【《华润置地资本结构问题研究》开题报告3700字】.docx

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1、开题报告课题题目华润置地资本结构问题研究学生姓名学号专业班级题目来源口科学技术口生产实践社会经济口自拟口经典口其它题目性质口理论研究应用研究口工程设计口软件设计口其它成果形式论文口设计说明书口实物口软件口作品同组同学一、选题的依据及意义1 .选题依据：房地产上市企业在其发展的过程中受到各界广泛的关注，承受着来自各界的议论与批评。同时在中国，政府通过运用宏观经济政策、产业政策和行政命令对房地产上市企业进行宏观调控。对于越来越频繁的宏观调控我国的房地产业并没有像设想的那样有条不紊的健康发展，而是像一匹难以驯服的野马，调控稍缓，疆绳稍松房价就开始飞涨。房地产行业是一个资金密集型行业，具有自身的特殊性

2、，如资金需求量大、投资回收期长、依赖程度高等。因此对于房地产上市企业来说拥有良好的资本结构，做好企业资本结构优化管理，使得资本运行流畅至关重要。鉴于房地产开发业务的特殊性，对房地产上市企业资本结构优化研究可以促使房地产企业稳定、健康发展。2 .选题意义：房地产行业是与人们利益息息相关的民生行业，更是对国民经济起重要作用的行业，在整个经济体系中发挥基础性和引导性的支柱作用。房地产企业行业的另一个重要特性是行业联导性，直接与房地产相联的产业多达50个一一建筑、建材、冶金、电器等50多个工业生产部门的联动发展，并可联动兴起园林、商业、物业服务等消费行业。另外，房地产业对资本市场和金融的稳定和发展也至

3、关重要，日本房地产泡沫破裂对日本经济的打击及美国次级房贷债券带来的金融危机正说明了这一点。房地产上市企业资本结构是否合理是衡量一个企业发展的重要指标，也是房地产上市企业资本结构研究的头等大事，只有这样才能够促进我国房地产业的发展，使得房地产业对资本市场及金融起积极良好的效应。为了不断提高公司的价值，我国房地产上市公司应不断优化其资本结构，确保对资本进行更好的管理。目前，我国房地产上市企业盲目追求快速扩张，忽略了企业存在的价值，许多企业的经营方式是疯狂高价取得土地再融资，最终导致房地产上市企业资本结构的不合理。这种扭曲的资本结构，容易造成企业较高的财务风险，不利于提高公司价值。本文通过运用实例分

4、析房地产上市企业资本结构，以期房地产上市企业探索适合自身发展的最优资本结构，实现企业的快速健康发展。经过以上的分析，本文以我国房地产上市企业发展现状为基础，分析了我国房地产上市企业在资本结构方面存在的问题，着重强调我国房地产上市企业资本结构存在问题的解决方法，从实践价值来看，本文试图以华润置地发展有限公司为例展示房地产上市企业的最优资本结构。二、国内外研究现状及发展趋势1 .国外研究现状：总体来看，国外学者主要研究了企业的资本结构理论及资本结构影响因素等方面。资本结构基本理论研究传统资本结构理论早期资本结构理论主要包含净收益理论、净营业收益理论和传统折衷理论等三方面内容。现代资本结构理论。美国

5、学者Modig1iani和Mi11er（2006）建立的MM理论是现代资本结构理论的里程碑和基石。此后的研究大都是通过改变当初MM定理严格的假设条件来进行的，其中最有代表性的是权衡理论。新资本结构理论Myers和MajIUf（2003）在Ross信号传递理论的基础上提出了著名的优序融资理论，又称啄序理论。资本结构影响因素研究。1evy和HenneSSy（2012）认为在经济收缩期，管理者为了获得更多的利润，管理者更加愿意使用债务融资达到融资目标；相反在经济扩张期管理者就倾向于权益融资。Cook和Tang（2014）研究了宏观经济对企业资本结构的影响，通过研究他们认为宏观经济环境越好企业的资本结

6、构的优化速度越快。2 .国内研究现状：中国学者在深刻了解企业资本结构理论后，明确企业资本结构与融资结构的关系。针对中国的特殊经济环境和特殊的背景，在研究了房地产企业资本结构之外对房地产企业融资结构研究方面也取得不少的成就。杨继华（2015）认为，我国房地产业的高财务风险主要是严重依赖债权融资所引发的。我国房地产企业资金的主要来源是银行贷款，存在较高融资风险。改革开放以来，虽然我国支持房地产业的直接融资且融资资产发展比较快，但是由于行业的特殊性我国房地产企业在今后相当长的时间内仍然需要银行的信贷资金支持。邓程燕（2013）认为我国房地产行业的融资渠道仍然严重依赖银行，实现多元化的融资体系是我国房

7、地产企业急需解决的问题。3 .发展趋势：我国学者对于房地产企业资本结构的研究从房地产企业资本结构的影响因素开始，经历了房地产企业目前面临融资困难且企业的资本结构不合理等致命性问题，最后得出房地产企业实现企业资本结构优化是企业持续稳定健康发展的重要手段。在理论研究的基础上，为我国房地产企业资本结构的优化，提供一套比较完整和科学的理论指导，具有重要的理论意义和现实意义。目前有关企业资本结构问题的研究虽然很多，但是对于房地产上市企业资本结构的案例研究比较少。本文通过对华润置地这个案例分析并结合相关资本结构理论，比较系统地阐述了房地产上市企业的资本结构，深入分析了房地产上市企业资本结构存在的问题及其原

