债务筹资的方式.docx
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1、知识题库债务筹资的方式债务筹资的前提是资产回报率大于债务利率。债务筹资不仅可以满足企业投资和经营的资金需要,而且存在杠杆效应,能够提高股权资本回报率。债务资金的高风险性,能够限制经理人的扩张冲动,因此,债务筹资也具有公司治理效应。债务筹资的主要方式包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等多种方式,其中商业信用是由企业间的商品或劳务交易形成的,故在第五章营运资金管理中予以介绍。(一)银行借款1银行借款的种类银行借款的种类按提供贷款的机构政策性银行贷款、商业性银行贷款、其他金融机构贷款按机构对贷款有无担保要求按企业取得贷款的用途信用贷款、担保贷款基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款2.长期借款
2、的保护性条款(1)例行性保护条款(底线)例行性保护条款作为例行常规,在大多数借款合同中都会出现。主要包括:定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表,以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果。保持存货储备量,不准在正常情况下出售较多的非产成品存货,以保持企业正常生产经营能力。及时清偿债务,包括到期清偿应缴纳税金和其他债务,以防被罚款而造成不必要的现金流失。不准以资产作其他承诺的担保或抵押。不准贴现应收票据或出售应收账款,以避免或有负债等。(2)一般性保护条款(还款能力的要求)一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款,这类条款应用于大多数借款合同,主要包括:保持企业的资产流动
3、性。要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产,以保持企业资产的流动性和偿债能力,一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值。限制企业非经营性支出。如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模,以减少企业资金的过度外流。限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的长期性资产的比例,以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。限制公司再举债规模。目的是防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。限制公司的长期投资。如规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目,不能未经银行等债权人同意而与其他公司(3)特殊性保护条款特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款
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