信息技术：金融科技行业专题研究.docx

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1、信息技术：金融科技行业专题研究1 .金融科技的发展历程11何为金融科技：Fin+Tech金融科技(Fintech)是由金融(FinanCe)和科技(TeChno1ogy)两个词组合而成，金融科技的定义最早是由金融稳定理事会(FSB)于2016年提出的，指的是技术驱动的金融创新，能够产生新的商业模式、应用、流程或产品，进而对金融服务的提供方式产生重大影响。2019年中国人民银行印发的金融科技(FinTeCh)发展规划(2019-2023年)参考金融稳定理事会的定义指出，金融科技是技术驱动的金融创新，旨在运用现代科技成果改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，推动金融发展提质增效。金融科技发展的

2、核心目的在于金融的提质增效、科技是赋能手段。对于金融科技的参与主体，从各主体参与金融科技的模式和维度来看，可以按照金融、技术、监管属性划分为传统金融机构、金融科技公司、技术服务商、监管机构四大类。其中，传统金融机构包括银行、证券、保险、基金等持有金融牌照的机构，在业务同质化和市场竞争加剧下亟需借助科技手段实现降本增效、数字化转型等目的，属于金融科技的需求方；金融科技公司包括金融机构通过自身力量建立并将技术应用于自身业务发展的金融科技子公司、为金融机构提供技术输出和服务的金融科技公司两大类，两者的主要差别在于是否持有金融牌照以及业务属性侧重于金融服务还是技术输出；技术服务商是指通过自身技术能力为

3、传统金融机构或金融科技公司提供定制化解决方案等服务内容，进而助力其实现降低人力和运营等成本、提高工作效率和业务协同性等目的的IT公司；监管机构由中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会、各行业自律协会以及各地方金融办等部门组成，对于规范和引导金融科技行业发展起到重要作用。在四大类机构的共同参与和推动下，我国金融科技发展进程不断深化、技术和业务的融合也不断加深。对于金融科技的技术手段，人工智能(ArtifiCiaI1nte11igence)、区块链(B1ockChain)、云计算(C1C)UdCOmPUting)、大数据(BigData)、物联网(InternetofThings)是五大核心技

4、术，通常被称之为ABCD1技术，从具体的功能上来看，云计算是具备计算能力、存储能力和网络通讯能力的数据处理中心；大数据的核心功能在于静态数据之大、动态数据之大以及数据被使用后新生的叠加数据之大；人工智能则是通过分析数据形成信息、挖掘信息形成知识、推送信息助力决策判断；区块链是一种特殊的互联网技术，核心是产生一种新的信任机制、帮助人类拓展协作的广度和深度。通过五大核心技术与金融业务的深度融合为金融的发展提供新动力、进而推动金融行业转型升级是金融科技的核心目的。对于金融科技的应用领域，依据当前我国金融科技发展情况与国内外分类标准，可以将金融科技划分为互联网消费金融、互联网保险、互联网财富管理、第三

5、方支付、第三方个人征信以及数字人民币六个较为典型的领域。1.2金融科技的发展历程根据信息技术在金融领域的应用程度可以将我国的金融科技发展历程划分为三大阶段：金融电子化阶段（2004年以前）、互联网金融阶段（2004年-2015年）、金融科技深度融合阶段（2016年至今）。图表3:我国金融科技行业的三大发展阶段互我网等信息技术的出现使得传统金融机构实现了办公自动化、电子化，极大提高了业务效率。 第三方支付、P2P网贷展露头脚，科技从后台支撑走向前端，他线上化金融业务实现快速发展； 余额宝、财付通等横空出世，各金融机构开始大规模推动互联网化，互联网保险、互联网银行等系列新兴业务快速兴起和发展.信息

6、技术在金融业务的核心领域发挥着越来越支要的作用。 金融科技概念进入中国，以技术输出为核心业务的金融科技公司涌现。而互联网金融行业乱象频生使得监管趋严，相关企业的科技属性不断增强。 大数据、云计算、人工智能等技术快速发展，推动了金融科技行业的发展进程再上台阶。金融电子化互联网金融金H技术作为业等基础设施,，对金融业务科技从从后端的技术支持转向前端的金鼬科技慨念建瀚疝苑荽昌哥厚舫版支撑。业务参与，并进入金融业务核心环节,务中的应用与港透逐未不深。一1.2.1 金融电子化阶段（2004年以前）信息技术的普及推动金融业务实现无纸化，在金融服务需求日渐复杂的背景下，金融服务与电子信息技术的融合程度也不断

