【《上市公司财务风险及防范—以S房地产为例》8800字（论文）】.docx

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1、上市公司财务风险及防范一以S房地产为例目录1前言22相关概述22.1 财务风险的概念22.2 财务风险的类型32.2.1 筹资风险32.2.2 投资风险32.2.3 经营风险4224收益分配风险42.3 财务风险的特点52.3.1 客观性5232不确定性5233复杂性52.3.4 危害性53上市公司财务风险案例分析一以诚成房地产为例63.1 诚成房地产介绍63.2 诚成房地产面临的财务风险6321投资风险63.2.2 资金回收风险73.2.3 收益分配风险74诚成房地产财务风险成因74.1 外部成因74.1.1 宏观经济环境的变化84.1.2 税收法律规范变化84.2 内部成因84.2.1 公

2、司人员财务风险意识薄弱84.2.2 公司的资本结构不合理94.2.3 公司战略投资决策不当94.2.4 公司财务监控机制不健全95诚成房地产财务风险的防范措施105.1 增强公司对宏观经济环境的应变能力105.2 树立风险价值观念，研究法律法规105.3 提高公司人员的财务风险意识105.4 优化公司的资本结构115.5 完善公司的投资决策机制115.6 建立健全公司内部监督约束机制115.7 建立公司财务风险预警系统126结论12参考文献131前言在现代市场经济条件下,公司所处的环境时时刻刻发生着改变，在宏观及微观上都发生着变化，公司在生产活动过程当中需要面对许多风险，财务风险就是公司务必面

3、对的许多风险之一，是客观存在的，是市场竞争下的产物。上市公司在市场竞争机制的压力下，内部和外部的挑战更加突出，任何风险的产生和突发都经历一个过程，因此防范好、控制好筹资、投资、收益分配等模块中的财务风险成为上市公司保证财务管理活动正常运行的必经之路。因此一个上市公司想要实现长期可持续发展,应加强对财务风险的认识,透彻全面的了解并详细的分析,建立健全财务监控机制，完善公司的投资决策机制，合理安排公司的资本结构,最大限度地避免或减少财务风险的发生，使上市公司处于良好的动态循环中，这对公司的长远发展有十分重要的意义。2相关概述2.1 财务风险的概念最早的财务风险的概念是为公司的财务活动提出的，之后形

4、成了较为成熟的财务风险理论。财务风险分为广义的财务风险和狭义财务风险，在公司各类工作当中，内部原因、外部原因和不可以预知、不能控制的原因等，在相应时间内产生的利润和预期产生了误差，因此公司产生亏损的风险，就是广义的财务风险。公司因债务管理而产生的筹资风险或融资风险就是狭义的财务风险。在市场经济条件下，财务风险在公司各个工作环节中，是各类风险因素的集中体现，公司肯定面临的一个实际问题就是财务风险，财务风险是客观存在的，公司经营者为应对财务风险惟有采取相应措施,但无法完全消灭财务风险。由财务风险概念可知,我们应当在公司工作活动之中来划分财务风险，因此，本文中认为，在经济快速发展中，广义的财务风险显

5、示出了财务的整个特性，就广义的财务风险进行了讨论。2.2 财务风险的类型2.2.1 筹资风险筹资风险简述为公司借入资金，公同丧失偿债能力的风险，因为资金供求市场发生改变，公司筹集资金造成了公司工作结果的不确定性。为了得到财务杠杆效益，可以使用债务筹资，可是公司若是为了寻求资金成本的降低，致使欠债规模扩大,一定会增大公司承担的利息支出,继而产生财务风险。公司需要资金时，要坚持相应的原则，当公司实现最合适的债务时，财务风险最小，零债务也代表着高风险，而在超出最合适的债后，一直添加负债额，财务风险也会增大。筹资活动是每个公司生产的起点，公司的发展从这一步开始，公司筹资来扩大公司的生产规模，使公司快速

