2023年电子行业展望报告-强劲逆风吹袭前景_市场营销策划_重点报告202301004_doc.docx

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1、pe二NCW=-mzoz端出怎ZUe=全球趋势付款和破产趋势市场聚焦目录PAGE3-5行业概览PAGE6产业优势和劣势PAGE7产业风险PAGE8-9曲里添淮全球趋势PAGEIO付款和破产趋势PAGE11-18市场聚焦行业概览全球半导体销售额2023年+24%I2023年+8%|2023年4950亿美元电子行业的风向标一一全球半导体销售额自2023年第二季度以来一直处于负增长状态，并在2023年前几个月进一步下降，同比降幅在20%以上。这种前所未有的下降幅度是2019-2023年产业周期空前增长的结果，在这一周期中，所有增长引擎都在全速运转：然而,亏损,阶段。之后,这三个驱动因素现在已经减弱，

2、消费电子产品陷入严重库存增加导致价格下降，而下一代芯片仅处于试产扩量在2023年创纪录地增长24%,随后在2023年放缓至8%我们预计全球半导体销售额将在2023年下降15%,降至4950亿美元。月度销售额应会在2023年第二季度触底,但消费电子产品的最终需求疲弱将阻碍强劲复苏。 IT硬件销售业绩蒸蒸日上推动销量增长 供应短缺导致价格飙升 采用5纳米制造节点的新一代芯片的推出改善了产品结构图1:全球半导体销售额月销量（十亿美元）年变化率（%）数据来源:wss.安联研究曲里添淮图2:按产品划分的全球出货量智能手机-计算机服务器电视15%10%-5%-10%曲里添淮20232023-15%2019

3、20232023数据来源：IDC,TrendForce,安联研究图3：全球电子组件和商品贸易额（十亿美元）半导体智能手机-计算机设备音频和视频设备数据来源：IntraCen、安联研究图4:全球电子组件和商品贸易额（变化，半导体智能手机计算机设备音频和视频设备曲里添淮-10%-15%201620172018数据来源：Intracen、安联研究20192023202320232023优势劣势产业优势和劣势创新是关键电子产业每年都会推出更多种类的设备并带来新功能。20世纪70年代大型计算机、20世纪90年代个人计算机、20年代移动电话和2010年代智能手机的大规模推出极大地改变了社会面貌。智能汽车和

4、人工智能预计将成为本世纪20年代的主要推动力。半导体：敷学化的基石自上世纪90年代以来，尽管半导体产业的繁荣与前条周期频繁更替，但为数字经济提供动力的半导体销售额平均每年成长8%。数字化产生的强大而长期的推动作用几乎渗透在社会的方方面面。半导体的高附加依.高利问率半导体产业由具有强大竞争实力的公司主导，而强大的竞争实力又可以转化为较高的盈利能力。半导体制造的高资本密集度和半导体设计的大量研发（R&D）支出使得该产业的进入壁呈很高。广泛的家户群由于其多功能性，电子组件和商品拥有非常多样化的客户群。营收的大部分来自于电信（智能手机、网络设备）、计算（个人计算机、服务器）和消费电子（音频和视频设备）

5、，但传统工业部门和汽车部门也在增加其产品的电子含量。半导体是周期性产业半导体产业通常会经历三到五年的增长，然后是大约十二个月的调整期。由于半导体制造的惯性，供应需要时间来适庖需求的变化，这迫使企业大幅降价以避免库存积压和流动性风险。尽管业界众所周知,这些周期也可能会让市场参与者措手不及，如果缺乏必要的缓冲措施，他们可能会在几个月内面临风险。电子设备对请会者支出具有需敏感性电子设备被消钳者视为非必需品，在经济衰退时期往往比消费品或其他服务活动更容易受到账响。占主导地住的终端市场已绘成熟智能手机和个人计算机产业的需求高峰已经过去，这意味着企业只能通过提高价格或从竞争中夺取市场份额来实现增长。产业风

6、险地嫁政治的强局务半导体对于国防和航空航天等关键产业以及监控和人工智能等关键应用的战略意义促使政府对该产业的干预不断增加。出于经济和战略利益的考虑，美国和中国在半导体领域陷入持续的贸易争端，这严重阻碍了自由贸易并使供应链面临风险。全球军备竞染将主导率导体制造业2023-2023年的半导体严重短缺促使许多国家重新审视其对亚洲电子产品进口的依赖，大力支持其本国产业发展。美国、日本和一些欧洲国家已宣布提供广泛的财政支持，以帮助当地企业在未来几年在其境内生产更多的电子产品。由于亚太地区既是全球最大的消费市场，又是80%电子产品组装的所在地，我们预计其在半导体制造领域的领先地位不会很快受到挑战，但其市场

7、份额未来可能会有所下降。生产集中可能与玫生产中新亚洲在该产业的主导地位也是风险之一，因为台湾、中国或韩国等主要市场制造业的任何重大中断都将对全球供应链产生直.接影响。集中风险也适用于关键原材料，因为有时半导体企业会从单一一家企业甚至一家工厂采购关键原材料。在安联贸易研究范围目前覆盖的70个国家或地区中,电子产业风险评级如下：高风险3个国家即阿根廷、俄罗斯和土耳其中等风险44个国家敏感风险23个国家点击此处进一步了解安联贸易的风险评估方法全球趋势从短缺到供大于求再到清庠存从半导体制造业到电子产品商店的货架，整个产业都在忙于清理库存和仔细管理新订单，以适应需求下降。这一过程将导致未来几个季度营运资