8、因，提出了完善房地产上市企业资本结构的对策建议。三、本课题研究内容一一、引言（一）选题背景和意义（二）国内外研究现状（三）研究思路（四）研究方法二、相关概念和理论基础（一）相关概念1 .房地产上市企业2 .资本结构（二）理论基础1 .代理理论2 .融资优序理论三、华润置地资本结构分析（一）华润置地公司概况（二）华润置地资本结构现状1 .华润置地资本结构概况2 .润置地资本结构具体指标分析四、华润置地资本结构存在的问题（一）华润置地债务结构不合理（二）融资渠道相对狭窄（三）房地产市场秩序混乱，相关法律法规不健全五、华润置地资本结构优化建议（一）加强企业的长期和短期偿债能力（二）发展多元化融资渠道

9、减少对银行的依赖（三）政府发挥积极作用做好宏观调控工作六、结论四、本课题研究方法1文献研究法：文献研究法是根据一定的研究目的或课题，通过调查文献来获得资料，从而全面地、正确地了解掌握所要研究问题的一种方法。文献研究法被子广泛用于各种学科研究中。其作用有:能了解有关问题的历史和现状，帮助确定研究课题。能形成关于研究对象的一般印象，有助于观察和访问。能得到现实资料的比较资料。有助于了解事物的全貌。本文主要搜集与房地产资本结构问题及华润置地企业的资本结构等相关的国内外研究资料，分析其不足，指出本文研究思路。2.个案研究法：个案研究法就是对单一的研究对象进行深入而具体研究的方法。个案研究的对象可以是个

10、人，也可以是个别团体或机构。前者如对一个或少数几个优生或差生进行个案分析，后者如对某先进班级或学校进行个案研究。个案研究一般对研究对象的一些典型特征作全面、深入的考察和分析，也就是所谓“解剖麻雀”的方法。本文以华润置地为研究对象，分析房地产上市公司的资本结构问题。五、研究目标、主要特色（创新）及工作进度1 .研究目标：希望通过对华润置地资本结构现状及问题的阐述和分析，探讨出解决华润置地资本结构问题的对策。2 .王要特色：运用自己所学的理论知识和实际经验，结合定性和定量分析方法，分析华润置地资本结构存在问题和解决办法。3 .工作进度：2016年11月14日至2017年1月13日查找资料，撰写、修

11、改并提交开题报告2017年1月14日至2017年3月31日撰写论文，提交论文初稿2017年4月10日至2017年4月21日提交中期检查报告2017年4月1日至2017年5月5日修改、完善论文，论文定稿2017年5月6日至2017年5月31日论文查重及查重后修改2017年6月1日至2017年6月11日论文打印、教师评阅、确定答辩资格2017年6月12日至2017年6月18日参加答辩六、参考文献1李东.华润集团“产融结合”创新经营模式研究D.湘潭大学,2014.2褚志姣.系族企业并购、金字塔结构与内部资本市场D.重庆大学,2013.3杨继华.我国当前房地产融资问题研究D.济南：山东师范大学，201

12、3.4邓程燕.对我国房地产融资渠道的分析J.时代金融,2013,（11）:40-43.5刘大苗.华润置地:遥望新鸿基J.中国房地产业,2013,(03):56-59.6鲍玉辉.房地产企业资本结构优化问题研究一一以金地集团为例J.河南财政税务高等专科学校学报,2013,(04):20-22.7李思媛.我国房地产上市公司资本结构实证研究J.中国科技信息,2014,(16):127-128.8贺海毅.我国房地产上市公司资本结构分析与优化思考J.财会月刊,2014,(18):21-23.9赵东玲，李得安.我国房地产业上市公司资本结构特点分析J.东方企业文化，2013,(01):169-170.10陈慧

13、欣，王斌.中国房地产上市公司资本结构研究J经济研究导刊，2014,(35):122-124+132.11刘婷,周晓静.房地产上市企业资本结构优化探讨J.住宅产业,2015,(01):45-47.12李杏芳.房地产企业资本结构的优化管理J.当代会计,2015,(06):17-18. 3陈冉冉，郭继秋.浅谈房地产企业资本结构对绩效的影响J.中国乡镇企业会计,2016,(04):122-123.14何玉.房地产行业资本运作优化研究J.现代营销(下旬刊)，2016,(06):223-224.15张芳倩.资本结构对公司价值影响的实证研究一一以房地产上市公司为例J.河北企业,2016,(09):83-85

14、. 6谢晖.房地产企业现金流管理研究分析一一以华润置地公司为例J.中国总会计师，2014,(03):131-133.17刘娟.我国房地产上市公司资本结构与财务绩效的关联性分析J.河北企业,2014,(09):49-50.18 Modig1ianiF.&Mi11er,H.M,TheCostofCapita1,CorporateFinance,andtheTheoryofInvestmentJ.AmericanEconomicReview,2006(48):261297.19 MyersS.C.Maj1uf,N.S.CorporateFinancingandInvestmentDecisionsW

15、henFirmsHaveInformationThatInvestorsDonotHaveJ.Journa1ofFinancia1Economics,2003,(13):187221.20 JianfuShen,XiantingYin.Creditexpansion,stateownershipandcapita1structureofChineserea1estatecompaniesJ.Journa1ofPropertyInvestment&Finance,2016,(343):45-46.指导教师意见(课题难度是否适中、工作量是否饱满、进度安排是否合理、工作条件是否具备等)：指导教师签名：年月日教研室及二级学院意见(各项内容是否达到毕业设计(论文)综合训练要求、整改意见等，并说明是否同意开题)：教研室主任签字：二级学院院长签字(章)：