证券投资学期末资料.docx

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1、证券投资学期末复习资料一、基础知识1有价证券的定义、分类和特征（1）定义：标有票面金额、证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。（2）分类:商品证券：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：商业证券一一商业汇票和商业本票银行证券一一银行汇票、银行本票和支票资本证券：有价证券的主要形式（3）特征：期限性、收益性、流动性和风险性2.证券市场的定义、特征、结构及基本功能（1）定义：股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。（2）特征：证券市场是价值直接交换的场所；证券市场是财产权利直接交换的场所；证券市场是风险直接交换的场所。（3）结构：层次结构：发行市场和交易市场；

2、品种结构：股票市场、债券市场和基金市场；交易场所结构：有形市场和无形市场（4）基本功能：筹资-投资功能；资本定价功能；资本配置功能。3.证券市场参与者的构成（1）证券发行人：为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体（政府和政府机构、股份公司、金融机构和企业）（2）证券投资人：通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人（机构投资者：政府机构、企业和事业法人、金融机构、各类基金；个人投资者）（3）证券市场中介机构：为证券的发行与交易提供服务的各类机构（证券公司、证券服务机构）（4）自律性组织：证券交易所和证券业协会（5）证券监管机构4 .证券市场发展现状（1）证券市场一体化；（2）投资者法人化；（

3、3）金融创新深化；（4）金融机构混业化；（5）交易所重组与公司化；（6）证券市场网络化；（7）金融风险复杂化；（8）金融监管合作化5 .发行市场的作用及构成（1）作用：为资金需求者提供筹措资金的渠道；为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化；形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。（2）构成：证券发行人、证券投资者和证券中介机构6 .证券发行制度及我国的证券发行制度（1）注册制：实行公开管理原则（2）核准制：实行实质管理原则我国的股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。7 .我国股票的发行方式和发行定价方式（1）股票发行方式：上网定价发行方式；向二级市场投资

4、者配售方式;对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的发行方式。（2）发行定价方式：协商定价方式、询价方式和上网竞价方式8 .我国公司债券的发行方式和发行定价方式（1）发行方式：定向发行；承购包销；招标发行（2）发行定价方式：公开招标9 .证券交易所的定义、特征及职能（1）定义：依据国家有关法律、经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。（2）特征：有固定的交易场所和交易时间；参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制；交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；通过公开竞价的方式决定交易价格；集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；实行“公开、公平、公正”原则，并

5、对证券交易加以严格管理。（3）职能：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则;接受上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管；设立证券登记结算机构；管理和公布市场信息。10 .证券交易原则和交易规则(采用经纪制交易方式)(1)交易原则：价格优先原则和时间优先原则(2)交易规则：交易时间、交易单位、价位、报价方式、价格决定、涨跌幅限制和大宗交易11 .股票价格平均数和股票价格指数(1)股票价格平均数：简单算术股价平均数、加权股价平均数和修正股价平均数。(2)股票价格指数：简单算术股价指数和加权股价指数12 .我国主要的股票价格指数、债券指数和基金指数

6、(1)股票价格指数：上证综合指数；深证综合指数；上证成分股指数；上证50指数；深证成分股指数；深证100指数；恒生指数；台湾证券交易所发行量加权股价指数(2)债券指数：上证国债指数；深市企业债指数；中国债券指数(3)基金指数：上证基金指数和深证基金指数13 .系统风险和非系统风险(Page83-84)(1)系统风险(不可分散风险)定义：由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。造成因素：政治、经济及社会环境。包括：政策风险、利率风险、购买力风险和经济周期波动风险。(2)非系统风险(可分散风险)定义：由非全局性事件引起的对市场中部分股票产生不利影响，从而导致该部分或个别股票呈现出的风险。包括：

7、信用风险、经营风险和财务风险。14 .股票的定义、性质、特征及分类方法(Page93-97)(1)定义：是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。(2)性质：股票是有价证券；股票是要式证券；股票是证权证券；股票是资本证券；股票是综合权利证券。(3)特征：收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。（4）分类：按股东享有权利的不同：普通股票和优先股票；按是否记载股东姓名：记名股票和不记名股票；按是否在股票票面上表明金额：有面额股票和无面额股票。15 .股票票面价值、账面价值、清算价值及内在价值的不同含义（Page97-98）（1）票面面值（2）

