《华帝电器公司股利政策的优化的案例分析5600字》（论文）.docx

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1、华帝厨电家居公司股利政策分析目录一、股利分配政策理论1()股利分配的才既述1(二)股利分配政策的影响因素1二、华帝厨电家居公司股利政策现状1(-)华帝厨电家居公司简介1(二)华帝厨电家居股利政策的选择-持续高额分配股利1(H)华帝厨电家居股利政策的特征2三、华帝厨电家居中断股利分配的原因2(-)其他方面资金量的增加使得股利分配资金不够2(二)防止衰退期到来而将资金用于企业转型3(H)将股利分配的资金用于投资防止衰退期4四、对华帝厨电家居股利分配政策的建议4(-)保证资金足够进行股利分配4(二)维持正常水平的股利支付5(H)考虑发放混合股利5(四)注重股利相关信息的披露6五、结束语6参考文献7一

2、、股利分配政策理论（-）股利分配的概述分配股票利润就是公司给股东的红利，这是利润分配应该涉及到的一部分。例如，利润分配的日期、分红如何来进行的分配以及分红方法，包括公司用于财务计算的收入和根据利润记录确定分配的占比。公司业务流程考虑资产政策的影响和市场对异常因素的反应，遵循一致性原则（张天佑，赵博文，刘雨,2023）。但是，由于我国的特殊情况，股票市场不稳定，公司股东相对份额较大，公司成长的最后期限也伴随着一系列与激励措施有关的问题。一些专门从事研究和分销的国内和国际专业人士热衷于调查处于不同发展阶段、相关研究和股息支付的公司。就目前的情况来看，企业股利政策关系还没有定性。（二）股利分配政策的

3、影响因素一些公司的政策是根据自身情况执行的，需要考虑与分红相关的因素。股利政策可以影响通常依赖于内部和相关因素的因素，只是为了在后期保护公司股东的利益。基于对外部因素的相关分析，一般的国家法规可以有效地防止通货膨胀和物价上涨。这种模式直接导致与生产相关的采购价格不断上涨（陈子涵，杨瑞霖,2023）。公司此前的报告显示，从生产方式来看，只要现金流动性得到有效保障，所涉股利支付将出现一定程度的下降。涉及的一个关键内部因素是公司的投资机会和分红执行政策非常不稳定。目前，公司与股息相关的投资机会显着增加。对资源的需求如此之高，以至于需要更多的股票和相关的财富方法。相比之下，货币需求随着股票价格的上涨而

4、增加，并干预相关的股息支付。有了资本，就可以实现提前发行可交换债券的转型，实现资本重组。该公司还有能力偿还大部分债务以维持其声誉和借款（黄思雅，吴鑫,2023）。在决定股票分配政策时,公司必须考虑许多无法完全决定的因素。这取决于质量评估。二、华帝厨电家居公司股利政策现状（-）华帝厨电家居公司简介（二）华帝厨电家居股利政策的选择持续高额分配股利表2-1华帝厨电家居股利政策2019年2023年2023年2023年净利润529734.00万元744753.00万元1093580.00万元1425300.00万元每股收益1.86元2.47元3.61元4.71元现金股利总额517093.64737594

5、.251078022.371406627.02数据来源：根据华帝厨电家居2019-2023年年报整理根据表格2-1所示，华帝电器有可能选择剩余股利政策的，因为在2019-2023年期间,每年的净利润都是大于分配的现金股利总额的。并且在2019-2023年间，华帝电器股利政策也符合正常股利政策的，这也能从表中看出，因为净利润增幅较大。()华帝厨电家居股利政策的特征表2-2华帝厨电家居股利支付率表2023年2023年2023年股利支付率16.13%20.24%27.7%数据来源：根据华帝厨电家居2023-2023年年报整理由表1-2可得：2023-2023年华帝厨电家居股利支付率随净利润增加而上升