7、加深。1974年中国银行引进了第一套理光-8型主机系统，对银行的部分手工业务用计算机来进行自动化处理，我国金融电子化的发展由此揭开序幕；1980s第三次全球产业转移以及跨国公司的发展推动经济全球化进程加快、金融服务需求也日渐复杂，同时随着计算机在我国掀起了第一次普及高潮，金融服务与信息技术也开启了初步融合探索之路；1990年12月，全国证券交易自动报价系统（STAQ系统）正式开始运行，标志着IT技术在我国金融行业的应用打开了新篇章；1991年4月，人民银行基于金融卫星通讯网的应用系统一全国电子联行系统开始试运行，各银行间的跨行汇款开始通过电子化操作完成，自此我国银行信息系统进入了全面网络化阶段

8、。1993年，国务院颁布的关于金融体制改革的决定更是明确指出要加快金融电子化建设，推广计算机的运用和开发以实现联行清算、信贷储蓄、信息统计、业务处理和办公的自动化，在政策的推动和技术的变革影响下，1995年工商银行率先开通全国电子汇兑系统、1996年中国银行推出国内第一家网上银行、1999年招商银行全面启动网上银行建设、1999年工商银行更是提出要实施数据大集中工程并计划用三年左右时间推进全国数据大集中。整体来看，在金融服务和信息技术的融合程度不断加深的背景下，我国金融电子化建设取得显著成效，金融业务的效率快速提升、运营成本也有所下降，截止2000年末我国商业银行的综合业务处理、资金汇兑、银行

9、卡服务等基本实现了计算机联网处理，电子化营业网点已占网点总数95%以上。1.2.2 互联网金融阶段（2004年-2015年）第三方支付、P2P网贷等创新性的业务兴起推动了互联网金融业务的快速发展，信息技术逐步渗透到金融业务的核心领域。1999年我国最早的第三方支付企业北京首信和上海环迅成立，但由于当时电子商务刚刚兴起、尚未形成规模，叠加2001年全球互联网泡沫波及到中国互联网企业等因素的影响下，刚萌芽的第三方支付企业发展受阻；直到2003年阿里巴巴旗下的淘宝网推出自己的第三方支付平台一支付宝，并于2004年12月正式独立运营，在淘宝购物平台的加持下我国的第三方支付业务快速发展、规模也飞速提升，

10、这也开启了科技从后端的技术支持转向前端的业务参与的新篇章；2011年5月，中国人民银行正式开始发放第三方支付牌照，支付宝、财付通、拉卡拉、银联商务等27家机构成为首批持牌第三方支付机构，随后8月中国人民银行又发放了第二批13张第三方支付牌照，这也标志着我国的第三方支付行业迈入了牌照年，在支付牌照的刺激和传统金融机构互联网化的大趋势，第三方支付行业步入蓬勃、规范发展时期。随着P2P网贷和互联网+金融业务形态的出现，我国金融网络化的进程也持续深化。2007年我国的第一家网络借贷平台一拍拍贷成立，自此我国P2P业务步入快速发展阶段，也开启了我国金融业务网络化的新纪元；同年东方财富旗下的天天基金网上线

11、，并于2012年成为首批获批的独立基金销售机构，依托互联网平台的基金代销服务对基金业务的传统业态造成较大冲击的同时也创新推出了互联网+的业务形态；2011年7月，我国第一家众筹平台一点名时间正式上线，这也推动了我国互联网保险平台的发展；随后2013年11月我国第一家互联网保险公司一众安在线揭牌开业，众安在线完全通过互联网展业、专注于用技术重塑保险价值链，众安在线的成立推动开启了互联网保险新时代。2012年支付宝推出了二维码支付，自此第三方支付的消费场景由线上扩展到线下，这也开启了我国移动支付飞速发展的势头，2013年8月微信也与财付通合作推出了微信支付，移动支付开始不断渗透到居民的各种消费场景

