【《房地产企业多元化发展策略探析——以H公司为例》15000字（论文）】.docx

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1、房地产企业多元化发展策略研究一以H公司为例1 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义11.3 国内外文献综述11.3 .1国外文献综述11.4 .2国内文献综述22多元化战略下房地产企业的现状和财务风险特点32.1 房地产企业财务风险的特点32.1.1 不确定性32.1.2 2分散转移性32.1.3 预测决策性32.1.4 1.4滞后性32.2 多元化战略下房地产企业的现状43H公司实施多元化战略的概况与财务风险分析53.1 H公司多元化战略概况53.2 多元化战略下H公司财务风险的分析53.2.1筹资风险53.2.2投资风险73.2.3资金营运风险83.2.4收益分配风险94多元化战略下H

2、公司对财务风险的控制对策及防范措施114.1建立筹资风险管理制度114.2避免盲目多元化114.3重视投资项目的可行性分析研究114.4强化投资风险的控制管理114.5优化资本结构124.6加强存货管理，降低资金占有率124.7实施合理的股利分配政策124.8建立健全合理规范的风险体系，提高财务风险管理意识124.9建立健全财务风险预警体系135结论14主要参考文献151绪论1.1 研究背景在经济持续发展的推动下，房地产企业不断发展壮大，并逐渐成为我国经济发展不可或缺的一部分，但此行业对于资金的需求较大，投资的周期也很长，资金回笼的也比较慢，这就使得许多企业形成了“高成本、高负债、高效率”的经

3、营模式。再加上近期银行对信贷政策的缩紧、严重的区域性分化、融资成本上升等因素的影响，让房地产行业投资的回报率有了明显的下降，行业的发展也从繁荣的黄金时代进入了相对理性的白银时代。然而房地产企业的发展与壮大离不开国家政策的调控，在中央经济工作会议中2016年首次提出“坚持房子是用来住的、不是用来炒的”，一直持续到现在。自2018年以来，监管部门对房地产行业不同渠道的融资规模进行不同层次的管控，一直处于严格管控阶段；2023年推行因城施策，提出“稳地价、稳房价、稳预期”的调控机制，并在各重大会议上坚定地站在“房住不炒”的立场上。随着政策和市场的变化，部分企业纷纷调整战略，向着多元化经营的方向发展，

4、对于企业来说，多元化经营是一把双刃剑，它不仅能促进企业生长，产生新的业务与资源，同时也能给企业带来危机，产生财务风险，能够有效规避财务风险是一个企业必须要做到的。1.2 研究意义房地产行业是一个敏感度比较高的行业，它对国家政策的变动、外部环境的变化有着敏锐的洞察力，但是房地产企业本身具有投资回报周期长、负债比率高、成本高的特点，这会使房地产企业的财务风险隐患提升。大多数企业往往都会因为忽视了一些风险，从而将企业的发展推入不可控的地步，进而发生无法挽回的财务危机。本文通过对H公司多元化战略的研究，帮助了解多元化发展战略下房地产企业的财务现状及其财务风险的特点，分析财务风险，提出相对应的策略以及防

5、范措施。通过本文的研究，有助于帮助H企业充分认识到财务风险，能够做到对风险进行详细的分析与辨别，以求能够及时发现风险并规避,把风险的损害降到最低。本文研究意义旨在帮助企业增强抵抗风险的能力，健全风险防控机制，让H公司全体人员都拥有风险意识，加快H企业繁荣发展的步伐。1.3 国内外文献综述1.4 .1国外文献综述财务风险作为企业风险分析的核心内容，一直备受关注，同时在多元化经营程度与企业绩效的关系也得到广大学者的广泛重视，伴随着市场经济的发展，国外学者对财务风险以及多元化程度对企业价值的影响进行了相关的理论研究，并不断地深入了解，逐步形成了完善的理论体系。下面简单介绍几种目前国外学者的学术研究成