6、，且变动较大，由此可见公司股利政策接近上升股利支付率政策。因此，华帝厨电家居股利分配政策可理解为两点：1 .首先华帝厨电家居以现金股利为主且发放逐渐增加，其次很少发放股票股利。所以采取的分配方式是“现金+股票的方式，2.2023、2023、2023股利支付率是在不断上升的，但并没有明显的政策。三、华帝厨电家居中断股利分配的原因(-)其他方面资金量的增加使得股利分配资金不够企业的留存收益是制定股利政策的基础，一个企业的营业收入是股利政策的根本，而股利政策则是依靠现金流量。企业进行股利分配就是企业发放给投资者留存的资金，这部分资金也可以为华帝厨电家居公司进行转型或者扩大等活动做)隹备。现金的变化受

7、到企业决定投资，企业拥有的存货，企业的应收账款和预付账款企业拥有的理财等方面的影响，现金变化使得现金股利分配发生变化(周晓菲，徐文博，孙雅萱)。华帝厨电家居在2012-2018年年度分红金额和股利支付率一直在增加，增加速度几乎2-3倍；营业收入2012-2023年一直在增加；高端定制厨卫行业在2016年销量猛增，到了2017年已大致平稳。而2017年华帝厨电家居国际贸易发展不景气，导致多数高端定制厨卫商品价格大幅度下降；最终导致世界经济市场不稳定，影响到我国的经济发展，但因华帝厨电家居的规模大，之后增长难度会增加。公司在实施现金股利分红政策时，必须考虑现金流入和流出总额，以确保现金流量大于零，

8、以便为现金分红提供资金。2012年至2016年三年间现金流量净额增长缓慢，2016年至2018年三年间保持不变。下降是在2023年。2023年，华帝厨电家居的现金账户不会增加，盈利时会减少。2019年，华帝厨电家居增资仅39亿美元。由于华帝电器的多元化投资影响了现金，这一增长比净利润少了186亿美元。华帝厨电家居今年在投资活动上花费了663亿元。这几乎是华帝厨电家居上一年投资额的两倍。与此同时，华帝厨电家居的固定资产也在不断增加（郑天宇，朱雨）。随着公司的成长，华帝厨电家居开始扩张以扩大产能。受此影响，华帝厨电家居2023年产料库存较2018年增加逾70亿元。此外，华帝厨电家居公司财务资本下降

9、，应收账款保持较低水平。但2023年，应收账款和预付账款比2018年翻了一番，应收账款翻了一倍多。应收账款和预付账款的预售价值微不足道，但远大于华帝厨电家居公司收入的翻番增长。华帝厨电家居在供应链中早已拥有话语权。这说明华帝厨电家居供应链的话语权已经不如从前了。表3-12018-2023年华帝厨电家居新设立子公司表2018年2019年2023年2023年2023年新设立子公司数量4个3个6个5个7个实际出资子公司数量4个3个3个5个3个出资总额16500万元25000万元18000万元71000万元35100万元数据来源：华帝厨电家居网上公示数据整理华帝厨电家居在2023年一年出资35100万

10、元设立了7家新的子公司，但是在7家新设立子公司中实际出资的缺只有3家。而这五年中华帝厨电家居对于子公司几乎是设立和投资比值为100%,而2017年则是例外，因为2017年的特殊情况，加上华帝厨电家居前一年的分红额比平常高。所以也可以看出新设立子公司使得在2023年华帝厨电家居资金受限。最终可以得出结论:2023年华帝厨电家居导致资金受限的原因是对于理财投资方面资金使用的增加，为了华帝厨电家居公司产能而进行扩大规模，最后设立新公司。（二）防止衰退期到来而将资金用于企业转型企业的成长能力可以由净利润增长率和净资产周转率两个指标体现出来。如前表3“2012-2023年华帝厨电家居与苏泊尔盈利能力相关

11、指标对比表”中6年华帝厨电家居净利润增长率图形呈字母V型，而且净资产增长率的图形也呈V型，产生这样的情况主要是华帝厨电家居在2017年受经济环境影响。华帝厨电家居收益留存，未进行股利分配的原因则是2023年发展机会多（许子涵，韩佳琪，曹博,2023）。华帝厨电家居的可持续增长率在这几年一直增加，并且随着时间推移，其进行投资的机会也越来越多。在2023年可持续增长率猛增，华帝厨电家居减少现金股利分配。华帝厨电家居6年留存收益逐渐增加，表明华帝厨电家居公司开始走向成熟，但相应给予的机会越来越小，业务发展的资源也在减少。.在这个阶段，你比以前更有可能用你的利润来支付现金红利。公司成熟期，经营环境逐渐

