证券从业资格难点.docx

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1、基础知识考试难点一：国际债券一.外国债券外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券，它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一国家。1.2005年2月18日，国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法，允许符合条件的国际开发机构在中国发行人民币债券。熊猫债券。二.欧洲债券欧洲债券是我国海外市场发行的借款人，不以发行市场的货币计价的国际债券。目前,欧洲债券已经成为经济体在国际资本市场筹集资金的重要手段。欧洲债券的货币是可自由兑换的货币，主要是美元，欧元，英镑，日元，然后;还具有复合货币单位使用，如特别提款权。欧洲债券的特点是债券发行人，债券发行和

2、债券面值的货币可以属于不同的国家。因为它是不在所在国货币计价发行市场，所以它也被称为无国籍债券。三、外国债券与欧洲债券的区别(1)在发行法律方面，外国债券的发行受发行地所在国有关法规的管制和约束;并且必须经官方主管机构批准，而欧洲债券在法律上所受的限制比外国债券宽松得多，它不需要官方主管机构的批准，也不受货币发行国有关法令的管制和约束。(2)在发行方式方面，外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头,组织十几家或几十家国际性银行在一个国家或几个国家同时承销。(3)在发行纳税方面，外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者

3、的利息收入也免缴所得税。欧洲债券市场的产品创新品种与已知的。在这两个传统的固定利率债券的利率，也有浮动利率债券品种繁多，和零息债券，延期债券，提高利率债券(累进利率债券)和一定条件下将浮动利率为固定利率债券。选项，二重货币债券，可转换债券和债券与认股权证。二重货币债券是指一种货币支付的优惠券，在不同的货币偿还本金的债券。附担保债券，债务股本权证，权证，权证货币黄金和一系列的类型。与股本权证债券允许权证持有人在约定的价格购买债务的普通股发行人;权证债券允许权证持有人购买更多的债券发行人在债券价格和收益率的主要相同;权证货币债券允许连接到具体的价格认股权证持有人，即固定汇率，货币兑换成另一种货币;

4、附金权证债券允许权证持有人发行的债券按约定条件购买黄金。基础知识考试难点二：证券指数股价平均数或股价指数是衡量股票市场总体价格水品及其变动趋势的尺度，也是反映经济发展状况的灵敏信号。指数编制步骤：计算计算期平均股价;选择样本股;指数化;选择基期并计算基期平均股价股价平均数采用简单算术平均数、加权股价平均数和修正股价一、股价指数编制方法1简单算术股价平均数：相对法：先求各个样本的指数然后加总。综合法：各个样本基期和计算期指数分别加总，然后指数化。2、加权股价指数：基期加权股价指数又称拉斯贝尔加权指数，以基期作为权数。计算期加权股价指数又称派许加权指数，以计算期作为权数。几何加权指数又称费雪理想式

5、，基期和计算期作几何平均。二、我国主要股价指数1上海指数系列。包括三类：样本指数、综合指数和分类指数。（1）样本指数：上证成分股指数，简称上证180指数。上证50指数。上证红利指数。上证180金融股指数。上证公司治理指数。（2）综合指数：上证综合指数。新上证综合指数。分类指数：共有上证a、上证b及工业、商业等7类。2、中证指数系列。中证指数有限公司由上海和深圳交易所共同发起设立，2005年上海成立。包括：（1）中证流通指数。口（2）沪深300指数（数字代表总样本数）。为指数衍生产品创新提供基础条件。指数基日2004年12月31日，基点1000o采取派许加权综合价格指数公式计算。原则上每半年进行

6、一次调整，每次调整比例不超过10%o（3）中证规模指数。包括中证IO0、200、500、700和800指数。（4）沪深300行业指数系列。10只行业。沪深300风格指数系列。4只指数。3、深圳股价指数。样本类：深圳成分指数、深圳a股、深圳b股、深圳IOo指数、深圳创新指数。（深综合类：深圳综合指数、深圳新指数、中小企业板指数。（3）分类指数：农业、采掘业等13类。4、台湾指数。主要包括：发行量加权股价指数、产业分类股价指数、台湾50指数、综合股价平均数和工业指数平均数。发行量加权股价指数包括全部挂牌交易股票，以1966年为基期。5、海外上市公司指数。2004年美国芝加哥期权交易所推出Cboe中

7、国指数及其期货，并计划推出其期权。我国债券指数包括：中证全债指数（中证指数公司2007年发布）、上证国债指数、上证企业债指数和中国债券指数（2002年中央国债登记结算公司开始发布）。6、香港指数。恒生指数由恒生银行1969年11月编制，当时挑选了33种成分股，采用加权平均法。2006年首次将h股纳入恒生指数成分股。其他有：恒生综合指数系列、恒生流通综合指数系列、恒生流通精选指数系列。三、国际主要股价指数：1道-琼斯工业股价平均数。现在人们所说的道-琼斯指数实际上是一组股价平均数，包括5组指标：工业股价平均数（30家）、运输业股价平均数（20家）、公用事业股价平均数（15家）和道-琼斯公证市价指

8、数（700家）。原为简单算术平均法，1928年起采用除数修正的简单平均法。2、英国金融时报指数。3、日经225指数。4、美国nasdaq。全称全美证券交易商自动报价系统，1971年启动。采取学生式，把创业板分为两个部分：一是全国市场，市值95%。二是小型资本市场。基础知识考试难点三：证券投资收益1、股票收益。包括股息收入、资本利得和公积金转增收益组成。股息的来源是公司的税后利润。口股息的具体形式：（1）现金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派发的股息。按持股比例进行分配。实际上是将当年的留存收益资本化。财产股息。是公司用现金以外的其他财产向股东分派股息。常见其他公司的股票、债券、实物

9、。（4）负债股息。是公司通过一种负债作为股息分派股东。（5）建业股息。不同于其他股息，它不是来自公司的盈利，而是对公司未来盈利的预分，实质上是一种负债分配，也是无盈利无股息原则的一个例外。股票买卖之间的差额就是资本利得，又称资本损益。公积金转增股本。也采取送股的形式，但送股的资金不是来自当年可分配盈利，而是公司提取的公积金。口公司的公积金来源有（一分多选题）：一是股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分列入公司的资本公积金;二是每年从税后利润中按比例提存部分法定公积金；三是股东大会决议后提取的任意公积金;四是公司经过若干年经营以后资产重估增值部分；五是从外部取得的赠与资产。我国规定，公司当年利润的10%列入公司法定公积金，累计为公司注册资本50%以上可以不再提取。以前亏损的，应当先用当年利润弥补亏损。提取法定公积金后可以提取任意公积金。公司的公积金用于弥补公司亏损、扩大经营或转为公司资本,但是资本公积金（发股溢价款）不得用于弥补公司亏损。法定公积金转为资本时，所留成不得少于转增前公司注册资本的25%o2、债券收益。来自三个方面：一是债券的利息收益。二是资本利得。三是再投资收益。再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。无息票债券不存在再投资风险。