8、本要求(WCR)继续扩大，流动性风险增加。人工智能是下一个风口随着令人信服的对话机器人的大规模推出，企业和消费者对人工智能的兴趣在2023年底激增。随着人工智能的潜力远远超出自然语言处理的范围，未来十年，对为人工智能服务提供支持的设备和组件的需求将激增。由于推动人工智能繁荣的芯片具有非常特殊的性质，我们预计少数企业和市场将获得绝大部分额外营收。尤其是台湾将成为赢家之一。还有物联网(IoT)机器、电器和设备的互联互通势头不断增强。从智能家居、联网汽车、工业自动化到医疗保健或农业领域的各种应用，物联网是简单但无处不在的通信、计算和存储芯片的主要推动力。电动汽车和电孑含量不断增加更环保、更智能的汽车

9、的兴起对电子产业来说是一大利好。根据我们的计算，在不到十年的时间里，电动汽车的平均半导体含量几乎增加了两倍，2023年达到每辆车720美元左右的历史最高水平。全球汽车芯片市场规模在2023年首次突破了600亿美元大关，并在2023年保持正值。可椅续发展更兔重视电子产业每年生产数十亿台新设备，消耗大量能源和矿物。为了遵守日益严格的环境法规和F1益严格的客户审查，许多产业巨头加快行动延长所售产品的使用寿命，一般采取的措施包括提供延长保修服务、承诺提供备件以及鼓励产品维修而不是产品更换。图5:生产的每制沌车的平均半导体含量(美元)数据来源:DC,OICAx安联研究付款和破产趋势我们在2023年3月发

10、布的研究报告显示，2023年全球上市企业的营运资本需求（WCR）增加了9天，周转天数达到72天。这是自2008年以来的最大年度增幅，而此前2023年增加了3天。WCR上升的原因是增长放缓、通胀上升、融资成本上升和拖欠现象增多。将研究范围缩小到电子产业和亚太地区，并将相应期我们的分析一致。与2023年第一季度相比，WCR增限更新2023年第一季度，我们发现情况有所恶化，与加了7天，达到133天，因为企业回款时间延长（应收账款周转天数增加2天,达到87天），并且库存增岫企做恸糊痂懒增如云OB到91天）。三分之一另一方面，今年4月发布的安联贸易全球破产指数显示，2023年全球破产企业数量将上升21%

11、,2024年将进一步上升4%。增长放缓、盈利能力持续承压、现金缓冲减弱以及金融环境持续收紧是造成这一上升趋势的主要原因。2023年亚太地区营运资本需求（WCR）增加9天三分之一企业需要等待90多天才能收到付款+21%2023年全球企业破产数量在亚太地区，我们预计今年和明年的企业破产数量符分别增加12%和5%o我们预计最脆弱的产业和企业面临的挑战最大，如最容易受到全球经济放缓影响的产业和企业；从中国早于预期的重新开放中受益较少的产业和企业；劳动密集型产业和最容易受到工资复苏影响的产业和企业：以及最容易受到利率上升影响的产业和企业。+12%2023年亚太地区企业破产数量曲里添淮全球趋势付款和破产趋

12、势市场聚焦电子行屋2023年或更市场聚焦日本常雷I20232024+13%+1.1%1GDP增长预测GDP增长预测通胀预测+2.2%通胀预测+1.5%破产预测+12.0%破产预测+5.0%自2010年以来，H本在全球电子产业中的地位大幅削弱，该国在全球电子贸易中的份额从2010年的5%降至2023年的2%o日本多数产业领军企业逐步退出消费电子产业，给当地的零部件生态系统造成了相当大的冲击，该生态系统一直面临着来自韩国的激烈竞争，现在又增加了来自中国的竞争。尽管如此，在硅锭、半导体制造设备和半导体化学品等关键组件和技术方面，口本仍然是半导体领域的主要参与者。该公司还在该国工业机械、汽车和医疗设备

13、等传统产业使用的电子组件领域占据优势地位。此外，鉴于半导体的战略重要性日益增强，政府正在加大对该产业的支持力度，旨在提高该国的制造业自主权。2023年，日本电子产品出口增长2%,达到480亿美元，其中80%出口到亚洲邻国。曲里添季点击浏览其他市场:加嗣CD市场聚焦中国内地及香港特别行政区I中国:2023+5.8%中国:2024+4.5%GDP增长预测+2.4%GDP增长预测+2.3%通胀预测+4.0%通胀预测+5.0%破产预测破产预测香港:2023香港:20247:+3.3%+3.4%GDP增长预测+2.5%GDP增长预测+2.5%通胀预测通胀预测1+1.0%R-3.0%破产预测破产预测曲里添

14、季点击浏凫其他市场中国是全球最大的电子组件和产品进出口国。2。Cn年加入世界贸易组织后，中国一跃成为世界消费电子产品工厂，组装的商品大多以西方、韩国和F1本消费品牌销售。21世纪10年代，中国品牌崛起，成为国际品牌的竞争对手，华为、小米、TC1大疆等公司成为各自产品市场的市场领导者。21世纪20年代，中国通过鼓励国内外电子制造商大规模投资于本土研发和制造能力，努力减少其制造和设计产品中使用的进11和外国技术的比例。虽然中国仍然是全球最大的智能手机、计算机和电视机出口国，但其市场份额已经见顶，目前增长主要来自提供高附加值的电子元器件(半导体)和子系统的公司。在全球消费者对电子产品兴趣下降的背景下，2023年中国内地和香港的电子产品及零部件出口额下降2%,至10,450亿美元，其中手机和计算机遭受的影响最大，手机出口额减少12%,计算机出口额减少9%。中国在该产业的最大优势在于其拥有庞大的消费电子和专业电子产品市场，并且在整个价值链(产品设计、制造和组装)中具有强大的影响力。中国电子市场既具有吸引力又具有风险，从过去几年出现的大量企业