12、。而余额宝、财付通等线上理财产品的出现开启了我国的互联网理财时代，2013年6月支付宝与天弘基金合作推出了余额宝增值服务，2018年11月腾讯财付通与多家金融机构合作推出了零钱通，移动支付同时实现全场景消费应用和线上理财增值的功能也不断丰富；2014年蚂蚁金服正式成立，并开始在支付宝上陆续推出芝麻信用、花呗、借呗等消费金融服务，信息技术与金融业务的合作深度持续加深、金融科技业务全面启航。在互联网金融业务飞速发展的过程中，银行业务也在积极创新和探索新模式，2013年9月北京银行率先推出了直销银行，依托银行电子账户和手机APP将银行业务进行线上化、打破了银行展业的空间限制；随后2014年12月我国

13、第一家互联网及民营银行一前海微众银行获批开业，依托互联网为客户提供金融服务，这也开辟了一种新的银行经营模式，而传统银行为应对新型模式的冲击、纷纷发力进行数字化网络化转型。整体来看，2004-2015年是我国金融科技行业快速发展时期，第三方支付、P2P网贷、互联网保险、互联网银行等新兴金融业务开始出现并蓬勃发展，推动了金融机构的服务方式从以线下为主转为以线上为主、服务范围和场景也得到了极大的丰富。1.2.3 金融科技深度融合阶段（2016年至今）随着金融科技的定义被正式提出，在监管的规范和推动下其概念也逐渐明晰，金融科技的细分领域和各参与方之间的合作深度均不断扩展。2016年金融稳定理事会(FS

14、B)提出了金融科技的定义且成为国际共识，金融科技的概念也自此进入中国，同时随着A1大数据、区块链、云计算等技术对移动支付、借贷、财富管理、银行及保险等各个领域的赋能效应持续深化，科技与金融的融合进入了深层次阶段，因此2016年也被称为我国的金融科技元年。2016年7月，蚂蚁金服和嘉实基金宣布将加深战略合作，同时蚂蚁金服战略投资嘉实基金旗下的社交组合投资平台一金贝塔平台并成为其A轮融资中唯一引入的新股东，这也开启了蚂蚁金服布局智能投顾领域的新篇章；同时阳光保险推出了区块链+航空意外险卡单，是国内首个将区块链技术应用于保险领域中的金融实践，传统金融机构通过信息技术不断加深对产品创新等领域的尝试。2

15、016年8月国务院正式印发十三五国家科技创新规戈U，明确提出要推动科技和金融结合更加紧密、支持建设国家科技金融创新中心、促进科技金融产品和服务创新等内容，规划从顶层设计层面对我国未来5年的科技创新做了系统谋划和前瞻布局，在政策的全方位扶持下金融科技的发展迎来重大利好、金融科技产业在应用场景落地上也有望获得有力支持。2016年9月百度金融宣布正式对业界开放金融云，向金融机构输出包括人工智能、安全防护、智能获客、大数据风控、IT系统和支付六大技术能力的全套金融解决方案，进而打造真正的金融科技公司。2016年11月众安在线成立全资子公司一众安科技，期望通过积极助力和推动金融科技前沿的步伐以打造众安自

16、身的金融科技生态圈，这也影响了更多的金融机构发力打造自身专属的金融科技子公司。而在金融科技快速发展的进程中，由于没有针对互联网金融的法律法规以及行业粗放运营等因素的影响，互联网金融乱象频出，2016年e租宝非法集资、2018年宝象金融涉及自融、2019年团贷网涉嫌非法吸收公众存款等事件接连爆发，P2P平台频繁暴雷使得行业步入洗牌整顿阶段，监管也因此制定了相关的监管文件。2016年8月我国首个针对P2P行业的监管政策网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法正式发布，办法包含了界定网贷的内涵、禁止以往线下融资及推介宣传等行为、禁止网贷机构发售金融理财产品、规定实行客户资金由银行业金融机构第三方存管制度等内容，自此我国P2P业务正式进入监管时代；2016年10月中国人民银行等多部门印发了非银行支付机构风险专项整治工作实施方案的通知，针对支付行业存在的地下钱庄、电信诈骗、非法