6、果。GorbunovVIadimir(2018)认为最重要的风险是财务风险，而在市场经济中，风险具有客观性，财务风险是指在环境具有高度可变性的情况下，有可能会对企业的正常运营产生不利影响的风险。XiaoyingDengSeowEngOng,MeijunQjan(2017)提出长期的对外投资和筹资活动会对企业财务风险产生影响。DavidC.Mauer(2018)发现当美国经济出现低迷的时候，实施多元化战略可以对冲风险，这将会使其对企业的影响降到最低。SubramaniamVasanthan,WasiuzzamanShaista(2019)在研究多元化经营对企业价值变化的作用机制时发现：发展多元化

7、产业对一个企业起着至关重要的作用，它与企业经营的稳步发展以及企业价值的增长有着密切的关系。1.3.2国内文献综述随着我国市场经济持续发展，再加上近几年国家宏观政策的调整、区域性划分日趋严重以及融资成本的上升，房地产行业进入理性的白银时代。部分企业也因此实行多元化战略，以求发挥协同效应。毋庸置疑的是，房地产企业在实施多元化战略过程中产生的财务风险是最重要的课题，这也得到了我国大多数学者的重视。李心悦(2023)以HYZB公司为例，运用了投资组合理论、内部资本市场理论、委托代理理论和信息不对称理论等理论基础分析了房地产企业多元化投资带来的风险，简单介绍了HYZB公司的多元化战略概况以及驱动因素，并

8、对多元化战略下财务风险的识别、控制进行了总结，并提出了具有针对性的控制建议。董骁睿(2023)对绿地集团的经营状况进行了分析，并把绿地与万科、保利进行对比分析，总结出绿地集团存在的财务风险，并得出了多元化经营的背景下绿地集团的风险控制措施。倪仁龙(2023)通过对云南城投的研究，运用案例分析法和事件研究法对云南城投多元化战略的扩张动因进行分析，对财务风险程度、筹资、投资、经营以及收益分配等风险进行了具体的分析，并且对盈利能力、质量、企业价值、财富增值能力、成长能力以及重大事件下市场反应能力等进行了经济后果分析，最后针对这些分析结果提出了对策建议。这些建议对于未来发展资本市场和制定公司战略具有重

9、要的参考意义。杨哈艺(2023)通过改进的功效系数法和燃值法进行了财务风险评价与结果分析，构建并完善了相应的财务风险评价体系，指出研究的创新与不足，并讲述了对未来研究的展望。由此看来，对多元化的研究，无论是国内学者还是国外学者都始终抱着热忱的态度，绝大部分的学者都是以实证为出发点，以具体的企业为标准研究多元化战略下房地产企业的财务风险及其带来的后果和影响。学者们从不同的方面，利用不同的指标对财务风险进行分析研究，由于观点和研究的侧重不尽相同，因此结论也有所差异。多元化战略对于不一样的公司也会有不一样的财务风险，产生不一样的影响，所以针对多元化战略的个体案例分析法对实证研究是有力的补充，根据实际

10、情况进行特定的分析，做到具体问题具体分析。2多元化战略下房地产企业的现状和财务风险特点2.1房地产企业财务风险的特点风险是由未来的诸多可变性因素引起的，对企业实现经营目标产生影响。而财务风险是指在生产经营过程中，因为各种不可预测或不可控制的可变因素，在一段时间内财务与预期收益发生偏差的可能性。对于房地产企业来说，财务风险是因为融资结构与资产结构不合理合规，使得企业债务不能够被及时偿还，投资者获得不了理想的收益。因此房地产的行业特点对房地产企业财务风险的特点有着潜移默化的影响。2.1.1不确定性房地产企业本身就具有不确定性的特点，在投资开发过程中会受到各种各样的不明确因素的影响，例如环境因素、市

11、场因素、国家政策、地理位置等都可能会导致企业财务风险的出现。其中，外部环境的变化会使企业最开始的市场调研受到影响，从而进一步影响到企业最初的管理决策，最后导致后期的销售阶段步履维艰。2.1.2分散转移性依据房地产企业本身的特性来说，其生产的产品房屋具有不可移动性，单个价值不菲，但受地区区域的限制比较大，往往投资商在决定投资之前，都会先将市场调查工作做好，充分了解该地区的经济发展状况。因为房屋的销售水平与发展前景都会受到地区经济的影响，进而会使企业的资金回收效率受到影响，也会影响到投资商的投资决策。而财务风险是客观存在的，并不能够完全消除，但是如果能够做到科学规划，就会分散企业的财务风险,增强企