12、稳定，资金渠道多元化，现金流充裕。这一阶段是现金分红政策实施的高潮（姜梦霞，谢瑞霖）。经济衰退的公司在转型运营、生产和管理时需要更多的资金支持，以避免长期衰退。因此，分红的可能性低于到期日。总的来说，成熟的公司）隹备转型或多元化发展，以避免衰退。华帝厨电家居没有投资其他公司，经历了转型和多元化的发展。这也是华帝厨电家居2023年暂停分红政策的原因之一。（）将股利分配的资金用于投资防止衰退期如果当前的经济形势对华帝厨电家居公司的业务有利，公司的利润会增加，但现在华帝电器公司倾向于派息，让投资者对公司有信心。华帝厨电家居企业经济的快速发展,本身就具有更大的竞争优势。总体来看，2018-2023年经

13、济会有所增长，特别是2023年经济增长会比较快。迄今为止，华帝厨电家居一直在通过分红来加快发展，提升公司的竞争优势，但2023年将选择多元化投资而不是分红，从而加快发展。四、对华帝厨电家居股利分配政策的建议华帝厨电家居股利政策具有高额和持续性的特点，对于2023年未进行股利分红进行分析：首先华帝厨电家居应该在资金使用和分配方面加强管理；其次针对本年高端定制厨卫市场反应进行思考，建议华帝厨电家居可以考虑发放混合股利，并注重股利政策方面信息的披露。（-）保证资金足够进行股利分配2023年向华帝厨电家居分配资源的问题，是不分红的根本原因。有足够的现金支持支付大额现金分红。华帝厨电家居的现金主要来自经

14、营活动和外部融资。不过，大家可能都知道华帝厨电家居没有内部资金。华帝厨电家居资产负债率保持在一定水平，预收账款占负债的绝大部分。预付账户占外部资金的大部分，主要来自企业。2023年，华帝厨电家居的预付款和应收账款将增加（高蕾蕾，崔泽,2023）。虽然华帝电器高端定制厨卫公司的营业利润较以往水平再上新台阶，但资金的增加并没有达到预期。原因是货币资金被更快地用于其他目的。所以，针对上述情况，如果华帝厨电家居运转良好，可以在需要的时候先借债。其次，华帝电器高端定制厨卫要时刻注意你的话语权，忽视它会降低你追回资金的能力。第三，从投资角度谨慎。华帝厨电家居此前也曾在高端定制厨卫等其他行业进行过投资，但无

15、法期待投资回报。因此，为确保资本增长，华帝电器高端定制厨卫企业应根据基金的当前和预期情况考虑进行研发投资。第四，假设理财可以盈利，但所需资金的流动性不受影响，投资必须按比例适当（左芳华，彭雨婷，潘子涵）。（二）维持正常水平的股利支付华帝厨电家居的分红政策只是典型的高分红连续分红政策。高额的股息支付可以为市场提供有关自身发展的良好信息，吸引更多投资者并增加已投资人的信任度，从而导致华帝电器高端定制厨卫公司市值增加。当然，也存在华帝电器高端定制厨卫公司股本减少，未来难以扩大业务的弊端。继续执行高分红政策会导致投资者误认为公司会继续支付大量现金，但在这个过程中，如果出现停止分红的情况，就和华帝电器的情况类似（肖佳琪，袁博文卢梦霞,2023）。2023年华帝电器高端定制厨卫股价一度接近下限。过去十年，华帝厨电家居的持续发展使华帝厨电家居的支付率从10%以上提高到70%o这个支付比例高于同行业的其他高端定制厨卫公司，但影响了华帝电器高端定制厨卫公司自身的留存收益和投资。华帝厨电家居的高端定制厨卫销售额占总收入的90%以上，但高端定制厨卫市场行业来说已经是一个成熟且脆弱的市场。它会受到影响，因为高端定制厨卫行业会受到影响。其次，从华帝电器高端定制厨卫公司产销比分析来看，淇淋行业已经