平台为例，其基于云端及本地动态行为数据库，根 据不同场景驱动虚拟人形象，扩展虚拟人的使用场景及价值。同时提供基于数字资产的海 量周边素材，支持数字虚拟人个性化形象选择、装扮搭配等，打造用户专属的智能虚拟伴 侣。图表2：全息投影数字人支持自定义外观图表7： /1/。机器人周边，是吸引用户的有效手段当下，智能座舱数字人因何而被催化？我们认为，生成式AI的爆发给予智能座舱数字人 “灵魂”，全息HUD和高算力智能模组给数字人添加“骨肉”，而座舱智能化时代，数字 人被给予更多的施展能力的空间。1.1 AIGC :数字人的“点

12、睛之笔随着近两年AIGC生成算法和自然语言模型的发展，AIGC已被广泛应用在文字、图像、 音频、游戏和代码的生成当中，输出的内容完成度较高，已经能被广泛应用于商业化中。目前 主流的2D仿真数字人主要通过图片或照片完成皮套后，叠加口型和少量动作后结合情 感分析和决策机制来呈现。在这一过程中，AIGC技术对于数字人的生成有以下的帮助： 提高了内容创作的效率和便捷性，降低了成本和门槛。 丰富了内容创作的多样性和个性化，满足了用户的不同需求和喜好。目前，数字人的各种人设和行为皆是团队编辑好的剧本，用户在台前看到的数字人都只 是背后运营团队的产出。例如哗哩哗哩上的许多数字人UP主，“皮套”的背后还是真人

13、 在进行配音和互动。去年双十一开始，我们也注意到了有很多淘宝品牌旗舰店用到了数 字人主播来进行带货。虽然这些数字人带货主播是AI合成，在动作、嘴型上已无违和感，可 以实现7*24小时直播并智能生成播报视频流内容，但互动体验仍较为初级。图表3阿里云提供数字人直播的dS服务应用场景我们的功能优势驱动数字人担任虚拟主播-角色，智能生蝴报视频流内容实现 直播间7*24小时不间断直播，帮助品牌打造独具特色的直播场 景，为观众提供专业、智能.有趣的直播观看体验.资料来源：阿里云，国盛证券研究所更多场景适配商品智能推荐商品多横态展示用户互动运营内容持续陪伴品牌心智传播虚拟直播2022年11月，ChatGPT

14、一上线就迅速成为了 Al界的“当红炸子鸡”，2月内用户突破 1亿，成为历史上用户增长第二快的应用。这主要得益于其强大的语言生成能力和多样 的应用场景。ChatGPT不仅能回答各种问题，还能写剧本、写小说、写说明书，甚至给 代码纠错。并且在这过程中，它表现出了非常高的“情商”，能进行多轮对话，回复丝滑 流畅。2023 年 3 月 2 日，OPenAl 宣布开放 ChatGPT 和 whisper 的 APl 接口。ChatGPT API 是 一个用于开发者的语言模型接口，它可以让开发者使用GPT 3,5 Turbo模型来生成自然 的对话和文本。ChatGPT API的优势是它有持续的模型改进，低

15、廉的价格，和可选的专 用容量。Whisper API是一个用于开发者的语音识别接口，它可以让用户将语音转换为文本。它 使用了一个深度神经网络模型，训练在大量的语音数据上，以达到高准确度。Whisper API J 以识别多种格式的音频文件，包括mp3, mp4, mpeg, mpga, m4a, wav或webm0 Whisper API的优势是它有极高的速度，方便的按需访问，和合理的价格。这一举措将 使得数字人的交互体验向前推进一大步。图表4, ChatGPT成为历史上用户增长第二快的应用1990Threads.ChatGPTCr TikTokTelegram WeChat199520002005201020152020Signing up for T