12、业财务风险管理能力,把经济损失降到最低，并最大程度的降低风险给企业带来的影响。2.1.3预测决策性房地产企业的开发周期长，但具有连续性的特征，因此其过程的预测与管理可以采取现代的财务管理方法。以市场因素为例，各种市场因素都可以事先预测,能够让投资者和企业管理者做出合理化和规范化的战略规划，从而使房地产企业的运营发展要求得到满足，并推动企业长远发展。对于财务风险，虽然不能够从根源上消除，但可以运用多种方法进行研究分析，将其控制在合理有效的预测范围内，这样就可以使各类决策的规划制定更具科学性和前瞻性，而不是盲目跟随与投资。2.1.4滞后性一般来说，房地产企业的开发都是按照项目进行分公司的成立，总、

13、分公司之间往往由于沟通不及时从而造成两者之间的信息不对称，因此具有滞后性的特点。且分公司很可能不会按照总公司制定的战略规划和原则进行日常的经营活动，这样就会很难对分公司的财务预算决算进行有限的控制监督，从而增加企业的管理难度，产生财务风险。2.2多元化战略下房地产企业的现状房地产行业作为国民经济发展的重要支柱之一，其战略与财务问题值得格外重视，现将多元化战略下房地产企业的财务现状作如下总结：第一，房地产企业拥有不健全的财务机制制度，薄弱的财务管理意识。因其财务工作任务本身就繁琐且多变，有较强的随意性，个别企业虽然设立了相应的财务制度，但受到一些客观条件的限制，一直没有按照严格的要求执行，这就使

14、企业的财务制度徒有虚名。再者有些公司是从基层的施工团队发展起来的，其管理层文化素质较低，基本的财务知识欠缺，财务管理的意识较为薄弱，使公司的财务制度不完善、分工混乱、机构设置不严谨，缺乏各种相应的财务制度。第二，企业管理层不看重风险，风险管理与规避意识匮乏。房地产企业的开发涉及到方方面面，无论哪一方面都会涉及到财务，如果管理层不重视，没有风险防范意识，不管哪一环节发生问题，都会使企业面临着风险，致使企业产生危机甚至破产，对企业健康长远的发展产生不利影响。第三，融资方式单一。房地产企业的投入资金大，但周转率较低，占用资金的时间较长，从一开始选址开发到最后建成房屋，过程漫长，如果在这个过程中出现资

15、金不足的问题，应立即选择合适的融资方式，避免让企业的资金链出现问题。而当前我国房地产企业的资金只能依靠银行贷款和预售房款来取得，融资方式与途径比较单一，近几年，我国对银行的融资也出台了一些管控政策，使房地产企业的融资难度加大。第四，资金回笼慢，影响房地产开发的运转，房地产企业本身投入生产的周期长，资金回收的速度较慢，使企业的运转受到影响。第五，有较多的不必要开支。在企业生产经营过程中，不仅有生产成本的投入，还有销售成本、资金成本、管理成本等，对企业而言，拥有各种各样的管理费用，且数额较小。在房地产企业中，上述支出在费用中的占比虽不大，但其中一些不必要的支出非常容易被忽视，出现资金被无效使用的情

16、况，一部分资金不能够达到盈利的目的，因此，存在较多的不必要开支，容易使无效资金的数目增加，使企业的收益减少。第六，盲目多元化。随着国家政策以及市场的变化，大部分企业都调整战略,实施多元化战略，加快企业发展，但一部分中小型房地产企业，没有看清局势，盲目跟随，使公司面临着财务风险，甚至走向了破产的道路。因此要时刻关注自身的发展情况，根据自身的具体情况，做合理的拓展，避免盲目跟从与拓展，应联系实际，在合适的范围内开展多元化。3H公司实施多元化战略的概况与财务风险分析3.1 H公司多元化战略概况多元化战略是指企业进入不同于现有产品和市场的领域。安索夫曾提出这样一个观点，他认为：“在任何经营环境下，没有一家企业可以认为自身能够不受产品的