6、地发展。2.2.2 投资风险投资风险阐述为公司放入一些本钱后，由于不断变动的市场需要等，投资项目的实际收入和预期之间可能存在误差，会出现损失的可能性。投资活动分为公司的商业投资和其余的投资，公司项目的收益率明确投资风险，假如项目利润率大于债务利息率，风险较小；相反，投资风险较大。每一个公司都要主动培养自身的竞争力，使公司的发展快于其他的公司，如此有利于提高公司的利润，不应该把公司的资金投放在有些和公司的商业没有关联的项目上,这只会削弱公司的竞争力，虽然在短期内有些项目有营业利润。公司对外投资分为直接投资和证券投资，在我国，依据公司相关的法律法规规定，直接投资是指拥有公司股权25%以上的股东进行

7、的投资。证券投资表现方式有组合股票投资和债券投资两种。股票投资是风险分担，利益同享的投资形式的投资；债券投资和被投资公司的相关活动没有直接关系，不过是定时收回相应的息金，要面对被投资者无法偿还的风险。2.2.3 经营风险经营风险又称营业风险，简述为公司发展中经营的错误可能会给投资者带来亏损，原因分为内部的和外部的。因市场变化或者行业政策变动导致股票投资收益的不确定性为外部原因；公司决策错误或者内部经营管理方面的失误致使公司盈利水平变化，表现为投资者预期收入降低的风险和由于汇率变动使将来收入降低及成本增多，这是内部原因。公司收益增加率能够评定经营风险，公司的收益增加率越稳定，经营风险越小，反之，

8、则越大。224收益分配风险收益分配的风险概括为公司的经营者制订了不合理的收益分配制度,给公司的生产活动造成不好的作用。在公司正常运作、收益得以保障时，合理的利益分配可以提高投资者的积极性，为公司未来的各项活动打下很好的基础。相反，就会产生收益分配风险，包括收益确认风险与给经营者分配收益的办法、时间掌控不好而产生的风险。收益确认风险是因为客观因素的作用，没有运用恰当的办法,本钱削减，对现在的收入多确认，公司早完成纳税工作，造成资金过早地流出，因此公司产生财务风险。经营者分配收益的办法、时间和金额掌控不好而产生的风险指公司若资本短缺，但仍用固定收益分配货币资金，必定会使公司偿还债务能力下降，影响公

9、司的发展，公司经营人员得没有收到投资回报，或仅用股票股利方式进行收益分配，也会打击其积极性，使企业信誉下降和股票价格降低。好的收益分配制度会增强股东对公司发展的信心，更加相信公司，提高公司的名誉,使股票价格得以提高,来投资人增多,壮大其队伍，而且，不会由于收入太少，出现公司发展的问题，而导致财务风险。2.3 财务风险的特点2.3.1 客观性因事物自身的特征，财务风险具有客观性，不根据人的想法产生改变。财务风险的客观性在公司的各类活动中都有呈现，是因素综合导致的，财务风险的客观性以财务风险的不可避免性呈现，因为财务风险是无法回避的，在此情况下认为财务风险是一定会发生的事件,公司的管理者可以在一定

10、期限里使财务风险下降，可无法完全除去财务风险。2.3.2 不确定性财务风险的不确定性阐述为公司不能详细的了解事物发生的所有可能性，致使公司不能正确把握财务活动的运作以及最后的成果，所以财务风险是不确定的,也就是说，财务风险可能发生，也可能不会发生。财务风险的不确定性和企业的经营管理相关，有好的企业经营管理，尽可能多的掌握事物发展的可能性，将引起财务风险的问题得以解决，财务风险就可以得到有效地防范，不然，财务风险就会产生，财务风险是不确定的。2.3.3 复杂性财务风险的复杂性说明财务风险的产生是复杂的，分为内部与外部原因，内部原因是管理者本身的原因；外部原因分为市场原因、政策原因和自然原因等。还

11、有能预测和不能预测的原因等等，因此说财务风险是及其复杂的，不能根据一方面来定义它，要相对地看待财务风险的复杂性。2.3.4 危害性财务风险的危害性可以阐述为各种原因的影响，使公司的生产不稳定、得不到经济利益，关系到公司以后的生产和发展，影响着公司的利润。若是公司未能实时应对财务风险，风险就会加大，会使公司信用等级降低，丧失融资能力，最终导致公司倒闭或破产。财务风险存在着危害性，不仅危害着职员，还危害着公司，更大的财务风险其危害性也十分严重，可能影响整个社会的发展。3上市公司财务风险案例分析一以诚成房地产为例3.1 诚成房地产介绍在2000年，唐山市诚成房地产公司成立，现已经成为国家二级房地产资