8、账面价值（股票净值或每股净资产）：每股股票所代表的实际资产的价值（股票投资价值分析的重要指标）。（3）清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值（大多数低于账面价值）。（4）内在价值（理论价值）：股票未来收益的现值（决定股票的市场价格）。16 .普通股票股东的权利和义务（Page102-103）（1）权利：公司重大决策参与权；公司盈余和剩余资产分配权；其他权利：了解公司经营状况的权利、转让股票的权利和优先认股权。（2）义务：遵守公司章程；依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外，不得退股；持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生之日起

9、3个工作日内，向公司作出书面报告；公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益的决定；法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。17 .我国现行的股票类型（Page106-107）（1）国家股：由国务院授权的部门或机构持有，或根据国务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有。（2）法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。（3）社会公众股：国有股和法人股目前不能上市交易，能上市交易的只是社会公众股。（4）外资股：股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。18 .债券的定义、票面要素、特征及分类(Pag

10、e110-113)(1)定义：发行人是借入资金的经济主体；投资者是出借资金的经济主体；发行人需要在一定时期付息还本；债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。(2)票面要素：债券的票面价值；债券的到期期限；债券的票面利率；债券发行者名称。(3)特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。(4)分类：发行主体：政府债券、金融证券和公司债券；计息与付息方式：单利债券、付息债券、贴现债券、零息债券和累进利率债券；债券形式:实物债券、凭证式债券和记账式债券。19 .政府债券的定义、性质和特征(Page114-115)(1)定义：国家为了筹措资金面向投资者出具的、承诺在一定时期支付

11、利息和到期还本的债务凭证。(2)性质：国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。(3)特征：安全性高；流通性强；收益稳定；免税待遇。20 .中央政府债券(国债)的分类(Page115-116)(1)偿还期限：短期国债、中期国债和长期国债(2)资金用途：赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债(3)流通与否：流通国债和非流通国债(4)发行本位：实物国债和货币国债21 .金融债券、公司债券的定义和分类(Page117-118)(1)金融债券：银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。(2)公司债券定义：公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。分类：信

12、用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、收益公司债、可转换公司债和附新股认股权公司债。22 .国际债券的定义和特征(Page119)(1)定义：一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。(2)特征：资金来源广、发行规模大；存在汇率风险；有国家主权保障；以自由兑换货币作为计量货币。23 .证券投资基金的定义和特征(Page123-124)(1)定义：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。(2)特征：集合投资；分散风险；专业理财。24 .基金与股票、债券的区别(Page11

13、4)25 .契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别(Page125-129)(1)契约型基金与公司型基金定义：契约型基金(单位信托基金)：将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。公司型基金：按照公司法以公司形式组成的、具有独立法人资格并以营利为目的的基金。区别：资金性质不同；投资者地位不同；基金的营运依据不同。(2)封闭式基金与开放式基金定义：封闭式基金：在经核准的基金合同期限内固定不变，在依法设立的证券交易场所交易，基金份额持有人不得申请赎回的基金。开放式基金：基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和

14、场所申购或赎回的基金。区别：期限不同；发行规模限制不同；基金份额交易方式不同；基金份额的交易价格计算标准不同；基金份额资产净值公布的时间不同。26 .基金资产净值的含义(Page135)基金资产总值：基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值二基金资产总值-负债27 .基金的投资风险(Page136-137)（1）市场风险；（2）管理风险；（3）技术风险；（4）巨额赎回风险28 .基金的投资范围和投资限制的目的（Page137）（1）投资范围：上市交易的股票、债券；国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。（2）投资限制的目的：引导

15、基金分散投资，降低风险；避免基金操纵市场；发挥基金引导市场的积极作用。三、计算题1 ,债券的利息计算（1）对于短期债券,通常全年天数定位360天，半年定位180天，利息累计天数则分为实际天数（ACT）计算（ACT360AeT/180）和按每月30天计算（30/360、30/180）两种。按实际天数:年累计利息（天数算头不算尾）=面值X年息率X（ACT/360）半年累计利息（天数算头不算尾）=面值X年利率2X（ACT/180）则实际支付价格=市场净价报价+累计利息按每月三十天:只需要将每月的天数都定为30天，其他的和实际天数一样（2）对于中长期付息债券,全年天数有的定为实际全年天数（365天），也有的定为360天，累计利息天数也分为实际天数和每月按30天计算两种。注意:我国交易所市场对付息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累计天数规则是:按实际天数计算，算头不算尾，闰年2月29日不计息。（3）对于贴现式债券，我国目前对于贴现发行的零息债券按照实