12、质开发的公司。诚成房地产一直以“成功来自诚信”、“持续健康的发展作为经营理念，一直致力于打造诚成品牌。诚成房地产凭借丰富的营运经验，人性化管理和优秀的团队,秉持人文理念,在和谐的生态环境与居住环境并存的地理区域中，不断开发具有潜力的楼盘，千方百计为客户创造高品质的生活空间。诚成房地产凭借多年开发经验，深入解析市场的最新状况，一直努力为投资者和业主提供具有卓越价值的产品，客户们都给予了很高的评价，使得诚成房地产成为唐山最好的房地产开发商之一。现在，诚成房地产在唐山房地产行业已经有很多的客户，并赢得了很多好的评价。到现在为止，诚成房地产已开发了很多个住宅项目，分别在唐山市周边的各个县区,其中众所周

13、知的项目有闻新园、逸嘉园、时代景苑、南庭欣景、逸景新城、尚品等，诚成房地产已成为大多数人对家庭住宅或房地产投资项目的首选公司。诚成房地产因为其拥有在发展中发现机会的眼光和抓住机会的魄力，所以有能力创造价值；因为其不断开发新的市场和大胆果断的采取行动，所以公司不断壮大；更重要的是，诚成房地产与众多的商业合作伙伴、投资者建立了长期牢固的合作共赢关系。但随着公司的壮大,诚成房地产发展的较快、较好，但面临的财务风险也随之增多、增大。3.2 诚成房地产面临的财务风险3.2.1 投资风险投资风险是投资活动中出现的风险。当前，诚成房地产在很多领域都进行了投资，除了最基础的房地产行业外，还对其他的行业进行了投

14、资，未来将进一步拓宽其领域，诚成房地产想要壮大本公司，就会增多投资项目，在项目中会投入相应的资金，这就会产生相应的投资风险，而且投资项目在实施的过程中也有着投资风险。还有就是公司没有相应的机制，给管理者提供良好的建议，避免管理者盲目投资，做出科学合理的投资。3.2.2 资金回收风险随着国内房地产等领域发展的降温以及楼市泡沫存在破裂的危险,诚成房地产也存在着一定的资金回收的风险。资金是公司运转的根本,公司可以正常的发展务必要有资金的支撑，所以资金回收对于公司十分重要。在公司所处的大环境中，资金回收处于被动的状态，资金回收有些难度，影响行业秩序，使公司的资金运转出现堵塞现象，从应收账款周转率分析也

15、可以看出，诚成房地产的应收账款周转率偏低，说明诚成房地产的收款速度偏慢，营运资金没有得到有效运用，增加了资金回收的风险，资金回收在公司的发展中是重中之重的，对公司的效益有着明显的影响，诚成房地产应注意资金回收的风险。3.2.3 收益分配风险收益分配风险可以阐述为因不合理的收益分配制度导致公司的生产活动中出现财务风险,诚成房地产存在收益分配风险的可能性，因为客观因素的影响，公司可能对收益的确认存在误差；公司对收益分配的时间，方法不当等，都增加了诚成房地产面临收益分配的可能性，还有因为收入分配者的不好的观念，致使收益分配不符合相关的规定，这些方面构成了收益分配风险。收益分配是公司工作的最后一个环节

16、，收益分配含有留存收益与分配利息，收益分配对公司的发展也有着重要的影响，诚成房地产公司没有系统的收益分配制度，收益分配有时出现随意性，会产生收益分配风险。4诚成房地产财务风险成因4.1 外部成因4.1.1 宏观经济环境的变化在宏观经济的变化中,公司是很难准确地预测到外部经济环境的恶化将会给公司带来的财务风险。如全世界金融危机，公司不能预测到它的爆发，不知道它的时间范围和地域，它对我国的宏观经济有很大的影响，一些公司因财务风险聚集的出现，面临着倒闭或破产。因为宏观经济的变化在公司管理范围之外，公司对外部环境的变化无法预测到，不能提前想到应对的办法，所以会使得公司的财务形成一定的隐患和风险。诚成房地产公司经历了那次